Essa foi a resposta que Mike deu à pergunta sobre como ele faliu em “The Sun Also Rises”, de Earnest Hemingway. É uma boa maneira de pensar em como qualquer mudança ocorre quando vista sem a perspectiva adequada.
No mercado de ações, os temas que surgiram no segundo semestre de 2021 persistiram no primeiro semestre de 2022. Mesmo que o índice S&P 500
SPX,
-1.29%
fechado em alta de todos os tempos no primeiro dia de negociação do ano, as condições abaixo da superfície estavam se deteriorando. Como resultado, qualquer tentativa de rali em março e maio pouco fez para atrapalhar essa mudança.
Como as ações atingiram uma baixa em meados de junho e terminaram o primeiro semestre profundamente no vermelho – mas fora das mínimas – havia alguma esperança de que um salto mais sustentável estivesse próximo.
Para ajudar a fornecer perspectiva e reduzir a sensação de que a mudança está repentinamente sobre nós, montamos uma lista de verificação “Bull Market Re-Birth”.
Ler: Esta regra com um registro perfeito diz que o mercado de ações não atingiu o fundo, diz Bank of America
A ideia era olhar além da ação do preço no nível da superfície e se concentrar nas evidências de que uma mudança durável pode estar ocorrendo. Quando discutimos a lista de verificação neste espaço no mês passado, acabámos de ver vários dias de um volume positivo vs negativo superior a 9 para 1 na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Este foi o primeiro critério em nossa lista de verificação para se tornar positivo. Mas como dissemos na época: “Ainda havia mais trabalho a ser feito”.
Os dias e semanas que se seguiram trouxeram novas informações e atenderam a mais critérios em nossa lista de verificação. No final de julho, a porcentagem de ações do S&P 500 fechando em novas máximas de 20 dias subiu acima de 55%. Isso disparou o primeiro sinal de impulso de amplitude em nosso trabalho desde junho de 2020.
Não encaramos os impulsos de amplitude como eventos únicos, mas como a identificação de ambientes favoráveis de risco e retorno - chamamos-lhes regimes de impulso de amplitude - que duram um ano. Não apenas a presença de um regime de amplo impulso é tipicamente otimista, mas a ausência de um pode ser um desafio para o mercado.
O S&P 500 perdeu 3% durante o período entre a expiração do último regime de empuxo de amplitude (junho de 2021) e o sinal de empuxo de amplitude do mês passado. O Russell 2000 e o Value Line Geometric Index caíram mais de 15% nesse período.
Melhoria em agosto
À medida que o calendário se voltava para agosto, vimos mais evidências de melhora. Começamos a ver mais ações fazendo novas altas de 52 semanas do que baixas de 52 semanas. No início, era uma ou duas vezes por dia. Agora, foi suficiente transformar a tendência em nossa nova linha de alta líquida A/D (avanço/declínio) positiva pela primeira vez desde novembro.
Agosto agora teve tantos dias com mais novas altas do que baixas em comparação com os primeiros sete meses do ano combinados – e o mês ainda não acabou.
Às vezes, mesmo quando você está procurando por isso, a mudança acontece lentamente e, em seguida, tudo de uma vez.
Também estamos vendo a mudança nos dados semanais. Após 37 semanas consecutivas de mais novos mínimos do que novos máximos, a semana passada foi a primeira semana de 2022 em que a lista de novos máximos foi maior do que a lista de novos mínimos. Demorou até agosto.
Isso traz nossa lista de verificação para quatro dos cinco critérios atendidos. O único obstáculo é nosso indicador de risco de ativos cruzados. As versões de curto e médio prazo passaram para o território de “risco em”, mas a versão em nossa lista de verificação tem um foco de longo prazo. Embora os ativos de “risco em” estejam bem longe de seus pontos baixos em relação a suas contrapartes “de risco”, mais melhorias são necessárias para sinalizar claramente a liderança de “risco em”.
Nossa abordagem nunca foi tentar chamar tops ou pegar bottoms. Estou mais interessado em me inclinar para as tendências que são apoiadas pelo peso das evidências. Os últimos dois anos ensinaram muitos de nós a não descartar totalmente algo como impossível só porque nunca aconteceu antes.
Os mercados raramente se movem em linhas retas, mas ao considerar os dados que temos em mãos, o rali das mínimas de junho parece ter o que é preciso para permanecer por um tempo.
Willie Delwiche é estrategista de investimentos da All Star Charts, onde lidera o serviço ASC+Plus desenvolvido para profissionais financeiros. Siga-o em Twitter.
Opinião: Evidências de um novo mercado altista em ações estão se acumulando rapidamente
“Gradualmente, então de repente.”
Essa foi a resposta que Mike deu à pergunta sobre como ele faliu em “The Sun Also Rises”, de Earnest Hemingway. É uma boa maneira de pensar em como qualquer mudança ocorre quando vista sem a perspectiva adequada.
No mercado de ações, os temas que surgiram no segundo semestre de 2021 persistiram no primeiro semestre de 2022. Mesmo que o índice S&P 500
-1.29%
SPX,
fechado em alta de todos os tempos no primeiro dia de negociação do ano, as condições abaixo da superfície estavam se deteriorando. Como resultado, qualquer tentativa de rali em março e maio pouco fez para atrapalhar essa mudança.
Como as ações atingiram uma baixa em meados de junho e terminaram o primeiro semestre profundamente no vermelho – mas fora das mínimas – havia alguma esperança de que um salto mais sustentável estivesse próximo.
Para ajudar a fornecer perspectiva e reduzir a sensação de que a mudança está repentinamente sobre nós, montamos uma lista de verificação “Bull Market Re-Birth”.
Ler: Esta regra com um registro perfeito diz que o mercado de ações não atingiu o fundo, diz Bank of America
A ideia era olhar além da ação do preço no nível da superfície e se concentrar nas evidências de que uma mudança durável pode estar ocorrendo. Quando discutimos a lista de verificação neste espaço no mês passado, acabámos de ver vários dias de um volume positivo vs negativo superior a 9 para 1 na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Este foi o primeiro critério em nossa lista de verificação para se tornar positivo. Mas como dissemos na época: “Ainda havia mais trabalho a ser feito”.
Os dias e semanas que se seguiram trouxeram novas informações e atenderam a mais critérios em nossa lista de verificação. No final de julho, a porcentagem de ações do S&P 500 fechando em novas máximas de 20 dias subiu acima de 55%. Isso disparou o primeiro sinal de impulso de amplitude em nosso trabalho desde junho de 2020.
Não encaramos os impulsos de amplitude como eventos únicos, mas como a identificação de ambientes favoráveis de risco e retorno - chamamos-lhes regimes de impulso de amplitude - que duram um ano. Não apenas a presença de um regime de amplo impulso é tipicamente otimista, mas a ausência de um pode ser um desafio para o mercado.
O S&P 500 perdeu 3% durante o período entre a expiração do último regime de empuxo de amplitude (junho de 2021) e o sinal de empuxo de amplitude do mês passado. O Russell 2000 e o Value Line Geometric Index caíram mais de 15% nesse período.
Melhoria em agosto
À medida que o calendário se voltava para agosto, vimos mais evidências de melhora. Começamos a ver mais ações fazendo novas altas de 52 semanas do que baixas de 52 semanas. No início, era uma ou duas vezes por dia. Agora, foi suficiente transformar a tendência em nossa nova linha de alta líquida A/D (avanço/declínio) positiva pela primeira vez desde novembro.
Agosto agora teve tantos dias com mais novas altas do que baixas em comparação com os primeiros sete meses do ano combinados – e o mês ainda não acabou.
Às vezes, mesmo quando você está procurando por isso, a mudança acontece lentamente e, em seguida, tudo de uma vez.
Também estamos vendo a mudança nos dados semanais. Após 37 semanas consecutivas de mais novos mínimos do que novos máximos, a semana passada foi a primeira semana de 2022 em que a lista de novos máximos foi maior do que a lista de novos mínimos. Demorou até agosto.
Isso traz nossa lista de verificação para quatro dos cinco critérios atendidos. O único obstáculo é nosso indicador de risco de ativos cruzados. As versões de curto e médio prazo passaram para o território de “risco em”, mas a versão em nossa lista de verificação tem um foco de longo prazo. Embora os ativos de “risco em” estejam bem longe de seus pontos baixos em relação a suas contrapartes “de risco”, mais melhorias são necessárias para sinalizar claramente a liderança de “risco em”.
Nossa abordagem nunca foi tentar chamar tops ou pegar bottoms. Estou mais interessado em me inclinar para as tendências que são apoiadas pelo peso das evidências. Os últimos dois anos ensinaram muitos de nós a não descartar totalmente algo como impossível só porque nunca aconteceu antes.
Os mercados raramente se movem em linhas retas, mas ao considerar os dados que temos em mãos, o rali das mínimas de junho parece ter o que é preciso para permanecer por um tempo.
Willie Delwiche é estrategista de investimentos da All Star Charts, onde lidera o serviço ASC+Plus desenvolvido para profissionais financeiros. Siga-o em Twitter.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/evidence-for-a-new-bull-market-in-stocks-is-rapidly-piling-up-11660849687?siteid=yhoof2&yptr=yahoo