Frustrado no momento no campo de batalha da Ucrânia, Vladimir Putin está intensificando sua guerra de energia contra os apoiadores europeus de Kyiv. A Rússia cortou as exportações de gás natural com destino à União Europeia para 20% do nível do ano passado, citando manutenção de dutos e outras desculpas.
Os mercados notaram. Os futuros de gás da UE mais que triplicaram desde meados de junho, superando o pico observado quando Putin lançou sua invasão em fevereiro.
Mas as potências ocidentais mostram poucos sinais de piscar – isto é, reverter as sanções à Rússia – e a ascensão vertical está começando a parecer pânico. “Os especuladores estão precificando o máximo de más notícias que poderíamos ter: sem gás russo, sem GNL [gás natural liquefeito] e um inverno muito frio”, diz Jonathan Stern, fundador do Programa de Pesquisa de Gás do Instituto Oxford de Energia. Estudos.
O que os comerciantes não estão focando é a resposta engenhosa das democracias ocidentais ao aperto do laço de Putin. Os tanques de armazenamento de gás da UE mantiveram o cronograma com o GNL e fornecimento extra da Noruega, e provavelmente atingirão sua meta de capacidade de 80% até 1º de novembro, prevê Marko Papic, estrategista-chefe do Clocktower Group. “A Europa está enchendo o armazenamento exatamente na mesma taxa do ano passado”, diz ele. “A Rússia não esperava que isso acontecesse.”
A compressão do gás é empurrando a destruição da demanda. O uso do combustível na Europa já diminuiu 11% este ano, e uma recessão iminente pode cortá-lo em mais 10%, estima Stern. Analistas preveem que Moscou continuará driblando em alguma oferta também, para alimentar a incerteza do mercado e manter algumas pontes intactas para o ambiente pós-guerra.
“A Rússia espera vender mais gás para a Europa no futuro”, diz Jacob Mandel, que acompanha o setor para a Aurora Energy Research. Moscou ganha US$ 55 bilhões por ano em média com as vendas de gás da UE, estima Papic.
Não que este não seja um inverno difícil na Europa. Os governos quase certamente podem manter o calor dos cidadãos. Agora eles estão lutando por maneiras de amortecer os custos. O racionamento industrial é mais provável. O principal importador de gás, a Alemanha, entre outros, parece estar procrastinando sobre os detalhes. “A Alemanha não definiu quem perde, embora o processo pareça inevitável”, diz Mandel.
Os próximos invernos prometem pouco descanso, dado o ritmo de desenvolvimento do GNL. O maior novo projeto do mundo, a Expansão do Campo Norte do Qatar, deve aumentar a produção global de gás liquefeito em 10% até 2027.
Exxon Mobil
(marcador: XOM),
concha
(SHEL),
TotalEnergias
(TTE.França), e
ConocoPhillips
(COP) todos supostamente assinaram neste verão como parceiros.
A Venture Global LNG, de capital fechado, anunciou que alinhou US$ 13 bilhões para um novo complexo na Louisiana, em um cronograma semelhante. Outros investidores temem que a Europa de mente verde estará além do gás quando esses megaprojetos atingirem seu ritmo. Recentemente, a UE aumentou sua já ambiciosa meta de energia solar para 2030 pela metade. “Há uma grande desconexão entre as realidades da indústria e uma Europa que quer acelerar o abandono dos combustíveis fósseis”, diz Mandel.
O pior cenário que Stern delineou também pode dar certo, deixando a Europa com tanques de gasolina vazios em fevereiro ou março. A perspectiva mais provável é para mais carrancudo de Moscou, e dispendiosa confusão no Ocidente.
A aliança contra a Rússia deve durar pelo menos até que a Ucrânia tente seu contra-ataque prometido na frente sul. Putin o fortalece a cada novo bombardeio de um alvo civil – e ele anunciou um aumento no número de membros do serviço ativo a partir do próximo ano.
“Sugerir um relaxamento nas sanções seria suicídio político em qualquer país da Europa”, diz Stern.
