Pouco depois de assumir o cargo em agosto de 2020, o CEO Pekka Lundmark revelou uma nova estratégia que simplifica a Nokia em quatro grupos de negócios e promete fazer “o que for preciso” para liderar no espaço 5G. Antes uma grande produtora de aparelhos celulares, a Nokia agora fabrica roteadores, processadores de rede e produtos para infraestrutura de telecomunicações, incluindo a rede 5G, e também oferece serviços e soluções em nuvem.
As primeiras dificuldades da empresa no lançamento do 5G foram parcialmente culpadas pelos avisos de lucro em 2019 e 2020. Foi um período difícil para as ações (NOKIA.Finland), que caíram 49% em relação ao pico de janeiro de 2019 para 2.81 euros (US$ 3.18) em breve após o anúncio da mudança de estratégia em outubro de 2020.
A empresa apresentou uma ampla reestruturação em março passado, redefinindo sua base de custos para investir em 5G e nuvem e infraestrutura digital. Desde então, a Nokia desfrutou de uma série de resultados surpreendentes, o mais recente dos quais veio com a retomada de seus dividendos trimestrais e o lançamento de um programa de recompra de ações.
A ação saltou 73% para € 4.85 desde os mínimos de outubro de 2020, mas com a reviravolta apenas entrando na fase de crescimento, os analistas veem a ação com muito potencial de alta. Aqueles que cobrem as ações têm um preço-alvo médio de € 6.18, o que implica um aumento de 28% em relação ao preço de fechamento de segunda-feira, de acordo com o FactSet.
“Criamos uma excelente base à medida que começamos a avançar para a próxima fase de nossa estratégia para gerar crescimento e expandir a lucratividade”, disse Lundmark quando a empresa divulgou os lucros do quarto trimestre no início deste mês.
Os analistas do JPMorgan, liderados por Sandeep Deshpande, compartilharam esses sentimentos, mantendo uma classificação de compra para as ações. “Acreditamos que a empresa pode agora passar para o próximo estágio de conquistar participação e crescer mais do que o mercado”, disseram os analistas em nota. Eles têm um preço-alvo de € 6.50, implicando um ganho de 27.7% em relação ao preço de fechamento de 17 de fevereiro, e classificam as ações da Nokia listadas nos EUA (NOK) Overweight com um preço-alvo de US$ 7.80, o que representaria uma vantagem de 37%.
A Nokia estabeleceu uma meta de longo prazo para aumentar a receita mais rapidamente do que o mercado. Analistas esperam que a empresa registre vendas de € 23.3 bilhões este ano e € 23.7 bilhões em 2023, ambos superando a receita de € 22.2 bilhões no ano passado. Mas é a nova meta de longo prazo da empresa para margens operacionais de pelo menos 14%, substituindo uma meta anterior de 2023% a 11% em 13, que chamou a atenção dos analistas. “Se alguém comparar o negócio com a Ericsson, pode atingir margens de média a alta para adolescentes, caso em que a orientação de margem operacional de 14% da Nokia parece muito cautelosa”, disse Deshpande.
O analista da Société Générale, Aleksander Peterc, que classifica a ação como uma compra com um preço-alvo de € 6.70, também disse que a orientação de margem “parece conservadora”. Peterc disse que a meta está de acordo com a tendência da administração de orientar para baixo e superar ou atualizar mais tarde, o que “ajudará a reconstruir a credibilidade da Nokia com os investidores”.
Esse problema de credibilidade com os investidores pode explicar por que a Nokia é negociada a 13.1 vezes os lucros futuros, um desconto de 17% em relação à média de seus pares. O desconto substancial reflete as várias metas perdidas da Nokia e os avisos de lucro, disse Peterc, acrescentando que, como a recuperação do grupo permanece sólida, o desconto de avaliação deve diminuir.
Com a reviravolta da Nokia marcada para este ano e a oportunidade de se consolidar como um player dominante no lucrativo espaço 5G, pode ser um bom momento para os investidores se conectarem às ações.
