Sem fim de semana para os comerciantes à medida que os problemas do banco se aprofundam

(Bloomberg) — Despertadores às 6h. Datas de tênis canceladas. Check-ins ansiosos sobre os preços dos títulos enquanto passeavam com o cachorro.

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Estas são apenas algumas das cenas de comerciantes e gestores de dinheiro no fim de semana, enquanto o mundo das finanças se preparava para o próximo, e talvez, ato final da queda impressionante e espetacular do Credit Suisse Group AG.

Pelo segundo fim de semana consecutivo, traders de todo o mundo, de Londres a Nova York e São Paulo, ficaram grudados em seus telefones celulares e laptops, assistindo ao noticiário, convocando chamadas improvisadas do Zoom e aguardando ordens de marcha - em alerta máximo na sequência de mais uma crise bancária. Da última vez, foi o Silicon Valley Bank, um banco regional dos EUA para startups. Desta vez, é o Credit Suisse, que já foi um titã do importante setor bancário da Suíça.

Com exceção das negociações de títulos no mercado de balcão, havia pouco para a maioria dos operadores realmente fazer com os mercados fechados, já que as autoridades suíças e o UBS AG correram para fechar um acordo para todo ou partes do Credit Suisse no sábado. No entanto, uma sensação silenciosa de pavor sobre "o que vem a seguir" para o setor bancário em geral - e a economia global - quando os mercados reabrirem na segunda-feira era palpável.

“O Credit Suisse e a situação dos bancos regionais nos EUA levantam preocupações sobre o que não sabemos”, disse Trevor Bateman, chefe de pesquisa de crédito com grau de investimento da CIBC Asset Management. “Passamos um tempo no fim de semana para considerar possíveis cenários, resultados e implicações de segunda e terceira ordem desses resultados. E os desconhecidos desconhecidos.”

Muitos trabalhavam em casa, uma rotina familiar da era da Covid. Alguns ainda se dirigiam ao escritório e organizavam teleconferências. O Goldman Sachs Group Inc. e o Morgan Stanley estavam entre as mesas de títulos abertas no fim de semana, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Um representante do Goldman se recusou a comentar, enquanto o Morgan Stanley não respondeu imediatamente a um pedido de comentário da Bloomberg.

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Como os títulos são negociados no balcão, eles podem tecnicamente mudar de mãos a qualquer momento. Mas é altamente incomum que as negociações ocorram no fim de semana.

Ainda assim, houve níveis incomuns de atividade nos títulos do SVB e do Credit Suisse. Pelo menos dois conjuntos de cotações de títulos do Credit Suisse foram enviados no sábado, cópias das quais foram vistas pela Bloomberg. Os títulos seniores estavam sendo cotados em alta pelos traders, em alguns casos subindo 12 pontos. Dado que é fim de semana, não está claro se as negociações foram feitas nesses níveis.

A questão-chave em qualquer negócio do Credit Suisse é descobrir como os ativos serão divididos e como isso afetará a estrutura de dívida da empresa, de acordo com um investidor, que negocia swaps de inadimplência de crédito para um detentor de títulos do banco suíço.

Ele, como muitos outros, planejava ficar em casa no fim de semana e monitorar as notícias de seu telefone.

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“Todo mundo está verificando ativamente as notícias”, disse Michael Sandberg, trader de vendas de derivativos de ações da United First Partners. “Muitos de nós estamos recebendo ligações de clientes que estão procurando oportunidades à medida que as coisas se desenvolvem na situação do Credit Suisse.”

Calma Antes da Tempestade

Um gerente de recursos em Bruxelas, que pediu para não ser identificado porque não estava autorizado a falar publicamente, disse que a última vez que se lembrava de uma situação semelhante foi depois que a Rússia invadiu a Ucrânia, quando as pessoas no mercado não tinham certeza se o pagamento de juros sobre títulos poderia ser limpo.

Em São Paulo, um operador de crédito de um grande banco disse que o fim de semana foi como a calmaria antes do tsunami, quando as águas baixaram e a parede de água ainda não caiu.

O comerciante, que pediu para não ser identificado, só chegou em casa às 2h da manhã de sexta-feira e acordou cedo no sábado, após algumas horas de sono. Ele estava trabalhando em casa com suas roupas de ginástica, tendo desistido dos planos de jogar tênis pela manhã. Está sem parar desde quarta-feira, disse ele, mas o trader ainda planeja ir ao escritório ainda no sábado.

–Com assistência de Giulia Morpurgo e Reshmi Basu.