Declínios implacáveis do Nasdaq 100 tocam um alarme de busto pontocom

(Bloomberg) -- Os Bulls deveriam estar felizes por haver apenas quatro dias esta semana em vez de cinco.

Mais lidos da Bloomberg

Ou seja, o Nasdaq 100 acabou de fazer algo que não fazia desde o rescaldo da bolha da internet: cair mais de 1% em cada sessão de uma semana. Não conta como superlativo porque segunda-feira era feriado. Mas para os investidores apanhados na liquidação, parecia que algo mudou.

Uma semana inteira de grandes dias de baixa não aconteceu desde o estouro da bolha das pontocom, primeiro em abril de 2000 e depois em setembro de 2001. Naquela época, o Nasdaq caiu mais 28% antes do mercado atingir o fundo do poço cerca de um ano depois.

“Se você apenas olhar para esses dois casos anteriores, logo após o 9 de setembro foi um mercado brutal, enquanto o outro foi a primeira etapa do colapso da bolha tecnológica”, disse George Pearkes, estrategista do Bespoke Investment Group. “É certamente sinistro, não é?”

O Nasdaq 100 caiu 7.5% esta semana, quando o que começou como uma venda agressiva em cantos especulativos se espalhou para o resto do mercado. Resultados decepcionantes de queridinhos da pandemia como a Neflix Inc. acentuaram a angústia dos investidores de que, à medida que a economia se recupera, a vantagem de crescimento da tecnologia está desaparecendo. Adicione isso às avaliações esticadas e houve espaço para uma retração.

Com queda de quase 12% em janeiro, o Nasdaq 100 está a caminho de seu pior mês desde a crise financeira global de 2008. Em qualquer base de quatro dias, a sequência atual de quedas de 1% foi a primeira desde 2018.

“As vendas de última hora e as vendas consistentes a cada dia parecem que as instituições estão cansadas de serem pacientes e correndo para sair”, disse Chris Murphy, co-chefe de estratégia de derivativos do Susquehanna International Group.

Os investidores parecem estar pagando por hedges de curto prazo à medida que os preços das ações despencam. O índice de volatilidade CBOE NDX, um indicador de opções de custo vinculado ao Nasdaq, saltou 8 pontos nos quatro dias para 34.06, o nível mais alto desde março passado.

Se este é o início de um processo de fundo ou algo pior, é difícil dizer. Na última pesquisa do Bank of America Corp. com gestores de fundos globais, a alocação líquida para o setor de tecnologia caiu para o nível mais baixo desde 2008.

“Se houver esse tipo de liquidação em andamento aqui, você deve se perguntar quanto mais as coisas podem cair”, disse Pearkes da Bespoke. “Por outro lado, esse tipo de negatividade e venda generalizada é o que os contrários procuram como um sinal de que o sentimento foi levado para o lado negativo.”