Os preços do petróleo registraram sua maior perda mensal do ano em agosto, apesar das expectativas de que os principais produtores possam estar prontos para considerar o corte de produção na próxima reunião da Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados, conhecidos como Opep+, em 5 de setembro.
“O mercado de petróleo tem sido sensível a qualquer notícia que possa sugerir um desequilíbrio significativo entre oferta e demanda”, diz Chris Duncan, diretor de investimentos da Brandes Investment Partners.
Na última reunião da Opep+, em 3 de agosto, o grupo concordou com um modesto aumento de produção de 100,000 barris por dia para setembro.
Em março, os preços do petróleo bruto West Texas Intermediate e Brent chegaram a US$ 130 o barril após a invasão da Ucrânia pela Rússia, mas desde então caíram. Os preços do WTI, por exemplo, terminaram agosto abaixo de US$ 90, após fortes quedas nesta semana. Os preços do WTI, referência dos EUA, caíram cerca de 9% em agosto, enquanto o Brent, referência internacional, caiu cerca de 12%.
No início de 2022, “o crescimento da demanda foi robusto e havia preocupações significativas de oferta em torno da Rússia”, diz Duncan. Desde então, interrupções significativas no fornecimento de petróleo russo não se materializaram. Enquanto isso, um acordo nuclear entre o Irã e as potências mundiais pode levar o Ocidente a aliviar as sanções contra Teerã, permitindo que ele contribua com mais petróleo para o mercado global.
Como resultado, em menos de seis meses, o mercado de petróleo “passou do potencial choque negativo de oferta de perder a produção russa para possivelmente não perder muita produção russa e aumentar a produção do Irã”, diz Duncan.
Inscrição no boletim informativo
Antevisão do Barron
Dê uma olhada nas principais notícias da revista Barron's do fim de semana. Sexta à noite, horário do Leste.
Ao mesmo tempo, as perspectivas para a demanda por petróleo enfraqueceram. Os dados agora sugerem que algumas economias ao redor do mundo parecem estar em recessão, diz Jeffrey Whittle, sócio focado no setor de energia do escritório de advocacia Womble Bond Dickinson. Produto Interno Bruto dos EUA caiu por uma segunda seguida trimestre no período de abril a junho, o que alguns argumentam indica uma recessão.
Nesse contexto, o maior produtor da Opep, a Arábia Saudita, sugeriu recentemente que o grupo pode considerar uma redução na produção.
Ao reduzir potencialmente a produção, a OPEP + é capaz de “enviar uma mensagem de que os preços permanecerão relativamente mais altos … algumas das economias da OPEP+, diz Whittle.
Existe um cenário em que os cortes de produção da OPEP se tornam prudentes em um “futuro não muito distante”, diz Duncan. É “difícil dizer”, acrescenta, quão provável é esse cenário, mas a Arábia Saudita pode querer lembrar aos EUA que um acordo com o Irã “não garantirá um aumento na oferta de petróleo”.
No entanto, possíveis mudanças na oferta, sejam da OPEP +, do Irã ou da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA, são apenas "gotas no balde" em comparação com um fator chave e negligenciado, observa Salem Abraham, presidente da Abraham Trading, que administra a
Fortaleza de Abraão
fundo (ticker: FORTX).
Há uma “falta de reinvestimento na perfuração de novos poços de petróleo”, diz ele, em parte devido ao aumento do custo de perfuração, o que levou à necessidade de preços mais altos do petróleo, acrescenta ele. Existem apenas cerca de 655 plataformas de petróleo atualmente perfurando em todo o mundo, com preços do petróleo próximos a US$ 100 o barril, diz ele. Mas quando os preços estavam em torno de US$ 60 em dezembro de 2019, cerca de 825 plataformas de perfuração de petróleo estavam ativas.
Essa “desconexão” é a principal razão para sua crença de que o petróleo subirá para US$ 200 nos próximos nove a 18 meses.
Voltar aos níveis de produção pré-pandêmicos exigirá novos poços, diz Abraham. “A demanda de estilingue pegará o lado da oferta de surpresa, resultando em um grande aumento de preço” para US$ 200 do petróleo e US$ 10 o galão de gasolina, prevê ele.
Email: [email protegido]
