Opinião: Se você acha que um comício do Papai Noel está chegando ao mercado de ações, é assim que deve jogar

Portanto, 3700 é o próximo nível de suporte e há suporte nas mínimas anuais perto de 3500. No lado positivo, agora há resistência na área de 3900-3940.

O quadro geral é que o SPX ainda está em tendência de baixa e que o último rali falhou no início de dezembro, bem na linha de tendência de baixa que define esse mercado de baixa. A média móvel (MA) de 200 dias em declínio também estava na mesma área, perto de 4100.

Estamos fechando nossas posições no sinal de compra McMillan Volatility Band (MVB) que ocorreu no início de outubro, e agora vamos aguardar a configuração de um novo sinal. Se o SPX fechasse abaixo da banda -4σ inferior (atualmente em 3760 e em declínio), esse seria o primeiro passo em direção a um novo sinal de compra. Isso não parece ser iminente.

Os índices de compra e venda somente de ações continuam a subir e, portanto, permanecem nos sinais de venda. Houve algumas compras relativamente pesadas de opções de compra de ações nas últimas semanas, e esse foi um fator importante que contribuiu para o aumento dos índices de compra/venda. Esses índices são bastante altos em seus gráficos, então eles são considerados em território de sobrevenda. No entanto, “oversold” não significa “comprar”.

Depois que o mercado quebrou abaixo de 3900, a amplitude foi ruim nos dois dias seguintes. Isso empurrou os osciladores de amplitude - que já estavam em sinais de venda desde 5 de dezembro^th - em território de sobrevenda. Agora estamos observando para ver se eles podem gerar sinais de compra. Na verdade, o oscilador de amplitude da NYSE fez gerar um sinal de compra a partir de 21 de dezembro^st, mas o oscilador “somente ações” não. Geralmente exigimos que qualquer sinal deste indicador (que está sujeito a serras) persista por pelo menos dois dias consecutivos antes de considerá-lo um sinal acionável.

Novas máximas de 52 semanas na Bolsa de Valores de Nova York ficaram para trás por algum tempo novamente e, portanto, o indicador “novas máximas versus novas mínimas” permanece em um sinal de venda.

Assim, os indicadores acima são relativamente negativos, mas isso é contrastado pelo Índice de Volatilidade CBOE
VIX,
+ 9.47%
indicadores, que são mais otimistas. O sinal de compra de “pico de pico” do VIX de 13 de dezembro^th permanece no lugar. Além disso, o tendência do sinal de compra do VIX, que é um sinal de prazo mais intermediário, permanece no local. O VIX teria que subir acima de 26 para cancelar esses sinais de compra.

A construir de derivativos de volatilidade permanece otimista. Ou seja, as estruturas a termo dos futuros do VIX e dos índices de volatilidade do CBOE se inclinam para cima. Além disso, os futuros do VIX estão sendo negociados com um prêmio em relação ao VIX. Os futuros de janeiro VIX agora são o mês da frente, então estamos atentos a um sinal de alerta, que viria se os futuros de janeiro VIX subissem acima do preço dos futuros de fevereiro VIX. Isso não corre o risco de acontecer neste momento.

Os padrões sazonais que supostamente “regem” entre o Dia de Ação de Graças e o início do novo ano comercial não funcionaram este ano. O último desses padrões ainda está por vir - o comício do Papai Noel - e ainda pode salvar algo para os touros.

Em resumo, continuamos a manter uma posição de baixa “central” e continuaremos a fazê-lo enquanto o SPX estiver em tendência de baixa. Nós precisarão sinais confirmados de comércio de nossos outros indicadores em torno dessa posição "central".

Nova recomendação: comício do Papai Noel

O rali do Papai Noel é um termo e padrão sazonal de mercado definido por Yale Hirsch há mais de 60 anos. Tem um histórico forte. O sistema é simples: o mercado sobe nos últimos cinco dias de negociação de um ano e nos dois primeiros dias de negociação do próximo ano – um período de sete dias.

Este ano, o sistema começa no fechamento do pregão na quinta-feira, 22 de dezembro^nd (hoje). No entanto, se esse período não produzir um ganho para a SPX, isso seria mais negativo para as ações daqui para frente.

No fechamento do pregão na quinta-feira, 22 de dezembro^nd,

Compre 2 SPY Jan (13^th) chamadas no dinheiro

E vender 2 SPY Jan (13^th) chamadas que são 15 pontos fora do dinheiro.

Não há parada para este comércio, exceto pelo tempo. Se o SPDR S&P 500 ETF Trust
ESPIÃO,
-1.43%
negocie no golpe mais alto enquanto a posição estiver no lugar, então role todo o spread para cima 15 pontos de cada lado. Em qualquer caso, saia de seus spreads no fechamento da negociação na quarta-feira, 4 de janeiro.^th (o segundo dia de negociação do ano novo).

Ação de acompanhamento

Todas as paradas são paradas de fechamento mentais, a menos que indicado de outra forma.

Estamos usando um procedimento de rolagem “padrão” para nossos spreads SPY: em qualquer spread vertical de alta ou baixa, se o subjacente atingir o curto, então role todo o spread. Isso seria rolo up no caso de um call bull spread, ou roll down no caso de um bear put spread. Permaneça na mesma expiração e mantenha a mesma distância entre os golpes, a menos que seja recomendado de outra forma.

Longo 2 SPY Jan (20^th) 375 puts e Short 2 Jan (20^th) 355 coloca: esta é a nossa posição de baixa “central”. Enquanto o SPX permanecer em tendência de baixa, queremos manter uma posição aqui.

Longo 1 SPY Jan (6^th) Ligação 408 e curto 1 SPY Jan (6^th) 423 ligue: este comércio é baseado no sinal de compra MVB, que foi estabelecido em 4 de outubro^th. Já rolamos algumas vezes e tiramos algum lucro da posição. Feche o spread restante agora.

Longo 2 KMB Jan (20^th) 135 ligações: nós aumentamos esta posição na semana passada. A parada de fechamento permanece em 135.

Longo 2 IWM Jan (20^th) 185 chamadas at-the-money e Short 2 IWM Jan (20^th) 205 ligações: esta é a nossa posição com base na sazonalidade de alta entre o Dia de Ação de Graças e o segundo dia de negociação do ano novo. Ajustaremos esta posição se o IWM subir durante o período de espera, mas inicialmente não há parada para a posição, então todo o débito está em risco.

Longo 2 PSX Jan (20^th) 105 coloca: pretendíamos manter essas opções de venda enquanto pesada relação put-call permanece em um sinal de venda. No entanto, a relação put-call mudou para um sinal de compra, então saia dessas puts agora.

Longo 2 AJRD Jan (20^th) 52.5 ligações: A AJRD recebeu uma oferta de aquisição em dinheiro de $ 56, então saia dessas ligações agora. Não os venda abaixo da paridade.

Longo 1 SPY Jan (20^th) Chamada 402 e Short 1 SPY Jan (20^th) 417 ligações: esse spread foi comprado no fechamento de 13 de dezembro^th, quando o último sinal de compra de “pico de pico” do VIX foi gerado. Fique de fora se o VIX subsequentemente fechar acima de 25.84. Caso contrário, manteremos por 22 dias de negociação.

Longo 1 SPY Jan (20^th) 389 put e Short 1 SPY Jan (20^th) 364 coloque: isso foi um acréscimo à nossa posição de baixa “principal”, estabelecida quando o SPX fechou abaixo de 3900 em 15 de dezembro^th. Pare de se espalhar se SPX fecha acima de 3940.

Longo 2 PCAR fevereiro (17^th) 97.20 coloca: essas opções de venda foram compradas em 20 de dezembro^th, quando eles finalmente negociaram em nosso limite de compra. Continuaremos a manter essas opções de venda enquanto o pesada relação put-call está em um sinal de venda.

Envie perguntas para: [email protegido].

Lawrence G. McMillan é presidente da McMillan Analysis, um consultor registrado de investimento e negociação de commodities. McMillan pode ocupar posições em valores mobiliários recomendados neste relatório, tanto pessoalmente quanto em contas de clientes. Ele é um comerciante experiente e gerente de dinheiro e é o autor do livro best-seller, Opções como um investimento estratégico. www.optionstrategist.com

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