Nike (NKE) prestes a divulgar os ganhos do terceiro trimestre de 3: veja o que esperar

NikeOs comentários pós-lucro de segunda-feira podem ser um prenúncio de como o setor de varejo está sendo afetado pela guerra na Ucrânia, preços altíssimos do petróleo e pressões inflacionárias que ameaçam reduzir os gastos do consumidor.

A gigante dos tênis deve divulgar seus resultados para o terceiro trimestre fiscal após o fechamento do mercado. A exposição da Nike à China também está sob um microscópio, já que os Estados Unidos pode optar por impor consequências se Pequim ajudar a Rússia travar sua guerra contra a Ucrânia e as marcas ocidentais enfrentam boicotes contínuos em toda a Ásia.

As ações da Nike caíram nas últimas semanas, já que os investidores antecipam que o varejista será atingido por alguns dos riscos mencionados. As ações fecharam sexta-feira em US$ 131.24, queda de 21% no acumulado do ano, em comparação com o declínio de 500% do S&P 6, e queda de US$ 52 em 179.10 semanas. Ainda assim, alguns analistas dizem que as ações podem cair ainda mais.

A Nike deve divulgar uma receita de US$ 2022 bilhões no terceiro trimestre fiscal de 10.6, com lucro de US$ 71 por ação, de acordo com uma pesquisa da Refinitiv com analistas.

Aqui estão alguns dos principais tópicos que os analistas estão observando e esperando que a Nike aborde ainda na segunda-feira.

O analista do UBS, Jay Sole, acredita que as perspectivas da Nike para o quarto trimestre e o ano fiscal inicial de 2023, caso o varejista as ofereça, vão decepcionar os investidores.

"Nossas verificações sugerem que os negócios da Nike na China não estão se recuperando tão rápido quanto nós, ou o mercado, esperávamos", escreveu Sole em nota aos clientes. Além disso, disse ele, o mercado tem subestimado os efeitos dos persistentes desafios globais da cadeia de suprimentos que atrasaram a fabricação e as remessas, disse a Nike. suspensão temporária de negócios na Rússia, preços do petróleo mais altos e um dólar americano em alta que pressionarão a previsão de lucros da Nike.

No início deste mês, a Nike disse que, dada a situação em rápida evolução na Rússia, juntamente com o aumento dos desafios operacionais, interrompeu seus negócios lá. Neste ponto, não está claro por quanto tempo isso persistirá. A empresa tem 116 lojas de varejo na Rússia, representando menos de 2% de suas vendas totais, segundo estimativas de analistas.

“Acreditamos que o relatório do terceiro trimestre da Nike fará com que o mercado veja a recuperação dos lucros da empresa acontecendo mais tarde do que se acredita atualmente”, disse Sole.

Analistas consultados pela Refinitiv veem as vendas totais da Nike crescendo 2.3% no quarto trimestre em comparação com o ano anterior. Para o ano fiscal de 2023, Wall Street prevê que as vendas da Nike chegarão a US$ 53 bilhões, um aumento de 13% em relação ao ano anterior.

A analista do Barclays, Adrienne Yih, disse que o obstáculo maior e de longo prazo para a Nike será a China, que respondeu por 19% das vendas da Nike no ano fiscal de 2021, encerrado em 31 de maio.

No início de 2021, as vendas de marcas como Nike e sua rival Adidas caíram na China devido a um boicote entre cidadãos chineses de marcas ocidentais. A indignação foi provocada por alegações de trabalho forçado na indústria do algodão na região de Xinjiang, onde os muçulmanos uigures são um grupo minoritário proeminente. Essas alegações foram negadas pelo governo chinês, mas marcas como a Nike adotaram uma postura de não usar o algodão de Xinjiang.

Quando a Nike divulgou seus resultados do segundo trimestre no final de dezembro, o diretor financeiro Matt Friend disse a analistas em uma teleconferência que a Nike estava vendo “sinais encorajadores” na China. Ainda assim, a empresa espera que o ano fiscal de 2022 seja um ano de recuperação na região, disse ele. Mais tarde na ligação, o presidente-executivo John Donahoe disse que a Nike estava adotando uma visão de longo prazo na China e criando novos produtos adaptados ao consumidor chinês.

A Nike pode não ver um catalisador positivo até junho ou depois, disse Kimberly Greenberger, analista do Morgan Stanley.

Ela sinalizou os recentes bloqueios renovados do Covid na China como outro risco para a Nike e seus pares.

“[A China] tem sido um ponto de foco para os investidores no ano passado em meio aos boicotes e desafios de estoque, com os investidores debatendo especificamente se o baixo desempenho é impulsionado pela demanda ou pela oferta”, escreveu Greenberger, em nota aos clientes. “É improvável que os resultados do terceiro trimestre resolvam esses debates persistentes.”

Separadamente, o analista de varejo do Citi, Paul Lejuez, disse que sua equipe realizou uma pesquisa com 1,000 consumidores chineses no início deste mês para avaliar como eles se sentem em relação à Nike em comparação com outras marcas, incluindo as baseadas na China. A pesquisa descobriu que os consumidores chineses continuam classificando as marcas chinesas de roupas esportivas, como a Li Ning, como em linha ou melhor do que as marcas ocidentais. No entanto, ele disse que a Nike e a Adidas parecem estar em uma posição relativamente boa.

Também no radar de analistas e investidores está o comentário da Nike sobre seus relacionamentos com parceiros atacadistas. A gigante de calçados esportivos vem buscando uma mudança clara para vender mais de seus sapatos e roupas diretamente aos consumidores, e não por meio de terceiros, em uma tentativa de aumentar os lucros e aumentar a afinidade com sua marca.

Foot Locker, um dos maiores parceiros fornecedores da Nike, divulgou no final de fevereiro que seu mix de vendas da Nike cairá de 65% no quarto trimestre de 2021 para 55% no quarto trimestre de 2022, com chance de cair ainda mais.

Analistas do Credit Suisse estimaram que isso pode representar uma perda entre US$ 600 milhões e US$ 800 milhões em receita de atacado para a Nike no ano fiscal de 2023.

“Embora não achássemos que a Nike mudaria tão rapidamente a ponto de interromper os fluxos de caixa da Foot Locker de forma tão significativa, entendemos por que a Nike desejaria que essas vendas fossem representadas por meio de seus próprios canais”, disse Michael Binetti, analista do Credit Suisse.

Em 30 de novembro, a receita direta ao consumidor representava aproximadamente 41% dos negócios gerais da Nike. Os investidores estarão procurando mais informações sobre como esse número pode continuar crescendo a partir daqui e de quais parceiros a Nike permanecerá mais dependente.