Os preços do petróleo caem abaixo de US $ 100 e continuam caindo. Aqui está o porquê.

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Os preços do petróleo estenderam sua queda na terça-feira, com os futuros do petróleo West Texas Intermediate caindo abaixo de US $ 96 por barril, para seu nível mais baixo este mês.

Os preços agora quase recuaram para os níveis anteriores à guerra, já que os traders otimistas lucram com as apostas que fizeram antes da corrida e o dinheiro novo está relutante em comprar.

Os estoques de petróleo estavam caindo fortemente, com

Chevron

(ticker: CVX) caiu 5.6% e

Exxon Mobil

(XOM) caiu 6%, no ritmo de seus declínios mais acentuados desde junho de 2020.

Setor de Seleção de Energia SPDR
O fundo negociado em bolsa (XLE) caiu 4.5%.

O petróleo dos EUA fechou em US$ 109 o barril na sexta-feira, mas já caiu mais de 10% nesta semana. Isto atingiu quase US $ 125 Semana Anterior. Os contratos futuros de petróleo Brent, referência internacional, também caíram mais de 6% na terça-feira, para US$ 99.60 o barril, chegando a US$ 130 em um ponto na semana passada. 

A venda ocorre em meio a esperanças sobre as negociações de cessar-fogo entre a Rússia e a Ucrânia e à medida que a China restrições de bloqueio impostas nas principais regiões manufatureiras e milhões de pessoas, potencialmente enfraquecendo a demanda por petróleo.

"A perspectiva de uma solução diplomática para a agressão militar da Rússia contra a Ucrânia ajudaria a aliviar o choque de fornecimento de energia do mundo que elevou as commodities", disse a chefe de investimentos da Interactive Investor, Victoria Scholar.

“Enquanto isso, do lado da demanda por petróleo, os temores de uma resposta política agressiva de Pequim ao surto de Covid na China aumentaram a perspectiva de uma demanda muito mais fraca por petróleo da segunda maior economia do mundo”, acrescenta ela.

Fatores técnicos também estão claramente em jogo. Os traders entraram em março com apostas agressivas de compra de petróleo que valeriam a pena a preços futuros acima de US$ 100. Há evidências de que muitos deles esgotaram suas posições quando o petróleo disparou. O interesse em aberto em futuros de petróleo está agora no nível mais baixo em seis anos, segundo a Bloomberg.

Um indicador de impulso do mercado de petróleo conhecido como Índice de Força Relativa, que mede as mudanças de preço, caiu para meados dos anos 40 de máximas acima de 80. Geralmente, uma leitura acima de 70 indica que um ativo está sobrecomprado.

“Quando você chega a 80, está implicando que o último touro está no mercado”, diz Robert Yawger, diretor de futuros de energia da Mizuho Securities, Barron. “Foi muito estendido para o lado positivo.”

A negociação de outros produtos foi ainda mais estendida, com o Índice de Força Relativa do óleo de aquecimento acima de 90 na semana passada, diz Yawger. “Faço isso há mais de 30 anos e posso contar nos dedos de uma mão a quantidade de vezes que vi algo acima de 90.”

Yawger diz que está claro que os investidores menores que estavam comprando petróleo acima de US$ 100 viram a reversão e passaram a “fiançar rapidamente”.

“Há algumas razões fundamentais aqui, há razões geopolíticas aqui, mas o posicionamento também tem uma grande influência sobre o rumo desse mercado”, diz ele.

O chefe de pesquisa de investimentos da BDSwiss, Marshall Gittler, observa que os preços do petróleo não estavam tão longe de seus níveis há um mês, antes do início da invasão da Rússia.

“A OPEP e outros vêm apontando que no momento não há escassez de petróleo, apenas o medo de uma escassez de petróleo no futuro”, diz ele. “O preço do petróleo no futuro não é tão diferente do que era há um mês.”

Na ausência de uma mudança no conflito na Ucrânia, o próximo indicador importante será a atualização semanal de petróleo da Administração de Informação de Energia de quarta-feira, que terá informações sobre a oferta e demanda de petróleo dos EUA.

Escreva para Callum Keown em [email protegido] e Avi Salzman em [email protegido].