O Goldman Sachs foi atingido por um aumento na inadimplência de empréstimos imobiliários comerciais no primeiro trimestre, impulsionado em parte pela recusa de Elon Musk em pagar o aluguel do Twitter.
O valor dos empréstimos para tomadores de empréstimos imobiliários comerciais (CRE) atrasados no pagamento subiu 612% no primeiro trimestre, para US$ 840 milhões, de acordo com relatórios arquivados pela entidade bancária licenciada do Goldman junto à Comissão Federal de Seguro de Depósitos dos EUA.
Isso foi muito maior do que o aumento dos empréstimos CRE inadimplentes relatados por todo o setor bancário dos EUA, que subiram 30% no mesmo período, para pouco mais de US$ 12 bilhões, segundo o Bankingregdata.com, que compila os relatórios do FDIC.
O salto na inadimplência no negócio de captação de depósitos do Goldman ocorre em um momento em que os bancos rivais estão alertando sobre perdas crescentes em empréstimos imobiliários comerciais, a maioria dos quais vinculados a prédios de escritórios e foram feitos antes da pandemia dar início a um trabalho em casa. cultura.
O Goldman tem muito menos exposição a empréstimos imobiliários comerciais do que seus rivais maiores. No final do primeiro trimestre, ela tinha US$ 8.4 bilhões em empréstimos pendentes garantidos por imóveis comerciais, de acordo com o relatório do FDIC. O Wells Fargo tinha US$ 91 bilhões e o Bank of America, US$ 60 bilhões.
No entanto, o aumento da inadimplência é outro sinal das frustrações que o banco enfrenta ao tentar diversificar seus negócios, afastando-se de seu foco tradicional em transações e negociações.
O Goldman estava entre um grupo de bancos, incluindo o Citigroup e o Deutsche Bank, que emprestou US$ 1.7 bilhão à Columbia Property, um fundo de investimento imobiliário, contra sete prédios de escritórios em São Francisco e Nova York, incluindo dois que abrigam grandes escritórios para o Twitter.
O Twitter parou de pagar o aluguel em novembro e Elon Musk, o bilionário proprietário da rede de mídia social, disse aos funcionários que não pretende reiniciar os pagamentos ou cobrir dívidas vencidas, de acordo com ações judiciais. A Columbia Property, que está processando o Twitter pelos pagamentos não pagos, deixou de pagar o empréstimo em fevereiro. A Columbia Property se recusou a comentar. O Twitter, que adotou a política de não responder à imprensa, não foi encontrado para comentar.
Dada a exposição relativamente pequena do Goldman ao setor, os empréstimos ruins não terão um impacto material em seus ganhos. “Os empréstimos não importam tanto para o Goldman”, diz Christopher Kotowski, analista bancário da Oppenheimer. Os empréstimos imobiliários comerciais representam menos de 20% da carteira de empréstimos geral do banco, de acordo com os próprios cálculos do Goldman.
Ainda assim, mais de 10 por cento de seus empréstimos CRE mantidos em sua subsidiária bancária, que responde por 90 por cento de seus empréstimos totais, estão em algum tipo de inadimplência, de acordo com Bankingregdata.com, enquanto a inadimplência média em seus pares é menor de 1 por cento.
Nos registros da SEC e nas discussões com investidores, o Goldman define seus empréstimos CRE de forma mais ampla e inclui empréstimos feitos a empresas de investimento que compram e vendem dívidas imobiliárias, bem como empréstimos usados para agrupar empréstimos CRE em títulos de investimento.
Nesse critério, a inadimplência é menor, mas ainda maior do que seus pares. “Se você olhar para a totalidade de nossas atividades de empréstimos imobiliários comerciais, nossa taxa de inadimplência está abaixo de 2%”, disse Goldman.
O FDIC, no entanto, coloca esses empréstimos, que tendem a ter taxas de inadimplência muito mais baixas, em uma categoria diferente.
O Goldman, que se tornou um banco regulamentado após a crise financeira, passou a última década investindo mais recursos em empréstimos. A empresa agora tem quase US$ 180 bilhões em empréstimos bancários pendentes, acima dos US$ 3 bilhões de uma década atrás.
Em 2020, o Goldman disse que os empréstimos corporativos eram uma das prioridades da empresa. “Estamos adotando o modelo de banco”, disse o então diretor financeiro Stephen Scherr, durante uma apresentação a investidores. “Acreditamos que esta será uma fonte importante de crescimento futuro para a empresa.”
O banco se beneficiou de taxas de juros mais altas, com os lucros de sua entidade de empréstimo subindo para US$ 3.7 bilhões no primeiro trimestre - uma alta histórica e um salto de 20% em relação ao mesmo período do ano passado.
No entanto, a carteira de empréstimos maior também é uma fonte de perdas potenciais, dada a disposição do Goldman de emprestar a tomadores de empréstimos corporativos de maior risco em comparação com seus rivais. Pouco mais de 65 por cento de seus empréstimos comerciais são para tomadores de empréstimos "lixo" sem uma classificação de crédito de grau de investimento, em comparação com 28 por cento e 17 por cento para JPMorgan Chase e Citi, respectivamente.
O volume total de empréstimos inadimplentes do Goldman, de acordo com dados do FDIC, saltou para US$ 3.2 bilhões no final do primeiro trimestre, ou cerca de 2% de seus empréstimos pendentes, acima dos US$ 2.4 bilhões do ano anterior.
A maioria deles está vinculada a cartões de crédito e outros empréstimos ao consumidor, que representam cerca de 65% de suas provisões para perdas com empréstimos, de acordo com Bankregdata.com.
No início deste ano, o Goldman sinalizou sua intenção de retirar os empréstimos aos consumidores vendendo US$ 1 bilhão em empréstimos vinculados ao seu banco de consumo Marcus.
David Fanger, que segue o Goldman para a empresa de classificação de títulos Moody's Investors Service, disse: “Embora seu apetite por risco possa ser maior do que outras empresas, eles geralmente são mais proativos na gestão de riscos”.
Source: https://www.ft.com/cms/s/6bf11c8e-c3f3-40cb-9489-157db427602a,s01=1.html?ftcamp=traffic/partner/feed_headline/us_yahoo/auddev&yptr=yahoo