Sem barreiras quando a China lança ataque frontal à hegemonia do dólar americano

A caneta é mais poderosa que a espada, diz o velho ditado.

O Ministério das Relações Exteriores da República Popular da China ('MFA') levou a sério esse sentimento quando na segunda-feira, dia 20^th de fevereiro, emitiu um comunicação intitulado 'Hegemonia dos Estados Unidos e seus perigos'.

Isso foi, muitos diriam, a refutação contundente do presidente Xi ao que Dr. Ankit Shah, um conhecido financeiro, econômico e analista de segurança internacional chamado USA's,

…imposição de um mundo unipolar do dólar.

O documento apresenta a perspectiva oficial do Estado sobre o Estados Unidos' papel no estabelecimento da era monetária moderna, os atritos por trás da perpetuação da dólar supremacia e reflete o apetite crescente por um meio de troca alternativo.

As autoridades chinesas percebem o "abuso" americano de sua hegemonia do dólar por meio de cinco domínios estreitamente interligados – político, militar, econômico, tecnológico e cultural.

Shah observa que as figuras do partido que se opunham à visão de desdolarização do presidente Xi foram rebaixadas durante o congresso do PCC de novembro de 2022, abrindo caminho para uma mudança econômica monumental.

Valor e o papel das moedas

Valor é um conceito notoriamente difícil de identificar, definir e destilar em seus componentes explicativos. Acima de tudo, é pelo menos parcialmente intangível.

Moedas são uma inovação notável na história da humanidade porque abordam exatamente essas intangibilidades.

Eles rotulam e tentam quantificar o valor e transformam uma ideia anteriormente abstrata e altamente individual em uma ideia compartilhável e negociável.

As características individuais dos bens e serviços dão lugar a uma única unidade numérica encapsulante que pode descrever a entidade de interesse.

Nem todas as moedas são iguais embora.

As moedas que retêm seu poder de compra sob pressão econômica e atuam como uma reserva duradoura de valor são conhecidas como moedas de reserva.

O dólar é uma moeda de reserva tão rara que é aceita internacionalmente, não apenas como uma reserva de valor confiável, mas utilizada em faturamento e liquidações em todo o mundo.

No entanto, com grande poder vem uma grande responsabilidade, e a eficácia com que o emissor escolhido cuida de seu privilégio exorbitante é um componente importante para determinar a longevidade e o sucesso de uma moeda de reserva.

No mundo da moeda fiduciária sem lastro de hoje, o dólar manifesta valor por meio de um ato de pura vontade.

O consenso universal que permitiu o florescimento desse arranjo começa a dar sinais de fragilidade.

perspectiva da China

O período violento e tumultuado de 1939 a 45 provou ser um importante ponto de virada para os Estados Unidos em sua emergência como a principal superpotência no cenário global.

Crucialmente, o acordo de Bretton Woods deu origem ao padrão global do dólar em 1944.

O Fundo Monetário Internacional, o Banco Mundial e o Plano Marshall foram fundamentais para o sucesso do nascimento do sistema monetário global centrado no dólar e para a operacionalização do dólar como moeda de reserva global incomparável.

Os principais fatores que apoiaram a alta do dólar incluíram a legitimidade internacional bem estabelecida do Federal Reserve, a liquidez e a profundidade da política americana mercados de títulos, e a falta de qualquer alternativa credível na altura.

Qualquer país que esperasse enfrentar os Estados Unidos de igual para igual já estava em grave declínio, sofrendo com inflação alta ou profunda destruição econômica por causa da guerra.

As potências imperialistas do passado também viram sua morte, enquanto o Japão e a Alemanha ficaram militarmente desdentados e seus indústrias restrito.

Assim, ao longo de quase oito décadas, todos os países do mundo conduziram suas respectivas políticas econômicas dentro da rubrica do dólar como padrão universal de valor.

A notável história da China para se tornar o motor da economia global e tirar milhões da pobreza foi amplamente atribuída a reformas de mercado, fluxos globais de capital e um modelo de desenvolvimento orientado para a exportação.

No entanto, essa narrativa parece estar mudando com o entendimento de que, dentro da estrutura baseada nos EUA, a maioria dos benefícios não reverteu para o estado ou povo chinês.

Especificamente, o documento aponta para a questão da senhoriagem dos EUA.

Senhoriagem

Ele argumenta que produzir uma nota de US$ 100 custa cerca de 17 centavos. Enquanto países em todo o mundo tinham que produzir bens ou prestar serviços no valor de $ 100 para obter essa receita, os EUA foram capazes de gerar livremente essa soma por menos de um quinto centésimo do preço de mercado.

O MFA afirma que os EUA,

…usou notas de papel sem valor para saquear os recursos e fábricas de outras nações.

Shah acrescenta,

O que a China conseguiu foram apenas amendoins… US$ 3 trilhões em reservas após 4 décadas de trabalho duro, enquanto os EUA imprimiram e distribuíram US$ 13 trilhões… apenas nos últimos 3 anos durante a cobiça.

Instabilidade mais ampla

O jornal chinês também observa que a política dos EUA é a fonte de muita instabilidade econômica no mundo financeiro mercados.

Por exemplo, seguindo as prolongadas políticas ultrafrouxas do Fed, as avaliações de ativos dispararam de forma insustentável.

A súbita e drástica reviravolta para políticas hiperagressivas levou a grandes saídas de capital de mercados emergentes, resultando em volatilidade financeira, turbulência econômica, depreciação de moedas e alta inflação de importação.

O governo chinês também optou por citar o caso da queda do Japão na década de 1980.

A armação do dólar

Como braço de relações exteriores do governo chinês, o MFA declarou:

A hegemonia econômica e financeira da América tornou-se uma arma geopolítica.

De acordo com o MFA, as sanções dos EUA se tornaram muito mais frequentes, aumentando incríveis 933% entre 2000 e 2021.

Andy Schectman, Presidente da Miles Franklin Precious Metais, acredita que a ferocidade das sanções à Rússia após a guerra na Ucrânia teve um efeito prejudicial na confiança global no dólar.

Uma nova era

As moedas fiduciárias são teoricamente ilimitadas, mas historicamente têm um limite de tempo.

Sua ascensão e queda são ditadas pelas realidades econômicas predominantes, imperativos políticos e atitudes da sociedade em relação ao emissor.

Invariavelmente, as moedas fiduciárias acabaram sendo infladas, pois as demandas políticas de curto prazo tendem a ter precedência sobre a sustentabilidade econômica de longo prazo.

Como resultado, os vendedores exigem maiores quantidades de moeda fiduciária, diminuindo o poder de compra.

Os agentes económicos que outrora viabilizaram a moeda, olhariam então para os mesmos papéis com ansiosa desconfiança.

Todas as moedas de reserva da história, como o florim florentino, o ducado veneziano, o real espanhol e o Esterlino, teve um glorioso apogeu seguido por seu eventual desaparecimento como pedra fundamental aceita de valor econômico.

O governo da China aposta que com o dólar não seria diferente.

Com o país agora colocando todo o seu peso na desdolarização, isso tem o potencial de galvanizar a busca global por novas moedas desafiadoras e um afastamento da indisciplina do regime liderado pelo dólar (ou qualquer fiduciário).

Com uma estrutura monetária alternativa sendo um dos pontos em discussão, a Cúpula do BRICS em agosto de 2023 pode oferecer um roteiro potencial.

Ansioso para romper com a dependência do dólar, Schectman espera que esses países provavelmente negociem uma mudança para mercadoria dinheiro, ou criação de moeda fixa atrelada a uma unidade da commodity escolhida.

Se tal mudança se concretizar, o dólar sem dúvida perderá uma parte significativa de seu apelo nos mercados globais.

Isso também representaria um novo desafio para os governos do BRICS, com acesso reduzido aos mercados de títulos americanos altamente líquidos, que hoje são uma fonte imediata de capital.

Assim, Shah acredita que qualquer empreendimento de moeda nova exigirá consenso sobre um modelo de levantamento de capital e uma estrutura robusta que ofereça a proteção dos mecanismos monetários de commodities.

Os EUA estão em apuros?

Os países que possuem reservas consideráveis ​​de commodities às quais um novo sistema monetário poderia ser atrelado podem agora estar em ascendência.

Além disso, devido à relação assimétrica com o dólar, Shah acredita que o total da China fabrica a capacidade estava sempre superdimensionada e subvalorizada (alternativamente, o dólar estava supervalorizado), indicando tempos difíceis pela frente para os trabalhadores domésticos e prateleiras vazias para os compradores internacionais.

Sem acesso confortável a mão-de-obra globalmente barata e produtos manufaturados importados, muito mais produção seria forçada a gravitar em torno de centros domésticos nos EUA.

No entanto, Shah espera que a reorientação da produção doméstica seja um processo doloroso para os EUA, pois,

Os salários (americanos) são artificialmente inflados. Você sabe que em uma economia onde mais de 180 países depositaram suas economias, automaticamente todos os seus setores aumentarão de valor… Todos os setores estão inflacionados.…

Ele estima que os níveis salariais teriam que ser reduzidos em 60% para viabilizar a produção nacional.

Essa reviravolta reduzirá os padrões de vida em todos os setores e provocará um colapso nas avaliações financeiras, especialmente de produtos derivativos que agora estão profundamente enredados até mesmo em mercados supostamente seguros. pensão investimentos de fundos.

Por outro lado, Schectman adverte que a decisão dos detentores de dólares internacionais de se afastar do dólar alimentaria uma inflação descontrolada nos Estados, exigindo a mudança para taxas mais altas e levando a um colapso dos preços dos ativos.

Em tal ambiente, será preciso ver com que segurança as taxas podem ser levantadas.

Uma vez que os pagamentos de juros nacionais sozinhos estão em mais de US$ 850 bilhões este ano; o colossal fardo da dívida dos Estados Unidos; aumento dos níveis de pobreza e a perspectiva de erosão da demanda por dólares, Shah espera que o próprio governo dos EUA tente apoiar a busca por alternativas monetárias.

Schectman concorda que há uma aparente falta de determinação americana em manter a hegemonia do dólar, dado que um de seus principais parceiros, Arábia Saudita afirmou que procuraria negociar oleo em moedas alternativas, o que poderia precipitar um declínio acentuado na demanda existente de dólares.

Parece que vários bancos centrais estão se preparando para tal eventualidade, com a enxurrada de demanda e repatriação de bens físicos ouro nos últimos anos.

Ouro, porque manteve uma forte conexão com o valor monetário aceito ao longo de milhares de anos. Leitores interessados ​​podem aprender mais sobre isso SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.

Schectman acredita que as autoridades também podem tentar introduzir as Moedas Digitais do Banco Central (CBDCs) para preencher o vácuo que pode ser deixado pelo dólar.

Observação: a entrevista do Dr. Shah foi realizada em inglês e hindi. Embora eu tenha tentado citar declarações feitas em inglês, qualquer tradução entre aspas inseridas é de minha autoria.