Novo documento do Fed sugere que um CBDC dos EUA poderia competir com 'dinheiro digital privado'

A quinta-feira provou que o presidente do Fed, Jerome Powell, estava certo em que o tão esperado papel da moeda digital do banco central dos EUA (CBDC) estava ao virar da esquina.

O documento de 40 páginas representa um passo fundamental em direção ao que um dia pode se tornar um dólar digital – embora os autores enfatizem desde o início que a existência do documento não prevê qualquer movimento definitivo de política por parte do Fed. Em vez disso, destina-se a ser um iniciador de conversa.

Dito isso, ele oferece uma janela para o processo de pensamento existente do Fed no que se refere a um potencial dólar digital, bem como quaisquer contribuições que os funcionários do Fed possam fazer quando se trata de políticas e ações globais em torno dos CBDCs.

Uma área digna de nota, na seção sobre potenciais benefícios da CBDC, oferece algumas pistas interessantes sobre uma possível motivação para a emissão da CBDC: o aumento e a disseminação do dinheiro digital privado.

À primeira vista, o relatório while não parece oferecer muito em termos de implicações para ativos digitais e criptomoedas, além de reiterar pedidos anteriores para que o Congresso regule as stablecoins mais de perto.

No entanto, nas páginas 14 e 15 do relatório, ele invoca a “proliferação de dinheiro digital privado” em uma “economia em rápida digitalização” – e explora o papel que um CBDC pode desempenhar nesse ambiente.

O Fed afirma que uma CBDC “ofereceria ao público em geral amplo acesso a dinheiro digital livre de risco de crédito e risco de liquidez. Como tal, poderia fornecer uma base segura para inovações do setor privado para atender às necessidades e demandas atuais e futuras de serviços de pagamento.”

Os autores então postulam que “todas as opções de dinheiro digital privado, incluindo stablecoins e outras criptomoedas, exigem mecanismos para reduzir o risco de liquidez e o risco de crédito”, explicando:

“Mas todos esses mecanismos são imperfeitos. Em nossa economia em rápida digitalização, a proliferação de dinheiro digital privado pode apresentar riscos tanto para usuários individuais quanto para o sistema financeiro como um todo. Um CBDC dos EUA poderia mitigar alguns desses riscos ao mesmo tempo em que apoia a inovação do setor privado.”

Além disso, de acordo com o documento do Fed, um CBDC poderia “ajudar a nivelar o campo de atuação na inovação de pagamentos para empresas do setor privado de todos os tamanhos”.

Na visão do Fed, as empresas menores podem não ter a capacidade de emitir seu próprio dinheiro privado. Em vez disso, um CBDC dos EUA “poderia superar essa barreira e permitir que inovadores do setor privado se concentrassem em novos serviços de acesso, métodos de distribuição e ofertas de serviços relacionados”.

O Fed também lançou o papel de um CBDC para micropagamentos, há muito visto como um caso de uso para ativos digitais.

“Como observado acima, por exemplo, um CBDC poderia ser programado para entregar pagamentos em determinados momentos”, explica o jornal. “Além disso, um CBDC poderia ser usado para realizar micropagamentos – transações financeiras que geralmente ocorrem online e envolvem quantias muito pequenas de dinheiro – que os sistemas de pagamento tradicionais não são necessariamente projetados para facilitar.”

Para ter certeza, o Fed não invoca explicitamente a palavra “concorrência” aqui. Mas, dado o contexto e os possíveis casos de uso citados, é justo afirmar que, na visão do Fed, alguns dos serviços e inovações que estão sendo desenvolvidos no espaço cripto hoje podem ocorrer em um ambiente de pagamentos aprimorado pela CBDC do futuro.

Essas ofertas provavelmente surgiriam de alguns dos principais players de pagamentos que não escondem suas ambições relacionadas ao CBDC. Essas empresas incluem PayPal e Mastercard – ambas com iniciativas relacionadas a criptomoedas.

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