O petróleo está na moda novamente no mundo bancário

Os preços do petróleo dispararam acima de US$ 90 por barril e, com empresas de “grandes petróleo” como ExxonMobil, Chevron e BP relatando lucros enormes, ninguém deveria se surpreender que o mundo bancário esteja ansioso para fornecer financiamento para o setor novamente. De fato, à medida que uma iminente escassez de oferta de petróleo no mercado global se torna cada vez mais evidente, Reuters informou na segunda-feira que até Fatih Birol, chefe da Agência Internacional de Energia (AIE), afiliada à ONU, está pedindo que os países da OPEP + produzam mais petróleo.

Falando em uma conferência no Cairo, Birol instou os países membros da Opep+ que falharam nos últimos meses em cumprir suas cotas de produção sob esse acordo de cartel a fazer mais para fechar essa lacuna. Este é o mesmo Fatih Birol, é claro, que é um grande proponente da narrativa em torno da “transição energética”. É o mesmo Fatih Birol que aplaude regularmente os grupos de investidores ESG por seus esforços para negar o capital necessário à indústria petrolífera para financiar novos projetos de perfuração. É o mesmo Fatih Birol cuja agência informou ao mundo em maio passado que precisava parar de fazer todos os novos investimentos em novos projetos de petróleo para cumprir as metas da ONU sobre mudanças climáticas.

Obviamente, o petróleo Brent estava sendo vendido por US$ 67 por barril quando Birol e a IEA emitiram esse relatório. É incrível a diferença que um preço de US$ 94 do petróleo fará nos pontos de discussão na ONU.

Também é incrível a diferença que o petróleo de US$ 94 fará nas decisões de investimento e nos pontos de discussão em grandes bancos e casas de investimento. Um novo relatório do grupo ativista anti-petróleo e gás ShareAction repreende alguns dos maiores bancos globais, observando que “apenas alguns bancos restringem o financiamento a projetos de petróleo e gás e menos ainda restringem o financiamento às empresas que expandem a capacidade de petróleo e gás”.

Usando o relatório da IEA de maio de 2021 como linha de base, o ShareAction é especialmente crítico do setor bancário europeu, dizendo que “os bancos europeus financiaram expansores de petróleo e gás upstream no valor de mais de US $ 400 bilhões desde 2016 – e não mostram sinais de parar. ” Esse financiamento ocorre apesar de muitos desses mesmos bancos se comprometerem desde 2016 a descarbonizar suas carteiras de investimento. ShareAction destaca Barclays, BNP Paribas, Crédit Agricole, Société Générale e HSBC para críticas específicas.

Apresentando o plano de jogo do movimento de mudança climática, o ShareAction alerta esses bancos sobre um grave risco de reputação caso continuem a financiar a expansão de petróleo e gás. “À medida que as empresas de energia tomam medidas mais arriscadas para expandir suas operações, os riscos aumentam. Os desafios legais estão se tornando um meio popular de tentar impedir projetos, mas também pressionam a mídia sobre as empresas. Isso, juntamente com o crescente movimento de desinvestimento, significa que os riscos de reputação estão aumentando para os bancos”, diz o relatório em seu resumo executivo.

O que vemos aqui é um caso claro de um grupo ativista, o ShareAction, agindo com frustração quando os eventos do mundo real não atendem aos requisitos da narrativa da “transição energética”. A ShareAction trabalhou com a ilusão de que, por meio de táticas de intimidação, como ações judiciais e pressão da mídia, seria capaz de impedir que organizações lucrativas, como bancos e empresas petrolíferas upstream, fizessem investimentos que se tornassem cada vez mais lucrativos à medida que o preço da commodity aumenta. É uma ilusão que simplesmente não acontece no mundo real.

No mundo real, as indústrias respondem aos altos preços resultantes da escassez investindo capital em novos projetos para resolver o problema da escassez. Os bancos, também em negócios para obter lucros, ficam felizes em fornecer o financiamento para esses novos projetos, com base na expectativa de uma taxa de retorno mais alta do que podem receber investindo em projetos “verdes” que a ShareAction e o Sr. Birol endossam.

Por mais que tente, o lobby global da mudança climática não pode revogar a motivação do lucro ou a lei imutável de oferta e demanda. Enquanto a comunidade mundial demandar mais petróleo, as empresas investirão capital em novos projetos para fornecê-lo, e os grandes bancos terão prazer em financiar esses projetos. Isso não é realmente complicado – é como o mundo dos negócios sempre funcionou.