Diz a lenda que Ernest Hemingway e F. Scott Fitzgerald discordavam sobre os ricos.
Fitzgerald, que tinha estrelas nos olhos, supostamente disse: “Os ricos são diferentes do resto de nós”.
“Sim”, respondeu Hemingway, que não o fez. “Eles têm mais dinheiro.”
Essa troca pode não ter ocorrido, pelo menos não pessoalmente. A história pode simplesmente ser baseada em coisas que os dois disseram e escreveram separadamente.
Mas de qualquer forma: quem estava certo?
Bem, tem nova pesquisa fora que diz: Talvez um pouco de ambos.
Quando se trata de suas carteiras de investimentos e seus planos de aposentadoria e propriedades, os ricos realmente podem ser diferentes do resto de nós. E não quero dizer simplesmente que eles têm mais dinheiro.
Cinco economistas de Harvard, Princeton e da Universidade de Chicago analisaram dados mensais detalhados de portfólio da Addepar, uma plataforma de gestão de patrimônio usada por consultores de investimentos. Isso lhes deu informações sobre até 139,000 carteiras de famílias, totalizando até US$ 1.8 trilhão em ativos. Em outras palavras, uma amostra de tamanho decente.
Eles analisaram o que esses investidores fizeram, por mês, de janeiro de 2016 a agosto de 2021. Embora esse período de tempo tenha sido inferior a seis anos no total, incluiu muita emoção, incluindo a turbulência em torno da eleição presidencial de 2016, a queda acentuada do mercado de final de 2018, o crash do COVID de março de 2020 e dois booms robustos.
Mais importante, porém, os economistas conseguiram agrupar as carteiras por tamanho. A amostra incluiu quase 1,000 famílias com “patrimônio líquido ultra-alto” com mais de US$ 100 milhões em ativos cada.
E eles encontraram algo muito interessante – e importante.
Enquanto os investidores comuns tendem a comprar quando o mercado já está em alta e vender quando o mercado está em baixa, aqueles que os pesquisadores apelidaram de UHNW não.
“Estimamos como o fluxo para ativos de risco líquidos responde aos retornos agregados das ações em toda a distribuição de riqueza”, escreveram os pesquisadores. “Surpreendentemente, descobrimos que a sensibilidade diminui acentuadamente na riqueza. De fato, o fluxo de famílias com ativos acima de US$ 100 milhões é essencialmente insensível aos retornos das ações.”
Em outras palavras, “enquanto as famílias menos ricas agem de forma pró-cíclica, as famílias UHNW compram ações durante as crises”. (Pro-ciclicamente significa comprar depois que o mercado está em alta e vender quando está em baixa.)
De fato, as famílias UHNW são tão anticíclicas que ajudam a estabilizar os mercados durante as crises. Eles são os que compram quando os outros estão vendendo.
Isso, inevitavelmente, nos leva de volta ao velho paradoxo: os ricos ficam mais ricos.
Enquanto isso, já sabemos que mães comuns e investidores pop entram e saem do mercado nos momentos errados. Eles vendem depois que o mercado despencou e compram quando ele já subiu.
Por que isso importa?
É algo a ter em mente se você está pensando em vender os fundos de ações em seu 401(k) agora que o mercado já caiu em um quinto.
Também é algo a ter em mente da próxima vez que o mercado estiver crescendo e você for tentado a mergulhar de cabeça.
As pessoas ricas, ao que parece, tendem a decidir antecipadamente qual é o seu equilíbrio entre ativos “seguros” e “arriscados”, e tentam mantê-lo o mesmo o tempo todo, reequilibrando de uma forma quando as coisas estão crescendo e de outra quando elas estão em alta. estão travando.
Também levanta uma questão interessante sobre o mercado atual. Alguns comentaristas do mercado disseram que não atingiremos as mínimas do mercado até que os investidores privados tenham socorrido. Citam, por exemplo, dados de clientes privados do BofA Securities.
Talvez eles estejam certos. Mas quanto disso são os ricos e quanto é todo mundo?
Por exemplo, confira os dados mais recentes do Investment Company Institute, o órgão comercial do setor de fundos mútuos. É um proxy muito bom para o comportamento de investidores individuais, pelo menos todos com um 401(k), IRA ou algo semelhante.
De acordo com o ICI, os investidores individuais foram resgatando o mercado de ações ao longo de 2020 (quando, é claro, deveriam estar comprando). Então eles estavam comprando durante a maior parte de 2021 (quando, é claro, eles deveriam estar vendendo, especialmente perto do final).
Este ano? Eles estão socorrendo desde abril. A venda líquida foi rápida durante o terceiro trimestre.
Nada disso, naturalmente, prova que o mercado chegou ao fundo do poço ou está perto do fundo ou algo parecido. Qualquer veterano do mercado lhe dirá que o fundo do mercado só pode ser visto no espelho retrovisor – e geralmente é um longo caminho de volta.
E os ricos não possuem uma bola de cristal mágica. John D. Rockefeller, na época o homem mais rico do mundo, ficou famoso por comprar o mercado após o crash inicial de Wall Street em 1929. “Não há nada na situação dos negócios que justifique a destruição de valores que ocorreu nas bolsas durante o semana passada”, disse ele publicamente. “Meu filho e eu estamos comprando há alguns dias ações ordinárias sólidas.”
No final deu certo, claro. Mas ele estava, infelizmente, adiantado por cerca de três anos. O mercado cairia mais 80% antes de atingir o fundo do poço. (Para ser justo, ele não poderia ter previsto que o Federal Reserve, o Tesouro dos EUA e o Congresso dos EUA responderiam à crise com políticas insanas que levaram à pior depressão da história.)
No entanto, da próxima vez que você for tentado a entrar em pânico com o mercado, você pode se perguntar: “O que uma pessoa muito, muito rica faria?”
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Uma razão pela qual os ricos ficam mais ricos
Diz a lenda que Ernest Hemingway e F. Scott Fitzgerald discordavam sobre os ricos.
Fitzgerald, que tinha estrelas nos olhos, supostamente disse: “Os ricos são diferentes do resto de nós”.
“Sim”, respondeu Hemingway, que não o fez. “Eles têm mais dinheiro.”
Essa troca pode não ter ocorrido, pelo menos não pessoalmente. A história pode simplesmente ser baseada em coisas que os dois disseram e escreveram separadamente.
Mas de qualquer forma: quem estava certo?
Bem, tem nova pesquisa fora que diz: Talvez um pouco de ambos.
Quando se trata de suas carteiras de investimentos e seus planos de aposentadoria e propriedades, os ricos realmente podem ser diferentes do resto de nós. E não quero dizer simplesmente que eles têm mais dinheiro.
Cinco economistas de Harvard, Princeton e da Universidade de Chicago analisaram dados mensais detalhados de portfólio da Addepar, uma plataforma de gestão de patrimônio usada por consultores de investimentos. Isso lhes deu informações sobre até 139,000 carteiras de famílias, totalizando até US$ 1.8 trilhão em ativos. Em outras palavras, uma amostra de tamanho decente.
Eles analisaram o que esses investidores fizeram, por mês, de janeiro de 2016 a agosto de 2021. Embora esse período de tempo tenha sido inferior a seis anos no total, incluiu muita emoção, incluindo a turbulência em torno da eleição presidencial de 2016, a queda acentuada do mercado de final de 2018, o crash do COVID de março de 2020 e dois booms robustos.
Mais importante, porém, os economistas conseguiram agrupar as carteiras por tamanho. A amostra incluiu quase 1,000 famílias com “patrimônio líquido ultra-alto” com mais de US$ 100 milhões em ativos cada.
E eles encontraram algo muito interessante – e importante.
Enquanto os investidores comuns tendem a comprar quando o mercado já está em alta e vender quando o mercado está em baixa, aqueles que os pesquisadores apelidaram de UHNW não.
“Estimamos como o fluxo para ativos de risco líquidos responde aos retornos agregados das ações em toda a distribuição de riqueza”, escreveram os pesquisadores. “Surpreendentemente, descobrimos que a sensibilidade diminui acentuadamente na riqueza. De fato, o fluxo de famílias com ativos acima de US$ 100 milhões é essencialmente insensível aos retornos das ações.”
Em outras palavras, “enquanto as famílias menos ricas agem de forma pró-cíclica, as famílias UHNW compram ações durante as crises”. (Pro-ciclicamente significa comprar depois que o mercado está em alta e vender quando está em baixa.)
De fato, as famílias UHNW são tão anticíclicas que ajudam a estabilizar os mercados durante as crises. Eles são os que compram quando os outros estão vendendo.
Isso, inevitavelmente, nos leva de volta ao velho paradoxo: os ricos ficam mais ricos.
Enquanto isso, já sabemos que mães comuns e investidores pop entram e saem do mercado nos momentos errados. Eles vendem depois que o mercado despencou e compram quando ele já subiu.
Por que isso importa?
É algo a ter em mente se você está pensando em vender os fundos de ações em seu 401(k) agora que o mercado já caiu em um quinto.
Também é algo a ter em mente da próxima vez que o mercado estiver crescendo e você for tentado a mergulhar de cabeça.
As pessoas ricas, ao que parece, tendem a decidir antecipadamente qual é o seu equilíbrio entre ativos “seguros” e “arriscados”, e tentam mantê-lo o mesmo o tempo todo, reequilibrando de uma forma quando as coisas estão crescendo e de outra quando elas estão em alta. estão travando.
Também levanta uma questão interessante sobre o mercado atual. Alguns comentaristas do mercado disseram que não atingiremos as mínimas do mercado até que os investidores privados tenham socorrido. Citam, por exemplo, dados de clientes privados do BofA Securities.
Talvez eles estejam certos. Mas quanto disso são os ricos e quanto é todo mundo?
Por exemplo, confira os dados mais recentes do Investment Company Institute, o órgão comercial do setor de fundos mútuos. É um proxy muito bom para o comportamento de investidores individuais, pelo menos todos com um 401(k), IRA ou algo semelhante.
De acordo com o ICI, os investidores individuais foram resgatando o mercado de ações ao longo de 2020 (quando, é claro, deveriam estar comprando). Então eles estavam comprando durante a maior parte de 2021 (quando, é claro, eles deveriam estar vendendo, especialmente perto do final).
Este ano? Eles estão socorrendo desde abril. A venda líquida foi rápida durante o terceiro trimestre.
Nada disso, naturalmente, prova que o mercado chegou ao fundo do poço ou está perto do fundo ou algo parecido. Qualquer veterano do mercado lhe dirá que o fundo do mercado só pode ser visto no espelho retrovisor – e geralmente é um longo caminho de volta.
E os ricos não possuem uma bola de cristal mágica. John D. Rockefeller, na época o homem mais rico do mundo, ficou famoso por comprar o mercado após o crash inicial de Wall Street em 1929. “Não há nada na situação dos negócios que justifique a destruição de valores que ocorreu nas bolsas durante o semana passada”, disse ele publicamente. “Meu filho e eu estamos comprando há alguns dias ações ordinárias sólidas.”
No final deu certo, claro. Mas ele estava, infelizmente, adiantado por cerca de três anos. O mercado cairia mais 80% antes de atingir o fundo do poço. (Para ser justo, ele não poderia ter previsto que o Federal Reserve, o Tesouro dos EUA e o Congresso dos EUA responderiam à crise com políticas insanas que levaram à pior depressão da história.)
No entanto, da próxima vez que você for tentado a entrar em pânico com o mercado, você pode se perguntar: “O que uma pessoa muito, muito rica faria?”
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo