A combinação de subinvestimento em novos poços de petróleo e demanda crescente ressalta o que pode ser um longo período de preços altos para commodities de energia. Enquanto isso, muitas ações de petróleo e gás ainda estão sendo negociadas com baixas avaliações em relação aos lucros esperados, apesar de um rali em todo o setor que remonta ao final de 2020.
Simon Wong, analista da Gabelli Funds em Nova York, e Charles Lemonides, diretor de investimentos da ValueWorks em Nova York, cada um nomeou suas ações de petróleo favoritas durante as entrevistas. Essas empresas estão listadas abaixo.
Subinvestimento é bom para indústria petrolífera e investidores
Em 2 de março, Sam Peters, gerente de portfólio da ClearBridge Investments, forneceu este gráfico para Este artigo que contou com duas de suas seleções de ações de energia:
À esquerda, o gráfico mostra que as despesas de capital da indústria petrolífera aumentaram durante os períodos anteriores de baixa oferta. Mas o lado direito do gráfico mostra que os gastos de capital caíram muito no ano passado, pois os estoques estavam diminuindo.
Os produtores de petróleo já haviam sido atingidos pelo colapso dos preços que começou em 2014. Mas a ação durante as paralisações iniciais da pandemia em 2020 levou brevemente os preços dos contratos do primeiro mês abaixo de zero. Essas experiências fizeram com que os gerentes das companhias de petróleo evitassem assumir compromissos típicos de gastos de capital em um momento de alta demanda. O foco ainda é maximizar o fluxo de caixa e devolver dinheiro aos investidores por meio de dividendos e recompras de ações.
No artigo anterior, Peters recomendou duas ações: EQT Corp.
EQT,
que subiu 50% de 1º de março (um dia antes da publicação do artigo com suas recomendações) até 10 de maio, e a Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
que subiu 4%. Esses aumentos de preços excluem dividendos - o rendimento de dividendos da Pioneeer é de 6.96%.
" Não precisamos de $100 de petróleo. Se o petróleo ficar acima de US$ 80, essas empresas ainda podem produzir muito dinheiro livre que podem devolver aos acionistas."
— Simon Wong, analista de pesquisa do setor de energia da Gamco.
Os preços do petróleo têm estado bastante voláteis ultimamente, com tantas forças diferentes em jogo, incluindo a invasão da Ucrânia pela Rússia, que interrompeu diretamente os mercados de petróleo; Os bloqueios agressivos de cidades da China para conter novos surtos de coronavírus; e a reabertura de viagens em muitos mercados ao redor do mundo, incluindo os EUA Esses e outros fatores ajudaram a fazer com que o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate
CL
oscilar até 13% de uma alta intradiária (US$ 111.37 o barril em 5 de maio) para uma baixa intradiária (US$ 98.20 em 11 de maio) somente neste mês.
Wong estimou que, no início de 2022, a demanda mundial por petróleo bruto variou de 100 a 101 milhões de barris por dia, enquanto o petróleo estava sendo produzido a uma taxa de cerca de 98.5 barris por dia.
O WTI fechou em US$ 99.76 em 10 de maio, subindo de US$ 75.21 no final de 2021.
Wong disse que as novas fontes de petróleo nos EUA nos últimos 10 anos foram principalmente “crescimento da oferta de curto prazo” porque “você perde 50% a 70% no primeiro ano” da operação de um poço de xisto.
“Os EUA podem trazer o suprimento de volta”, disse ele. Mas isso ainda não começou, porque “os acionistas querem que as operadoras sejam mais disciplinadas”. Wong também apontou para um ambiente político difícil para a construção de oleodutos, regulamentações crescentes e dificuldade de empréstimos de bancos, tudo aumentando o custo do desenvolvimento de novas fontes.
Ao todo, o cenário do petróleo é “más notícias para os consumidores, mas boas notícias para os investidores”, disse Wong. “Não precisamos de petróleo de US$ 100. Se o petróleo ficar acima de US$ 80, essas empresas ainda podem produzir muito dinheiro grátis que podem devolver aos acionistas”, acrescentou.
Estoques de petróleo favorecidos
Wong apontou o Canadá como um mercado mais amigável para os investidores americanos porque os poços canadenses tendem a durar de 20 a 25 anos, segundo sua estimativa.
Entre os produtores de petróleo canadenses, Wong gosta da Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
e Meg Energy Corp.
CA:MEG
como joga no fluxo de caixa livre. Com base nos preços de fechamento das ações em 10 de maio e nas estimativas de fluxo de caixa livre de consenso para os próximos 12 meses entre os analistas consultados pela FactSet, o rendimento de fluxo de caixa livre estimado da Suncor é de 18.28%, enquanto a estimativa para a Meg Energy é de 25.68%. Esses são muito altos, em comparação com as estimativas de consenso de 5.07% para o S&P 50 e 11.15% para o setor de energia do S&P 500.
Entre os produtores americanos de que ele gosta estão a Exxon Mobil Corp.
XOM
para o longo prazo, em parte por causa de seu grande investimento em desenvolvimento offshore na Guiana, com potencial de desenvolvimento de reservas de 10 bilhões de barris, segundo sua estimativa.
Wong também favorece dois gigantes de serviços de campos petrolíferos: Schlumberger Ltd.
SLB
e Halliburton Co.
HAL.
Lemonides apontou “uma grande oportunidade para os investidores entrarem hoje”, após um período tão longo durante o qual o investimento em produção não era economicamente viável. Seu conselho é olhar além das atuais “girações” no mercado de energia, porque “a direção geral do crescimento econômico provavelmente será forte”.
Ele listou três ações de petróleo que ele vê com grandes descontos agora – todas as três surgiram de falências causadas por pandemias:
- Whiting Petroleum Corp.
WLL
é uma produtora de óleo de xisto que negocia por apenas três vezes a estimativa de ganhos de consenso para os próximos 12 meses entre os analistas consultados pela FactSet. Quando a empresa entrou com pedido de falência em abril de 2020, tinha cerca de US$ 3 bilhões em dívidas. A capitalização de mercado da empresa é de apenas US$ 2.9 bilhões agora. Embora o índice P/L futuro seja tão baixo, Lemonides acredita que a empresa ganhará mais do que os analistas esperam. - Valaris Ltda.
VAL
é uma perfuradora offshore que emergiu da falência da era da pandemia. Sua capitalização de mercado agora é de US$ 3.9 bilhões, e Lemonides disse que a frota de navios de perfuração da empresa foi construída a um custo de cerca de US$ 20 bilhões em uma época em que os preços do petróleo variavam entre US$ 85 e US$ 100. Agora que o petróleo está de volta a essa faixa, “uma porcentagem significativa da frota voltou ao trabalho e a demanda está crescendo a cada dia”, disse ele. - Tidewater Inc.
TDW
opera um tipo diferente de frota que movimenta suprimentos de e para plataformas offshore. A empresa também atende a indústria de geração de energia eólica offshore. O valor de mercado da empresa é de US$ 835 milhões, o que representa cerca de um terço do que custaria para substituir sua frota cada vez mais ocupada, de acordo com Lemonides.
Aqui está um resumo dos índices P/L futuros (exceto Tidewater, que deve apresentar perdas líquidas em 2022 e 2023) e opiniões de analistas consultados pela FactSet sobre as oito ações discutidas por Wong e Lemonides. A tabela usa cotações de ações canadenses para Suncor e Meg Energy; os preços e metas das ações estão em moedas locais:
| Empresa | Relógio | Encaminhar P / E | Compartilhar avaliações de "compra" | Preço de fechamento – 10 de maio | Meta de preço de consenso | Potencial de aumento implícito de 12 meses |
| Suncor Energy Inc. | CA:SU | 6.5 | 62% | 44.71 | 51.89 | 16% |
| MEG Energia Corp. | CA:MEG | 5.3 | 64% | 18.63 | 24.93 | 34% |
| Exxon Mobil Corporation | XOM | 9.4 | 45% | 85.02 | 98.46 | 16% |
| Schlumberger NV | SLB | 18.1 | 88% | 37.89 | 50.03 | 32% |
| Halliburton Co. | HAL | 16.3 | 79% | 34.30 | 46.07 | 34% |
| Whiting Petroleum Corp. | WLL | 3.2 | 56% | 72.53 | 100.00 | 38% |
| Valaris Ltda. | VAL | 25.5 | 100% | 52.40 | 71.71 | 37% |
| Tidewater Inc. | TDW | #N / D | 50% | 20.10 | 18.50 | -8% |
| Fonte: FactSet |
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Os preços do petróleo estão subindo – essas oito ações ainda são pechinchas para investidores de longo prazo
A combinação de subinvestimento em novos poços de petróleo e demanda crescente ressalta o que pode ser um longo período de preços altos para commodities de energia. Enquanto isso, muitas ações de petróleo e gás ainda estão sendo negociadas com baixas avaliações em relação aos lucros esperados, apesar de um rali em todo o setor que remonta ao final de 2020.
Embora o setor de energia do S&P 500
SPX
é o único a subir este ano, os investidores parecem ainda estar em um estágio inicial de um ciclo lucrativo de vários anos.
Simon Wong, analista da Gabelli Funds em Nova York, e Charles Lemonides, diretor de investimentos da ValueWorks em Nova York, cada um nomeou suas ações de petróleo favoritas durante as entrevistas. Essas empresas estão listadas abaixo.
Subinvestimento é bom para indústria petrolífera e investidores
Em 2 de março, Sam Peters, gerente de portfólio da ClearBridge Investments, forneceu este gráfico para Este artigo que contou com duas de suas seleções de ações de energia:
À esquerda, o gráfico mostra que as despesas de capital da indústria petrolífera aumentaram durante os períodos anteriores de baixa oferta. Mas o lado direito do gráfico mostra que os gastos de capital caíram muito no ano passado, pois os estoques estavam diminuindo.
Os produtores de petróleo já haviam sido atingidos pelo colapso dos preços que começou em 2014. Mas a ação durante as paralisações iniciais da pandemia em 2020 levou brevemente os preços dos contratos do primeiro mês abaixo de zero. Essas experiências fizeram com que os gerentes das companhias de petróleo evitassem assumir compromissos típicos de gastos de capital em um momento de alta demanda. O foco ainda é maximizar o fluxo de caixa e devolver dinheiro aos investidores por meio de dividendos e recompras de ações.
No artigo anterior, Peters recomendou duas ações: EQT Corp.
EQT,
que subiu 50% de 1º de março (um dia antes da publicação do artigo com suas recomendações) até 10 de maio, e a Pioneer Natural Resources Co.
PXD,
que subiu 4%. Esses aumentos de preços excluem dividendos - o rendimento de dividendos da Pioneeer é de 6.96%.
" Não precisamos de $100 de petróleo. Se o petróleo ficar acima de US$ 80, essas empresas ainda podem produzir muito dinheiro livre que podem devolver aos acionistas."
— Simon Wong, analista de pesquisa do setor de energia da Gamco.
Os preços do petróleo têm estado bastante voláteis ultimamente, com tantas forças diferentes em jogo, incluindo a invasão da Ucrânia pela Rússia, que interrompeu diretamente os mercados de petróleo; Os bloqueios agressivos de cidades da China para conter novos surtos de coronavírus; e a reabertura de viagens em muitos mercados ao redor do mundo, incluindo os EUA Esses e outros fatores ajudaram a fazer com que o preço do petróleo bruto West Texas Intermediate
CL
oscilar até 13% de uma alta intradiária (US$ 111.37 o barril em 5 de maio) para uma baixa intradiária (US$ 98.20 em 11 de maio) somente neste mês.
Wong estimou que, no início de 2022, a demanda mundial por petróleo bruto variou de 100 a 101 milhões de barris por dia, enquanto o petróleo estava sendo produzido a uma taxa de cerca de 98.5 barris por dia.
O WTI fechou em US$ 99.76 em 10 de maio, subindo de US$ 75.21 no final de 2021.
Wong disse que as novas fontes de petróleo nos EUA nos últimos 10 anos foram principalmente “crescimento da oferta de curto prazo” porque “você perde 50% a 70% no primeiro ano” da operação de um poço de xisto.
“Os EUA podem trazer o suprimento de volta”, disse ele. Mas isso ainda não começou, porque “os acionistas querem que as operadoras sejam mais disciplinadas”. Wong também apontou para um ambiente político difícil para a construção de oleodutos, regulamentações crescentes e dificuldade de empréstimos de bancos, tudo aumentando o custo do desenvolvimento de novas fontes.
Ao todo, o cenário do petróleo é “más notícias para os consumidores, mas boas notícias para os investidores”, disse Wong. “Não precisamos de petróleo de US$ 100. Se o petróleo ficar acima de US$ 80, essas empresas ainda podem produzir muito dinheiro grátis que podem devolver aos acionistas”, acrescentou.
Estoques de petróleo favorecidos
Wong apontou o Canadá como um mercado mais amigável para os investidores americanos porque os poços canadenses tendem a durar de 20 a 25 anos, segundo sua estimativa.
Entre os produtores de petróleo canadenses, Wong gosta da Suncor Energy Inc.
SU
CA:SU
e Meg Energy Corp.
CA:MEG
como joga no fluxo de caixa livre. Com base nos preços de fechamento das ações em 10 de maio e nas estimativas de fluxo de caixa livre de consenso para os próximos 12 meses entre os analistas consultados pela FactSet, o rendimento de fluxo de caixa livre estimado da Suncor é de 18.28%, enquanto a estimativa para a Meg Energy é de 25.68%. Esses são muito altos, em comparação com as estimativas de consenso de 5.07% para o S&P 50 e 11.15% para o setor de energia do S&P 500.
Entre os produtores americanos de que ele gosta estão a Exxon Mobil Corp.
XOM
para o longo prazo, em parte por causa de seu grande investimento em desenvolvimento offshore na Guiana, com potencial de desenvolvimento de reservas de 10 bilhões de barris, segundo sua estimativa.
Wong também favorece dois gigantes de serviços de campos petrolíferos: Schlumberger Ltd.
SLB
e Halliburton Co.
HAL.
Lemonides apontou “uma grande oportunidade para os investidores entrarem hoje”, após um período tão longo durante o qual o investimento em produção não era economicamente viável. Seu conselho é olhar além das atuais “girações” no mercado de energia, porque “a direção geral do crescimento econômico provavelmente será forte”.
Ele listou três ações de petróleo que ele vê com grandes descontos agora – todas as três surgiram de falências causadas por pandemias:
WLL
é uma produtora de óleo de xisto que negocia por apenas três vezes a estimativa de ganhos de consenso para os próximos 12 meses entre os analistas consultados pela FactSet. Quando a empresa entrou com pedido de falência em abril de 2020, tinha cerca de US$ 3 bilhões em dívidas. A capitalização de mercado da empresa é de apenas US$ 2.9 bilhões agora. Embora o índice P/L futuro seja tão baixo, Lemonides acredita que a empresa ganhará mais do que os analistas esperam.
VAL
é uma perfuradora offshore que emergiu da falência da era da pandemia. Sua capitalização de mercado agora é de US$ 3.9 bilhões, e Lemonides disse que a frota de navios de perfuração da empresa foi construída a um custo de cerca de US$ 20 bilhões em uma época em que os preços do petróleo variavam entre US$ 85 e US$ 100. Agora que o petróleo está de volta a essa faixa, “uma porcentagem significativa da frota voltou ao trabalho e a demanda está crescendo a cada dia”, disse ele.
TDW
opera um tipo diferente de frota que movimenta suprimentos de e para plataformas offshore. A empresa também atende a indústria de geração de energia eólica offshore. O valor de mercado da empresa é de US$ 835 milhões, o que representa cerca de um terço do que custaria para substituir sua frota cada vez mais ocupada, de acordo com Lemonides.
Aqui está um resumo dos índices P/L futuros (exceto Tidewater, que deve apresentar perdas líquidas em 2022 e 2023) e opiniões de analistas consultados pela FactSet sobre as oito ações discutidas por Wong e Lemonides. A tabela usa cotações de ações canadenses para Suncor e Meg Energy; os preços e metas das ações estão em moedas locais:
Clique nos tickers para saber mais sobre cada empresa.
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Não perca: Aqui está o caso de comprar ações da Netflix agora
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/8-oil-stocks-that-are-still-bargains-for-long-term-investors-11652280314?siteid=yhoof2&yptr=yahoo