Opinião: Os ganhos da Micron sugerem que a desaceleração dos chips pode ser pior do que Wall Street espera

“À medida que olhamos para o futuro, a incerteza macroeconômica é alta e a visibilidade é baixa”, disse o diretor financeiro da Micron, Mark Murphy, a analistas em uma teleconferência. Ele previu que os estoques da empresa continuarão a aumentar ainda mais em relação aos altos níveis no primeiro semestre do ano fiscal de 2023.

O relatório da Micron deve causar algum medo no setor de chips e seus investidores – a Micron relata mais cedo do que outras empresas de semicondutores por causa de seu ano fiscal ímpar, que terminou em 1º de setembro, então pode ser um prenúncio do que está por vir nos próximos ganhos estação. Depois Os executivos da Micron basicamente admitiram há três meses que a festa dos chips da era da pandemia havia acabado, outras empresas de semicondutores como a Intel Corp.
INTC,
-2.76%
e Nvidia Corp.
NVDA,
-4.05%
desiludiu os investidores com os resultados posteriores.

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O negócio de data center da Micron pode ser um apocalipse semelhante neste trimestre. Embora fosse esperada uma desaceleração nos chips para PCs e smartphones, já que as vendas caíram após um grande boom durante a pandemia, esperava-se que o data center se sustentasse devido à força da computação em nuvem. A Micron divulgou, no entanto, que a receita do data center caiu sequencialmente e ano após ano, impulsionada principalmente por preços médios de venda mais baixos.

Além disso, as quedas em PCs e smartphones foram mais acentuadas do que no trimestre anterior.

Apesar de Wall Street havia sido avisado pela Micron que os negócios estavam desacelerando, a notícia na quinta-feira foi uma admissão surpreendente de que a desaceleração atingiu a empresa mais rápido do que esperava. As ações da Micron, no entanto, estavam recebendo as notícias em grande parte após uma queda inicial e, na verdade, encerraram as negociações após o expediente em território positivo.

Isso é provável porque Wall Street estava um pouco preparada para um resultado decepcionante da Micron. O analista da Wedbush Securities, Matt Bryson, por exemplo, escreveu em uma nota aos clientes na segunda-feira: “Quando a Micron orientou o FQ4 inicialmente, parecia que a administração estava assumindo o pior cenário. Em retrospecto, seu guia provavelmente não se mostrou conservador o suficiente”.

Bryson alertou em sua nota aos clientes que o data center continua sendo uma das principais preocupações daqui para frente. “Não temos certeza de quanto dessa mudança está ligada a restrições de componentes necessários versus requisitos de servidor enfraquecidos”, escreveu ele, acrescentando que vê ventos contrários à frente nos negócios de data center.

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Os executivos da Micron tentaram dar uma virada positiva no futuro, observando que a empresa tem um balanço forte e que ela e o resto da indústria estavam tomando “ações prudentes” para gerenciar o crescimento da oferta. Mas eles também apontaram que o ambiente de preços estava ficando “agressivo” e a lucratividade do setor para chips de memória seria desafiadora em 2023.

Os investidores já sabiam que o ambiente havia mudado para as empresas de chips depois que a escassez da pandemia se transformou em excesso, assim como a demanda começou a cair. E como no trimestre passado, a questão da magnitude da desaceleração dos semicondutores permanece. O relatório e as perspectivas da Micron sugerem que ainda pode ser muito mais profundo do que as previsões atuais.