NYSE investiga problema técnico que causou abertura selvagem do mercado

(Bloomberg) — A Bolsa de Valores de Nova York está investigando o que causou fortes oscilações de preços e paradas nas negociações quando o mercado abriu na terça-feira, quando as ações de dezenas das maiores empresas dos Estados Unidos despencaram ou dispararam repentinamente.

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Um “problema técnico” que a bolsa não identificou imediatamente resultou em alguns giros que se estenderam por quase 25 pontos percentuais entre a alta e a baixa em questão de minutos. Bancos, varejistas e empresas industriais estavam entre os afetados, incluindo Wells Fargo & Co., McDonald's Corp., Walmart Inc. e Morgan Stanley.

A ação bizarra traz marcas de episódios anteriores em que o mau funcionamento do computador levou a distorções repentinas de preços. Enquanto a investigação estava apenas começando, a NYSE apontou para regras que poderiam permitir que as firmas-membro afetadas pelas oscilações desfizessem parte do dano.

“A bolsa continua investigando problemas com o leilão de abertura de hoje”, disse a NYSE em seu site. “Em um subconjunto de símbolos, não ocorreram leilões de abertura. A bolsa está trabalhando para esclarecer a lista de símbolos.” A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA também está investigando o assunto, de acordo com um porta-voz da agência.

Pelo menos 40 ações do índice S&P 500 foram atingidas por paradas de negociação, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. As distorções afetaram as negociações do Wells Fargo, que fechou segunda-feira a US$ 45.03 e depois caiu para US$ 38.10 antes de se recuperar. O Morgan Stanley também caiu para US$ 84.93, depois de fechar em US$ 97.13 na segunda-feira, recuperando quase todo o terreno perdido.

“É um pouco preocupante; essas não são as ações típicas de memes, empresas facilmente manipuladas”, disse o analista sênior de mercado da Oanda, Ed Moya, por telefone. “Estes são alguns dos gigantes.”

O Walmart e o McDonald's subiram e caíram até 12% antes de voltar a faixas de negociação mais normais. Por volta do meio-dia em Nova York, os índices gerais de ações pouco mudaram.

As transações de terça-feira ocorreram em títulos listados na Bolsa de Valores de Nova York e em outras plataformas, incluindo aquelas supervisionadas pela Nasdaq Inc., CBOE Global Markets e locais privados que se reportam ao recurso de relatórios comerciais da Finra.

Alívio Possível

A quantidade de ações negociadas a preços fora do mercado foi apenas uma pequena fração do volume usual em ações que normalmente veem milhões de ações mudarem de mãos a cada dia. Em empresas como McDonald's e Verizon Communications Inc., alguns milhares de ações dispararam a preços bem acima ou abaixo do último negócio. Outros, como a Nike Inc. e a Exxon Mobil Corp. viram milhões de dólares em movimento de ações, mostram dados compilados pela Bloomberg.

Os investidores prejudicados pelos movimentos podem buscar algum alívio nas regras da NYSE. No caso de ocorrer uma “falha do sistema” durante a execução de um pedido de estoque, uma organização pode apresentar uma reclamação e buscar reembolso por perdas de acordo com a Regra 18, afirma a bolsa em seu site.

Nos termos definidos pelo operador de bolsa, uma falha de sistema é definida como “um mau funcionamento dos equipamentos físicos, dispositivos e programação da NYSE que resulte na execução incorreta de uma ordem ou na não execução de uma ordem recebida nos sistemas da NYSE. ”

A ajuda também pode vir da regra de “Execução Claramente Errada”, que permite que as organizações busquem a revisão de qualquer ordem executada com “um erro óbvio em qualquer termo, como preço, número de ações ou outra unidade de negociação, ou identificação do segurança." A NYSE apontou ambas as regras em seu comunicado na terça-feira.

Falhas anteriores

Episódios em que falhas de computador levam a preços erráticos são raros nas bolsas americanas, mas não inéditos. Talvez o mais famoso tenha sido o incidente de agosto de 2012, no qual um software defeituoso empregado por um dos maiores formadores de mercado, a Knight Trading, prejudicou as bolsas com ordens erradas e fez com que as ações oscilassem no mercado.

O evento levou a Knight a uma espiral de insolvência antes de ser comprada por uma coalizão de empresas comerciais. No ano passado, a mesa de operações do Citigroup Inc. em Londres esteve por trás de um flash crash que derrubou as ações em toda a Europa, enquanto no Canadá um problema de software causou uma interrupção de 40 minutos em três bolsas de valores.

Outro incidente no meio da tarde em maio de 2010 levou o Nasdaq OMX Group Inc. a cancelar negociações de 286 títulos que caíram ou subiram mais de 60%.

Leilão de abertura

O início da negociação da maioria das ações americanas envolve um processo complicado, mas geralmente rotineiro, chamado leilão de abertura, destinado a limitar a volatilidade resultante de pedidos de ações que se acumulam antes do início do pregão regular. Nela, um computador equilibra a oferta e a demanda de uma determinada ação estabelecendo um preço de abertura que pode ser visto como o nível que satisfaça o maior número possível de traders.

“Foi um pouco confuso, disse Justin Wiggs, diretor-gerente de negociação de ações da Stifel Nicolaus. “No geral, os clientes foram surpreendentemente mais razoáveis e compreensivos do que eu esperava”, acrescentou Wiggs. “Todos eles parecem estar dispostos a esperar que a NYSE volte com seu plano daqui para frente. A mensagem que estou ouvindo da NYSE é que cabe mais ou menos ao corretor individual relatar qualquer coisa que considere errônea, em vez de interromper/cancelar/redefinir em massa”.

Na Meridian Equity Partners, “todos os nossos telefones estão acendendo”, disse Jonathan Corpina, sócio-gerente sênior que normalmente trabalha no pregão da NYSE. “Estamos tentando atender as ligações de nossos clientes e tentar explicar a eles o que aconteceu, o que está acontecendo e transmitir o máximo de informações precisas para que eles entendam o que está acontecendo.”

–Com assistência de Bailey Lipschultz, Jessica Menton e Lydia Beyoud.