As preocupações estão aumentando em torno de Carvana, a “Amazônia dos carros usados”.
A varejista de carros online foi a queridinha dos investidores durante a pandemia. Eles saudaram a nova economia que queria que os consumidores comprassem tudo online: mantimentos, equipamentos de escritório, passagens, refeições, roupas, casas e carros.
Carvana (CVNA Obter relatório gratuito foi pioneira na nova forma de compra e venda de veículos com seu modelo de vending machines.
O grupo também se beneficiou de interrupções nas cadeias de suprimentos dos fabricantes de veículos, que causaram um grande desequilíbrio entre oferta e demanda de carros em detrimento da oferta. Como resultado, os preços dos carros subiram drasticamente, de modo que os preços dos veículos usados eram competitivos com os dos veículos novos. As taxas de juros também ficaram próximas de zero, o que trouxe uma dupla vantagem para a Carvana. Era fácil financiar a compra de um veículo para os consumidores e a Carvana também podia recorrer ao mercado de dívida para financiar sua expansão. A empresa endividou-se, assim, cinco vezes durante a pandemia.
Mas a situação se voltou contra Carvana, que agora enfrenta uma tempestade perfeita. As taxas de juros subiram rapidamente, tornando o financiamento do carro mais caro. Os problemas da cadeia de suprimentos permanecem, enquanto a alta de 40 anos inflação ameaça empurrar a economia para recessão , tornando os consumidores mais cautelosos.
Estoque continua caindo Como resultado, o aumento das taxas de juros deve fazer com que os consumidores reavaliem seus hábitos de compra antes de pular rapidamente para um empréstimo de carro, disseram os especialistas em compras de carros da Edmunds.com.
“Na última vez em que as taxas de juros estiveram tão altas, os consumidores podiam pelo menos contar com preços de veículos mais baixos e uma maior variedade de estoque para amenizar o golpe. Isso simplesmente não é o caso neste mercado”, disse Jessica Caldwell, diretora executiva de insights da Edmunds.
O preço médio de transação de um veículo usado caiu para $ 30,045 em outubro de 2022, em comparação com um pico de $ 31,095 em abril de 2022, mas ainda representa um aumento de 4.7% ano a ano em comparação com outubro de 2021, diz Edmunds. A taxa percentual média anual (APR) para a compra de um veículo usado subiu para 9.6% em outubro de 2022, em comparação com 7.4% em outubro de 2021, a maior desde fevereiro de 2010.
O CEO Eric Garcia admitiu na semana passada que Carvana interpretou mal os desenvolvimentos do mercado.
“Falhamos em prever com precisão como tudo isso aconteceria e o impacto que teria em nossos negócios. Como resultado, nos encontramos aqui”, disse Garcia aos funcionários em um memorando interno no qual anunciou cortes de 1,500 empregos, ou 8% da força de trabalho da empresa. Esta é a segunda onda de cortes de empregos após a eliminação de 2,500 postos de trabalho em maio.
Mas os investidores não acham que os cortes de custos serão suficientes para reviver o grupo, que viu seu prejuízo líquido aumentar para US$ 283 milhões no terceiro trimestre, ante US$ 32 milhões no mesmo período do ano anterior. Esta é a mensagem que eles estão enviando ao liquidar as ações da Carvava. O preço das ações do grupo caiu 13.71%, para US$ 6.95 em 21 de novembro. Isso resultou em uma queda no valor de mercado de US$ 200 milhões entre dois pregões.
Desde o início do ano, as ações da Carvana perderam 97% de seu valor, representando uma perda de valor de mercado de US$ 40 bilhões.
Levantando dinheiro? “Com uma perspectiva de deterioração, o consumo de caixa permanecerá alto e liquidez vai se deteriorar”, escreveu Seth Basham, analista da Wedbush, em nota aos clientes. Ele acredita que a Carvana queima dinheiro muito rápido devido às perdas de EBITDA ajustado, bem como aos altos pagamentos de juros.
A empresa provavelmente levantará dinheiro nos próximos meses, provavelmente por meio de revendas ou vendas definitivas de seus cerca de US$ 2 bilhões em imóveis próprios, para financiar seus negócios até 2023.
A S&P Global Ratings alertou que provavelmente rebaixará a Carvana no curto prazo, mudando a perspectiva de estável para negativa.
“Espera-se que o GPU [lucro bruto por unidade] permaneça fraco devido às maiores taxas de depreciação de carros usados e menores retornos da venda de empréstimos e outros produtos”, disse a agência de classificação. “A Carvana gera mais de 50% de sua GPU com a venda de empréstimos e outros produtos. Com o aumento das taxas de juros, fica mais difícil para a Carvana competir com os grandes bancos que conseguem manter as taxas de empréstimo baixas, o que reduzirá o número de empréstimos alocados à Carvana.”
Mas Garcia descartou a opção de levantar capital em 3 de novembro.
“Nossos objetivos serão reduzir as despesas e tentar obter EBITDA positivo o mais rápido possível”, disse ele a analistas. “Temos um monte de liquidez comprometida. Temos um monte de imóveis. E acho que sentimos que isso nos coloca em uma boa posição para enfrentar essa tempestade. E estamos fazendo grandes movimentos dentro da empresa.”
O EBITDA refere-se ao lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, o que ajuda os investidores a avaliar a saúde financeira de uma empresa.
A empresa informou US$ 316 milhões em caixa e equivalentes de caixa em 30 de setembro, abaixo dos US$ 403 milhões em 31 de dezembro.
Carvana não respondeu aos pedidos de comentários do TheStreet.
Fonte: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo