Os preços do gás natural estão em alta, e um par de fundos negociados em bolsa pode ajudar os investidores com gelo nas veias a aproveitar essas oscilações.
À medida que avançamos para 2023, as probabilidades favorecem uma continuação da ação explosiva e implosiva dos preços, e o ETF de gás natural ProShares Ultra Bloomberg (BOIL) e os votos de ETF de gás natural ProShares UltraShort Bloomberg (KOLD) oferecem aos comerciantes a oportunidade de participar de um mercado que não é para os fracos de coração.
Os fundos são instrumentos alavancados de curto prazo que ampliam a ação do preço nos contratos futuros de gás natural da NYMEX próximos. BOIL e KOLD procuram entregar o dobro do preço diário de câmbio no mês ativo de futuros NYMEX. BOIL sobe com o preço e KOLD sobe quando o preço do gás natural cai.
A volatilidade nos mercados cria um paraíso de oportunidades para traders ágeis. No entanto, a ampla variação de preços é um pesadelo para os investidores passivos.
Os preços do gás natural são tão voláteis quanto o combustível é combustível quando extraído. Em junho de 2020, o preço futuro dos EUA nas proximidades caiu para a mínima de um quarto de século de US$ 1.44 por MMBtu (1 milhão de unidades térmicas britânicas). Em 2022, a faixa de preço de baixo a alto foi de US$ 6.39, mais de 4.4 vezes maior do que a mínima de junho de 2020.
Em 2021, os contratos futuros de gás natural da NYMEX nas proximidades romperam uma tendência de baixa de máximas e mínimas mais baixas que durou de 2005 a 2020. Em 2022, a ação do preço seguiu em alta, empurrando o preço para mais de $ 10 por MMBtu em agosto antes corrigindo.
Mudanças de mercado
Desde que os futuros de gás natural dos EUA começaram a ser negociados em 1990, o mercado de commodities energéticas amadureceu e mudou. Por muitos anos, o gás natural foi o mercado doméstico dos Estados Unidos, limitado ao sistema de gasodutos norte-americano.
Descobertas massivas nas ações Marcellus e Utica aumentaram os suprimentos do mercado. Os avanços tecnológicos na extração de gás da crosta terrestre por meio do fracking hidráulico diminuíram os custos de produção, barateando e facilitando a produção da commodity energética.
Sendo a necessidade a mãe da invenção, a tecnologia focou-se no lado da procura do gás natural, substituindo o carvão por um combustível fóssil mais limpo para a produção de energia.
Além disso, a liquefação tornou o GNL uma commodity energética exportável, expandindo seu mercado endereçável muito além da rede de gasodutos norte-americana. O gás natural agora viaja pelo mundo em navios oceânicos para regiões com preços muito mais altos. A maturação do gás natural transformou-o de um mercado doméstico para um mercado internacional.
A guerra russa altera a paisagem
Em 2020, os Estados Unidos e a Rússia foram os principais produtores mundiais de gás natural.
O gráfico destaca que os principais países produtores dominam o lado da oferta da equação fundamental do gás natural.
Enquanto isso, a proximidade geográfica tornou a Europa dependente do sistema de gasodutos russo. A invasão russa da Ucrânia no início de 2022, as sanções a Moscou e a retaliação russa contra países “hostis” que apoiam a Ucrânia impediram o fluxo de gás natural para a Europa Ocidental.
O gás natural tornou-se uma arma econômica russa na guerra na Ucrânia. A escassez na Europa fez com que os preços futuros de gás natural do Reino Unido e da Holanda subissem para máximas históricas no início deste ano. No final de dezembro de 2022, os preços europeus permaneceram acima dos picos recordes anteriores a 2021.
Os altos preços europeus e as preocupações com a oferta durante os meses de inverno causaram o aumento da demanda por GNL dos EUA, aumentando a variação de preços dos contratos futuros de gás natural dos EUA na divisão NYMEX da CME.
Volatilidade Contínua
A administração Biden prometeu abordar a mudança climática apoiando combustíveis alternativos e renováveis e inibindo a produção de combustíveis fósseis. O impacto ambiental do fracking está na mira do governo.
Enquanto a Europa busca substituir o gás natural russo por GNL e outras fontes, os estoques dos EUA estão em um nível que limita os embarques.
O gráfico mostra que, com 3.412 trilhões de pés cúbicos armazenados nos EUA em 9 de dezembro, os suprimentos dos EUA estavam 0.5% abaixo do nível do ano anterior e 0.4% abaixo da média de cinco anos. No entanto, o gás natural não enfrentou o aumento da demanda europeia em 2021 ou nos últimos cinco anos. Com os estoques em níveis mais baixos, o potencial de volatilidade contínua dos preços durante o inverno de 2022/2023 e além permanece alto.
ETFs abraçam a volatilidade
Os contratos futuros de gás natural da NYMEX próximos foram negociados na faixa mais ampla desde 2008 em 2022 e negociados com o preço mais alto em quatorze anos, quando ultrapassaram o nível de US$ 10 por MMBtu em agosto. Com os futuros da NYMEX em quase US$ 6 por MMBtu para entrega em janeiro em 19 de dezembro, o mercado de futuros continua a experimentar preços altos e baixos.
O gás natural não é um mercado para investimentos, mas pode ser o paraíso dos traders, pois a volatilidade se traduz em oportunidades. A rota mais direta para uma posição de risco longa ou curta é através dos futuros e opções de futuros na divisão NYMEX do CME.
BOIL e KOLD refletem a ação de preço implosiva e explosiva na arena de futuros. BOIL e KOLD são produtos comerciais líquidos:
A BOIL fornece o dobro do retorno diário de um índice que mede o desempenho do preço do gás natural conforme refletido nos contratos futuros de gás natural negociados publicamente. A KOLD oferece exposição de -2X a um índice que acompanha os preços do gás natural nos EUA, mantendo um contrato futuro de segundo mês por vez.
Boom e busto
A guerra em curso na Ucrânia, os preços de gás natural europeus anteriores a 2021, a política energética dos EUA e os estoques dos EUA abaixo do nível do ano passado e a média de cinco anos provavelmente causarão uma continuação da ação de preços altos e baixos no Futuros de gás natural dos EUA. Além disso, estamos na alta temporada de volatilidade do gás natural durante o inverno, pois os estoques vão cair até março.
BOIL e KOLD são ferramentas de negociação alavancadas de curto prazo para aqueles que buscam exposição ao gás natural no lado longo e curto do mercado sem se aventurar na arena de futuros altamente alavancados e com margem.
A alavancagem e o risco de rolar de um contrato para outro tornam esses produtos apropriados apenas para posições longas ou curtas de gás natural. A variação e a alavancagem do preço do gás natural tornam o preço e o tempo parados a abordagem ideal para o gerenciamento de risco ao usar BOIL e KOLD.
O gás natural é um mercado excitante e volátil, não para os fracos de coração. A volatilidade pode ser alucinante, portanto, atenção cuidadosa à dinâmica risco-recompensa e disciplina são essenciais para o sucesso.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/natural-gas-etfs-waves-volatility-180000199.html