Aposentados e aqueles que buscam renda segura receberam duas notícias muito boas esta semana, embora você só tenha ouvido falar de uma.
Enquanto isso, sua capacidade de obter uma taxa de retorno garantida em investimentos sem risco, independentemente do que aconteça com a inflação, na verdade aumentou.
Os chamados títulos TIPS, títulos do Tesouro protegidos contra a inflação, caíram ligeiramente de preço esta semana. E, como resultado, as taxas de juros disponíveis para novos compradores subiram. (Os títulos funcionam como gangorras: quando o preço cai, a taxa de juros de “rendimento” aumenta.)
Um título TIPS de 5 anos agora tem a garantia de vencer a inflação em 0.3% ao ano entre agora e 2027, não importa qual seja a inflação, e um título TIPS de 30 anos tem a garantia de vencer a inflação em quase um ponto percentual por ano. Isso equivale a um aumento de 35% no poder de compra entre agora e 2052.
O que vai acontecer com a inflação nesse período? Eu não faço ideia. Nem mais ninguém. Alguns magos financeiros extremamente inteligentes e experientes - incluindo os gestores de fundos David Einhorn da Capital Verde e Jonathan Ruffer em Londres— acho que a inflação vai subir e continuar subindo. Einhorn sugeriu recentemente que a recente queda da inflação, para usar a palavra do ano passado, provavelmente será “transitória”.
Eles poderiam estar certos? O presidente Biden se gabou esta semana de que a inflação caiu 0%, mas ao mesmo tempo apontou no Twitter que o mercado de trabalho está crescendo e os trabalhadores têm poder de barganha que não têm há décadas - o que significa que os salários provavelmente cairão acima.
O aumento dos salários não seria inflacionário se fosse acompanhado pelo aumento da produtividade, mas infelizmente o os dados mais recentes mostram que a produtividade do trabalho despencou este ano.
Aprenda a sacudir sua rotina financeira no Melhores Novas Ideias no Festival do Dinheiro em 21 de setembro e 22 de setembro em Nova York. Junte-se a Carrie Schwab, presidente da Fundação Charles Schwab.
Portanto, as pessoas que dizem que a inflação não desapareceu podem não ser malucas.
Por outro lado, você tem que se perguntar sobre todos aqueles milhões de pessoas que estão, talvez sem querer, apostando alto na outra direção.
Isso inclui qualquer pessoa que possua títulos do Tesouro regulares ou nominais. Se você é aposentado ou investidor de baixo risco e possui o tipo padrão de portfólio equilibrado ou de baixo risco, isso provavelmente inclui você.
A nota do Tesouro padrão (não protegida contra inflação) de 5 anos rende cerca de 3%. A 10 anos rende menos, em torno de 2.9%. O ano 30 é apenas um pouco acima de 3%. Esses rendimentos só fazem sentido se você acredita que a inflação entrou em colapso e continuará a entrar em colapso.
Já escrevi aqui antes sobre os chamados “breakevens”, uma medida técnica no mercado de títulos que efetivamente antecipa a inflação futura. Neste momento, o ponto de equilíbrio de 5 anos é de cerca de 2.7% e o de 10 anos é de cerca de 2.5%. O que isso significa é que qualquer pessoa que possua um título regular do Tesouro de 5 anos, em vez de um título TIPS de 5 anos, está inconscientemente apostando que a inflação nos próximos 5 anos será em média inferior a 2.7% ao ano. Qualquer pessoa que possua um título regular do Tesouro de 10 anos, em vez do título TIPS de 10 anos, está apostando que a inflação será em média inferior a 2.5% entre agora e 2032.
Isso é uma grande aposta.
É um mistério para mim por que esses títulos do Tesouro tradicionais ou antiquados ainda são considerados ativos “livres de risco”. Eles só pagam taxas de juros nominais. Compre um título que pague 3% ao ano por 10 anos e veja como isso é isento de risco se a inflação chegar a 10% ao ano.
É, francamente, difícil ver muita vantagem na compra de títulos tradicionais sobre o TIPS. Mesmo se a inflação estiver baixa, quão baixa ela será? E você realmente quer fazer apostas com sua conta de aposentadoria?
Enquanto isso, caso você tenha perdido, os últimos dias viram um daqueles debates políticos sobre a taxa de inflação “real”. O presidente, apoiado por seu porta-voz oficial, argumentou que é realmente 0% porque os preços não se moveram entre junho e julho. Seus críticos argumentam que a taxa real é de 8.5%, porque essa é a variação dos preços em julho em relação ao ano anterior.
Eu não sou antipático ao caso de olhar para o aumento de preço mensal mais recente. Afinal, são os dados mais recentes. Mas extrapolar disso para “a inflação é 0%” é o tipo de extensão de relações públicas que transforma um bom ponto de dados em uma piada.
Enquanto isso, tenho uma sugestão.
Para todas aquelas pessoas que agora torcem para que a verdadeira taxa de inflação seja agora de 0%, apostem nisso. Saia e compre títulos de 30 anos de cupom zero, com juros de 3.1% ao ano entre agora e 2022 e 2052. Se você estiver certo, você vai se dar bem como bandido.
Boa sorte.
Enquanto isso, se você vive no mundo real e paga preços reais em lojas reais, e não tem muita vontade de apostar suas economias em indicadores econômicos futuros, os títulos TIPS sobre títulos do Tesouro regulares parecem uma escolha fácil para mim.
Opinião: Relatório de inflação traz 2 boas notícias para aposentados e poupadores
Aposentados e aqueles que buscam renda segura receberam duas notícias muito boas esta semana, embora você só tenha ouvido falar de uma.
Julho inflação ficou abaixo dos temores (embora agora haja um debate sobre qual é a taxa de inflação “real” – mais sobre isso abaixo).
Enquanto isso, sua capacidade de obter uma taxa de retorno garantida em investimentos sem risco, independentemente do que aconteça com a inflação, na verdade aumentou.
Os chamados títulos TIPS, títulos do Tesouro protegidos contra a inflação, caíram ligeiramente de preço esta semana. E, como resultado, as taxas de juros disponíveis para novos compradores subiram. (Os títulos funcionam como gangorras: quando o preço cai, a taxa de juros de “rendimento” aumenta.)
Um título TIPS de 5 anos agora tem a garantia de vencer a inflação em 0.3% ao ano entre agora e 2027, não importa qual seja a inflação, e um título TIPS de 30 anos tem a garantia de vencer a inflação em quase um ponto percentual por ano. Isso equivale a um aumento de 35% no poder de compra entre agora e 2052.
O que vai acontecer com a inflação nesse período? Eu não faço ideia. Nem mais ninguém. Alguns magos financeiros extremamente inteligentes e experientes - incluindo os gestores de fundos David Einhorn da Capital Verde e Jonathan Ruffer em Londres— acho que a inflação vai subir e continuar subindo. Einhorn sugeriu recentemente que a recente queda da inflação, para usar a palavra do ano passado, provavelmente será “transitória”.
Eles poderiam estar certos? O presidente Biden se gabou esta semana de que a inflação caiu 0%, mas ao mesmo tempo apontou no Twitter que o mercado de trabalho está crescendo e os trabalhadores têm poder de barganha que não têm há décadas - o que significa que os salários provavelmente cairão acima.
O aumento dos salários não seria inflacionário se fosse acompanhado pelo aumento da produtividade, mas infelizmente o os dados mais recentes mostram que a produtividade do trabalho despencou este ano.
Aprenda a sacudir sua rotina financeira no Melhores Novas Ideias no Festival do Dinheiro em 21 de setembro e 22 de setembro em Nova York. Junte-se a Carrie Schwab, presidente da Fundação Charles Schwab.
Portanto, as pessoas que dizem que a inflação não desapareceu podem não ser malucas.
Por outro lado, você tem que se perguntar sobre todos aqueles milhões de pessoas que estão, talvez sem querer, apostando alto na outra direção.
Isso inclui qualquer pessoa que possua títulos do Tesouro regulares ou nominais. Se você é aposentado ou investidor de baixo risco e possui o tipo padrão de portfólio equilibrado ou de baixo risco, isso provavelmente inclui você.
A nota do Tesouro padrão (não protegida contra inflação) de 5 anos rende cerca de 3%. A 10 anos rende menos, em torno de 2.9%. O ano 30 é apenas um pouco acima de 3%. Esses rendimentos só fazem sentido se você acredita que a inflação entrou em colapso e continuará a entrar em colapso.
Já escrevi aqui antes sobre os chamados “breakevens”, uma medida técnica no mercado de títulos que efetivamente antecipa a inflação futura. Neste momento, o ponto de equilíbrio de 5 anos é de cerca de 2.7% e o de 10 anos é de cerca de 2.5%. O que isso significa é que qualquer pessoa que possua um título regular do Tesouro de 5 anos, em vez de um título TIPS de 5 anos, está inconscientemente apostando que a inflação nos próximos 5 anos será em média inferior a 2.7% ao ano. Qualquer pessoa que possua um título regular do Tesouro de 10 anos, em vez do título TIPS de 10 anos, está apostando que a inflação será em média inferior a 2.5% entre agora e 2032.
Isso é uma grande aposta.
É um mistério para mim por que esses títulos do Tesouro tradicionais ou antiquados ainda são considerados ativos “livres de risco”. Eles só pagam taxas de juros nominais. Compre um título que pague 3% ao ano por 10 anos e veja como isso é isento de risco se a inflação chegar a 10% ao ano.
É, francamente, difícil ver muita vantagem na compra de títulos tradicionais sobre o TIPS. Mesmo se a inflação estiver baixa, quão baixa ela será? E você realmente quer fazer apostas com sua conta de aposentadoria?
Enquanto isso, caso você tenha perdido, os últimos dias viram um daqueles debates políticos sobre a taxa de inflação “real”. O presidente, apoiado por seu porta-voz oficial, argumentou que é realmente 0% porque os preços não se moveram entre junho e julho. Seus críticos argumentam que a taxa real é de 8.5%, porque essa é a variação dos preços em julho em relação ao ano anterior.
Eu não sou antipático ao caso de olhar para o aumento de preço mensal mais recente. Afinal, são os dados mais recentes. Mas extrapolar disso para “a inflação é 0%” é o tipo de extensão de relações públicas que transforma um bom ponto de dados em uma piada.
Enquanto isso, tenho uma sugestão.
Para todas aquelas pessoas que agora torcem para que a verdadeira taxa de inflação seja agora de 0%, apostem nisso. Saia e compre títulos de 30 anos de cupom zero, com juros de 3.1% ao ano entre agora e 2022 e 2052. Se você estiver certo, você vai se dar bem como bandido.
Boa sorte.
Enquanto isso, se você vive no mundo real e paga preços reais em lojas reais, e não tem muita vontade de apostar suas economias em indicadores econômicos futuros, os títulos TIPS sobre títulos do Tesouro regulares parecem uma escolha fácil para mim.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/inflation-report-brings-2-pieces-of-good-news-for-retirees-and-retirement-savers-11660330400?siteid=yhoof2&yptr=yahoo