O investimento em empresas de petróleo e gás listadas no S&P 500 aumentou mais de 26% no ano passado, … [+]
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Relatos sobre o brilho do setor de petróleo e gás natural com os investidores foram muito exagerados.
O investimento em empresas de petróleo e gás listadas no S&P 500 aumentou mais de 26% no ano passado, mesmo quando o índice caiu 5% no geral.
Um setor deixado para morrer durante a pandemia de Covid-19 – quando a demanda de energia despencou e o petróleo os preços do petróleo foram brevemente negativos – está passando por uma reviravolta notável.
Uma recuperação nos preços das commodities causada por interrupções geopolíticas de abastecimento de longo prazo e maior disciplina no balanço patrimonial fez da energia o setor de melhor desempenho no índice de grande capitalização das principais ações dos EUA.
Longe vão as terríveis previsões que pico de demanda de petróleo foi alcançado em 2019, como previsores como o Agência Internacional de Energia agora esperamos que o consumo atinja um recorde este ano e continue crescendo nos próximos 15 anos e além.
As empresas de petróleo e gás dos EUA estão novamente na fila para ofertas públicas iniciais (IPO), o sinal mais claro até agora de que o setor, que está sentado com quantias recorde de dinheiro, está de volta nas boas graças dos investidores de Wall Street.
Produtor de petróleo e gás com sede no Texas Parceiros de Energia TXO em janeiro, tornou-se a primeira empresa de energia a abrir o capital em mais de seis meses. Outras nove empresas de energia arquivaram ou atualizaram seus documentos de oferta pública inicial nos últimos 90 dias, de acordo com a Renaissance Capital.
Se todos forem listados este ano, como esperado, será o IPO mais forte do setor de petróleo e gás em seis anos.
A indústria de petróleo e gás também está registrando valores recordes de fluxo de caixa livre – a quantidade de caixa que uma empresa tem após a dedução das despesas operacionais e despesas de capital – graças a um maior compromisso com a disciplina de capital e preços mais altos do petróleo, levando a um interesse renovado em fusões e aquisições (M&A).
As 25 maiores empresas de exploração e produção (E&P) da América do Norte no setor de petróleo e gás estavam com cerca de US$ 85 bilhões no ano passado, de acordo com análises da McKinsey and Company. Os mesmos players do setor encerraram o ano com saldo de caixa estimado em US$ 70 bilhões a US$ 100 bilhões.
Espera-se que o compromisso do setor com a geração de fluxo de caixa permaneça alto, atingindo entre US$ 70 bilhões e US$ 90 bilhões este ano e entre US$ 50 bilhões e US$ 70 bilhões anualmente até 2027. É provável que isso permaneça verdadeiro mesmo se o benchmark dos EUA West Texas Intermediate (WTI) preço do petróleo atinge US$ 65 o barril.
O ressurgimento das transações de fusões e aquisições é mais um sinal de como o setor de petróleo e gás está aquecido. O boato de possíveis acordos estratégicos está esquentando, mais recentemente com a sugestão de que a Pioneer Natural Resources
A indústria está sentada em centenas de bilhões de dólares que impulsionarão uma nova onda de negócios estratégicos de upstream, à medida que as empresas de xisto buscam reabastecer seus estoques de áreas em potencial por meio de consolidação, agora que muitos mastigaram seus melhores arrendamentos após anos de expansão vertiginosa.
Recompensar os acionistas com grandes dividendos continua sendo uma das principais prioridades do setor de E&P, que deve retornar até US$ 40 bilhões aos acionistas por meio de recompras de ações no próximo ano. Mas com os níveis de dívida drasticamente reduzidos e os preços do petróleo devendo permanecer elevados, as empresas estão procurando como manter os bons tempos por mais tempo. Adicionar mais área cultivada aos seus portfólios por meio de acordos de fusões e aquisições upstream faz muito sentido agora.
Os principais produtores de xisto desejam consolidar suas posições nas bacias mais prolíficas e alavancar suas vantagens operacionais para melhorar a eficiência e, em última análise, os retornos. Players mais cautelosos podem adicionar ativos em porções adjacentes da cadeia de valor para expandir suas reservas.
A maioria dos players de fusões e aquisições está de olho na transição energética e no debate político em torno da política energética dos EUA. Eles querem usar seus estoques de caixa para remodelar seus portfólios para ficar à frente do debate político, melhorar sua resiliência à volatilidade de preços e reduzir as emissões de Escopo 1 e Escopo 2.
O setor de petróleo e gás passou por uma consolidação significativa ao longo dos anos, com muitas grandes empresas adquirindo concorrentes menores. Espera-se que essa tendência continue à medida que as empresas procuram simplificar as operações e reduzir custos. Ativos com baixos custos de equilíbrio e perfis de emissão ainda mais baixos estão em grande demanda. “Baixo custo, baixo carbono” é o novo mantra de fusões e aquisições do setor.
O setor de petróleo e gás teve algumas das ações de melhor desempenho do mercado nos últimos dois anos. Em 2022, a gigante do petróleo ExxonMobil
Ninguém sugere que o setor de petróleo e gás ultrapassará a Big Tech. Mas com as taxas de juros subindo, a inflação ainda alta e os investidores cada vez mais procurando ações de “renda” que pagam dividendos gordos sobre ações de “crescimento”, as ações tradicionais de energia parecem muito atraentes.
Fonte: https://www.forbes.com/sites/daneberhart/2023/03/09/return-of-mergers-and-acquisitions-oil-sector-dealmaking-heats-up/