Opinião: 4 razões pelas quais você deve comprar ações de energia agora mesmo se for um investidor de longo prazo

Setor	Encaminhar P / E	Rendimento FCF a Frente	Rendimento de dividendos	Altura estimada	Retorno total - 2022
Energia	8.5	11.94%	3.77%	8.17%	46%
Financials	11.5	8.59%	2.18%	6.42%	-14%
Materiais	13.0	6.39%	2.26%	4.13%	-17%
Serviços de comunicação	14.9	6.52%	1.02%	5.49%	-33%
Assistência médica	15.9	6.35%	1.71%	4.64%	-9%
Industrials	16.3	5.57%	1.82%	3.75%	-14%
Imobiliária	17.4	4.72%	0.00%	4.72%	-21%
Consumidores básicos	19.9	4.59%	2.70%	1.89%	-6%
Tecnologia da Informação	19.9	4.93%	1.08%	3.85%	-25%
Utilidades	20.2	-2.07%	2.84%	-4.92%	7%
Consumidor Discricionário	26.6	3.51%	0.87%	2.64%	-22%
S&P 500	16.5	5.22%	1.70%	3.52%	-17%
Fonte: FactSet

O setor de energia brilha independentemente de qual coluna é usada para ordenar a tabela. Aqui ele é classificado pela relação preço/lucro a termo, com base nas estimativas de ganhos agregados ponderados entre os analistas consultados pela FactSet.

A segunda coluna mostra os rendimentos de fluxo de caixa livre estimados, com base nos preços atuais das ações e estimativas de fluxo de caixa livre para os próximos 12 meses.

O setor de energia tem o maior rendimento de dividendos de qualquer S&P 500
SPX,
-1.13%
setor. Ele também tem o rendimento FCF mais alto estimado e o “espaço livre” FCF mais esperado – um indicador de que continuará a haver muito dinheiro livre que pode ser usado para aumentar dividendos ou recomprar ações.

Portanto, há as “quatro razões” no título deste artigo: menor P/L a termo, maior rendimento esperado de FCF, maior rendimento de dividendos e maior margem de FCF esperada.

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“Com base nos próximos anos de geração de fluxo de caixa livre, com o caixa aplicado em recompras, 20% do valor de mercado pode ser recomprado em média nos próximos dois a três anos” por empresas petrolíferas americanas integradas, de acordo com Ben Cook, da Fundos Hennessy.

Entre as empresas petrolíferas integradas no S&P 500 estão a Exxon Mobil Corp.
XOM,
-0.82%
e Chevron Corp.
CVX,
-0.40%.

As recompras de ações nesses níveis significam reduções drásticas na contagem de ações, o que pode aumentar significativamente o lucro por ação e adicionar suporte para preços mais altos das ações ao longo do tempo.

GNL tem potencial inexplorado

Durante uma entrevista, Cook, que co-gerencia o Hennessy Energy Transition Fund
HNRIX,
-1.01%
e o Fundo Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%,
apontou para o potencial de aumentos contínuos nas exportações americanas de gás natural liquefeito (GNL). A Europa está agora competindo com a Ásia pelo gás natural dos EUA, pois o fornecimento da Rússia foi interrompido.

Cook disse que, com base em projetos em desenvolvimento e estimativas da Energy Information Administration, a capacidade diária de exportação de GNL dos EUA pode aumentar para 20 bilhões de pés cúbicos (Bcf) dos atuais 12 para 13 Bcf até o final de 2025 ou em 2026.

Mas ele acrescentou que os projetos atuais “são subscritos com base em contratos de venda a consumidores na China, Coréia e Japão”.

“Mesmo com a nova capacidade entrando em operação, não é como se essas unidades não tivessem sido faladas”, disse ele.

Isso, juntamente com a incerteza na Europa, sublinha o que poderia ser uma oportunidade geracional para a indústria de gás natural dos EUA crescer muito além da expansão da capacidade de exportação que estava em andamento muito antes do presidente russo Vladimir Putin começar a construir um exército na fronteira com a Ucrânia. no final de 2021.

O palco está montado para preços mais altos do petróleo

Uma combinação de estoque de petróleo em declínio nos EUA e uma queda no investimento da indústria na exploração e produção de petróleo lançou as bases para preços mais altos do petróleo até o final de 2021:

O gráfico foi fornecido por Sam Peters, gerente de portfólio da ClearBridge Investments, e mais recentemente incluído no Este artigo em 11 de maio, que incluiu seleções de ações de energia por Peters e outros gestores de recursos.

O lado esquerdo do gráfico mostra que as despesas de capital da indústria petrolífera aumentaram durante os períodos anteriores de baixa oferta. O lado direito do gráfico mostra que os gastos de capital caíram muito no ano passado, pois os estoques estavam diminuindo.

Os produtores de petróleo e gás natural dos EUA aprenderam com os ciclos anteriores, quando seu foco no fornecimento de construção levou a quedas de preços severas o suficiente para colocar alguns fora do negócio e criar estresse financeiro para todos. Durante o ciclo atual, vários executivos do setor notaram a importância de dar a seus acionistas o que eles querem – uma combinação de investimento prudente, dividendos mais altos e recompra de ações.

Investir no setor de energia

O setor de energia do S&P 500 é composto por 21 ações e é rastreado pelo Energy Select Sector SPDR Fund
XLE,
-0.70%.
A ponderação do índice por capitalização de mercado significa que a Exxon e a Chevron juntas representam 44% da carteira do fundo negociado em bolsa, de acordo com a FactSet.

O ETF iShares Global Energy
IXC,
-0.69%
  adota uma abordagem mais ampla, mantendo todos os estoques detidos pela XLE, mas adicionando exposição a produtores não americanos, como Shell PLC
SHEL,
+ 0.26%

SHEL,
+ 0.69%,
TotalEnergies SE
TTE,
-0.87%

TTE,
-1.82%
e BP PLC
pressão arterial,
+ 0.10%

pressão arterial,
+ 0.32%
para uma carteira de 48 ações. Também é concentrado, com as cinco maiores participações representando 47% da carteira.

Para as empresas não americanas listadas acima, o primeiro ticker é para a listagem da empresa local, enquanto o segundo é para o recibo de depósito americano.

O Fundo de Transição de Energia Hennessy
HNRIX,
-1.01%
detinha 28 ações ou unidades de parceria limitada de energia em 30 de junho. O fundo investe em todo o espectro de produção, transporte e distribuição de energia. Ele paga distribuições de dividendos e ganhos de capital anualmente, em dezembro. Suas cinco principais participações — Plains All American Pipeline LP
PAA,
-0.34%,
EOG Recursos Inc.
EOG,
-0.66%,
Exxon Mobil, Solaris Oilfield Infrastructure Inc.
ENTÃO EU,
-6.62%
e Cheniere Energy Inc.
GNL,
-0.27%
— compunham cerca de 25% da carteira do fundo em 30 de junho.

O principal objetivo do Hennessy Energy Transition Fund é o crescimento de longo prazo, com a “transição” sendo o foco da indústria de energia em tecnologias mais limpas, incluindo o gás natural.

O Fundo Hennessy Midstream
HMSIX,
-0.42%
tem como foco principal a distribuição de receitas de seus investimentos em empresas e parcerias que armazenam e transportam commodities energéticas. Suas ações institucionais têm um rendimento de distribuição de 10.75%, com base no preço de fechamento de US$ 9.60 em 19 de setembro e na distribuição trimestral de 25.8 centavos por ação que o fundo mantém desde junho de 2015, segundo Cook.

A principal participação do Midstream Fund é a Energy Transfer LP
ET,
+ 0.25%,
que compunha 14% da carteira em 30 de junho. Esta parceria aumentou sua distribuição duas vezes em 2022.

“Eles têm vários projetos em desenvolvimento”, disse Cook.

Ele apontou para uma instalação de exportação de GNL proposta em Lake Charles, Louisiana, que ele espera que esteja sob contrato até o final deste ano.

Embora o Midstream Fund mantenha parcerias limitadas, suas próprias distribuições são relatadas em um 1099 - isso significa que os investidores não precisam enfrentar a complicação de relatórios K-1 por parcerias limitadas.

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