Antes de distribuir charutos em comemoração ao nascimento de um mercado em alta para o Nasdaq Composite, os investidores podem querer dar uma olhada na história.
Claro, o medidor de tecnologia pesada terminou na quarta-feira alta de 20.8% em relação à baixa de fechamento de 2022 de 10,646.10 definido em 16 de junho. Um aumento de 20% de uma baixa recente após uma queda em um mercado de baixa é um parâmetro popular para declarar o início de um novo mercado de alta. Os céticos, no entanto, apontam que a Nasdaq entregou mais do que algumas falsificações de cabeça no passado.
O gestor de fundos de hedge Michael Burry, que ficou famoso no livro “The Big Short”, depois de prever com sucesso o colapso do mercado imobiliário na crise financeira, questionou no Twitter: “Nasdaq é um mercado em alta porque está 20% acima do seu baixo? Quem inventa essas coisas?”
No tweet deletado desde então, ele observou que, “Depois de 2000, o Nasdaq fez isso 7 vezes, caindo 78% em relação à baixa de 2002”. (Burry geralmente exclui tweets após um curto período de tempo.)
De fato, o Nasdaq viu três altas de 40% ou mais ao longo do mercado em baixa que se seguiu à explosão das pontocom, nenhuma das quais marcou o início de uma alta duradoura, Ross Mayfield, analista de estratégia de investimento da Baird Private Wealth Management, disse ao MarketWatch em uma entrevista por telefone.
“Nossa linha principal para os clientes é que essas altas do mercado de baixa podem ser frustrantes, mas são super comuns”, disse Mayfield.
Tais são os perigos de tentar usar a medida de 20% como regra geral para declarar um mercado em alta. De certa forma, o início de um mercado altista é muitas vezes apenas cristalino em retrospecto, não muito diferente do desafio de determinar o início de uma recessão. Embora trimestres consecutivos de contração do produto interno bruto sejam frequentemente descritos como uma recessão “técnica”, esse não é o critério usado pelo National Bureau of Economic Research para datar o ciclo de negócios.
Além dos escrúpulos em usar o limite de 20% para declarar um touro, Mayfield disse que outras características do rali da Nasdaq – sua amplitude, comprimento e magnitude – são um desafio para quem procura confirmação em tempo real.
A ampla recuperação do mercado de ações foi impressionante do ponto de vista da liderança, e a amplitude melhorou. Olhando para o benchmark de grande capitalização S&P 500, cerca de 85% dos componentes da Nasdaq estão sendo negociados acima de sua média móvel de 50 dias. Isso é sólido, mas os mercados em alta geralmente veem um número acima de 90%, disse Mayfield.
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Enquanto isso, os estoques de semicondutores vacilaram nas últimas sessões após avisos dos pesos-pesados da indústria Nvidia Corp.
NVDA,
e tecnologia Micron
UM,
Essa é uma peça importante da Nasdaq e pode representar uma vulnerabilidade, disse ele.
E, finalmente, o aumento ainda não durou o suficiente para gerar confiança em um mercado altista, disse Mayfield, observando que as altas do mercado baixista no passado duraram de 60 a 80 a 100 dias antes de cair.
Isso não quer dizer que será o caso desta vez, mas se alguém quiser chamar um mercado de alta apenas em magnitude e duração, “precisa ser mais convincente do que ter acabado de ultrapassar a marca de 20% em seis ou mais semanas, disse Mayfield.
Marcos Hulbert: Esse ganho de 20% da Nasdaq não significa que estamos em um novo mercado altista
O Nasdaq caiu 0.6% na quinta-feira e permanece mais de 20% abaixo do recorde de novembro. O S&P 500
SPX,
permanece em um mercado de baixa, mas saltou quase 15% de sua baixa de 2022 em 16 de junho, enquanto o Dow Jones Industrial Average
DJIA,
contornou um declínio do mercado de urso.
Enquanto o júri está em dúvida se o Nasdaq está em alta ou apenas em um mercado de baixa, os investidores devem procurar ações de maior qualidade, principalmente em tecnologia e crescimento, enquanto reduzem a exposição a ativos de menor qualidade, disse Mayfield. É improvável que o ambiente de taxa de juros zero e alta liquidez que acompanhou o último mercado em alta se repita no próximo ciclo de mercado, já que o Federal Reserve lida com as consequências do aumento da inflação, o que significa que os investidores precisarão ser mais seletivos ao tentar selecionar ações vencedoras.
“Certamente não estamos em baixa”, disse Mayfield, “mas esta é uma boa oportunidade para reformular a qualidade com o que achamos que ainda será um desafio de 6 a 12 meses à frente com a inflação, o que o Fed ainda está fazendo” e incerteza geopolítica continuada no horizonte.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/are-nasdaq-stocks-in-a-bull-market-a-history-of-head-fakes-says-slow-your-roll-11660254224?siteid= yhoof2&yptr=yahoo