Minha previsão para 2023 para CEFs de alto rendimento

Muitas pessoas estão começando a olhar para o ano novo, e estou recebendo muitas perguntas sobre minhas perspectivas para fundos fechados de alto rendimento (CEFs) para o resto de '22 e em '23.

É claro que ninguém tem bola de cristal quando se trata de CEFs, ações ou economia no curto prazo, mas minha opinião é que provavelmente veremos uma volatilidade contínua no final de 2022, com melhores condições em 2023, pois a chamada “taxa terminal” do ciclo de alta do Fed vem à tona.

Felizmente, existem CEFs por aí chamados fundos de chamadas cobertas que são construídos especificamente para este ambiente, entregando-nos dividendos seguros de 7% + que realmente ficam mais fortes quando a volatilidade aumenta. Vou compartilhar um ticker com você que está pagando 7.7% agora em um momento.

Como eu escrevi em setembro 8, este é um momento particularmente bom para entrar nesses fundos, que usam uma estratégia de opção exclusiva para aumentar seus pagamentos de dividendos quando a volatilidade aumenta. E com o medo tão alto quanto possível, podemos dizer com segurança que mais volatilidade está a caminho – dê uma olhada na última leitura do CNN Fear & Greed Index:

Isso configura um plano de duas etapas perfeito para nós: compre fundos de chamadas cobertas como o abaixo agora e depois mude para CEFs focados em ações “puras” quando as coisas se acalmarem (já que os fundos de chamadas cobertas tendem a ter um desempenho inferior em um mercado em ascensão ) em 2023.

Por que vejo o mercado voltando à saúde no próximo ano? Porque há muitas histórias de boas notícias que ainda precisam romper o clima sombrio por aí. Eles incluem:

1) Baixo Desemprego

A melhor notícia sobre a economia dos EUA é que os americanos não estão tendo problemas para conseguir trabalho, com o desemprego em baixa de uma década.

O mercado de trabalho está difícil

Isso também significa que os americanos estão ganhando mais do que nunca, com ganhos semanais médios atingindo um recorde histórico em 2022 e crescendo em um ritmo mais rápido do que em décadas.

Aumento da renda

2) Os lucros permanecem fortes

Do jeito que você normalmente ouve, os preços estão subindo porque os custos estão aumentando à medida que as empresas são forçadas a pagar salários mais altos, bem como custos mais altos de matérias-primas. Isso pode dar a impressão de que os lucros estão sofrendo, mas não estão.

Lucros mais altos decorrem em grande parte da ampla base de consumidores que, graças ao aumento da renda e à redução do desemprego, agora têm dinheiro para gastar. E as empresas americanas continuam a obter grandes lucros como resultado.

3) O Fed provavelmente está perto do fim de seu ciclo de alta de taxas

Sejamos honestos, os mercados estão afundando principalmente agora por causa do Federal Reserve. Com o Fed agora insinuando que as taxas de juros podem ser aumentadas em fevereiro (anteriormente, eles esperavam que as altas terminassem em dezembro), agora há medo de que as taxas subam mais e permaneçam altas por mais tempo. Mas os números estão começando a contar uma história diferente.

O primeiro sinal de que o Fed pode recuar

Em agosto, por exemplo, o índice de preços ao produtor dos EUA caiu mês a mês, o que não acontecia desde o início da pandemia. Esses são os custos que as empresas suportam ao produzir bens e serviços: um declínio geralmente significa que duas coisas estão prestes a acontecer: lucros mais altos (já que os insumos estão ficando mais baratos enquanto o mercado está tolerando os preços que essas empresas estão cobrando) e inflação mais baixa (um declínio no custos significa que as empresas podem aumentar seus lucros sem aumentar os preços).

Embora seja cedo, há uma dica clara de que a inflação pode começar a cair rapidamente nos próximos meses, o que pode significar que o Fed tem menos motivos para continuar aumentando as taxas em 2023, como o mercado espera atualmente.

Volatilidade agora, recuperação depois

Em um mercado como esse, nossa melhor jogada é nos proteger de desvantagens de curto prazo enquanto nos expomos a riscos de longo prazo. parte de cima, graças aos preços das ações baratas de hoje. E como mencionei anteriormente, uma CEF de chamadas cobertas como a Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX) é feito sob medida para isso.

Compre SPXX e você ganha três coisas:

1. Exposição ao S&P 500 em sua totalidade, incluindo os principais constituintes como Apple
   AAPL
   (AAPL),Microsoft
   MSFT
   (MSFT) e Visa
   V
   (V) então, quando as ações começarem a se recuperar, seu portfólio também aumentará.
2. Um fluxo de renda confiável de 7.7%, graças às chamadas cobertas que a SPXX vende (o fundo coleta dinheiro das vendas de opções que faz em seu portfólio, independentemente de as negociações serem concluídas ou não). Essa estratégia funciona bem quando a volatilidade aumenta, tornando o fluxo de renda do fundo ainda mais confiável em tempos turbulentos.
3. “Seguro” do lado negativo, graças às chamadas cobertas: maior volatilidade aumenta o valor das chamadas cobertas da SPXX, ajudando a amortecer o valor de seu portfólio por ação.

Se o mercado voltar à lenta recuperação da capitulação que vimos no verão, os próximos meses de incerteza podem significar lucros superiores para a SPXX enquanto esperamos por dias melhores. Receberemos seu dividendo de 7.7% enquanto o fazemos.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda indestrutível: 5 fundos de negócio com dividendos seguros de 8.4%."

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