Não há nada de mágico em um índice de ações atingir o declínio de 10% que constitui o que Wall Street considera uma correção. Portanto, precisamos parar de tratar essa marca de 10% como significativa. Não é.
As chances de as ações subirem não são diferentes após um declínio de 10% do que eram antes. Isso é importante ter em mente agora que o Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
está perdendo terreno rapidamente, uma queda de 2.5% apenas em 13 de janeiro e uma queda de 7.8% em relação à alta de fechamento em 19 de novembro de 2021.
Para mostrar que esse limite de correção de 10% não tem significância, analisei todas as ocasiões desde 1928 em que o S&P 500
SPX,
-1.42%
(ou seu índice predecessor) caiu pelo menos 10% de uma alta anterior. Em alguns desses casos, o mercado continuou a cair e entrou em território de baixa, caindo pelo menos 20% de uma alta do mercado. Em outros casos, o mercado quase imediatamente virou e subiu novamente.
Para calcular as probabilidades gerais do mercado em todas essas ocasiões, concentrei-me nos dias exatos em que o S&P 500 ultrapassou pela primeira vez o limite de 10%. Nesses dias não haveria como saber se o declínio do mercado estava quase no fim ou o início de algo muito pior. O gráfico acima relata o ganho médio do S&P 500 nas semanas e meses seguintes a esses dias específicos.
Nenhuma das diferenças representadas neste gráfico é significativa no nível de confiança de 95% que os estatísticos costumam usar ao determinar se um padrão é genuíno. De qualquer forma, observe que o retorno médio do mercado de ações geralmente é maior após os dias em que o mercado de ações ultrapassa a linha de declínio de 10% na areia.
Pode ser que esses resultados estejam sendo distorcidos por alguns outliers. Para testar essa possibilidade, calculei as probabilidades do mercado de uma maneira diferente: a porcentagem de tempo em que o mercado foi maior no mês, trimestre, seis meses e 12 meses subsequentes. O gráfico abaixo relata as probabilidades calculadas dessa segunda maneira. Novamente, nenhuma das diferenças é estatisticamente significativa.
O que explica esses resultados?
Você pode se surpreender com os dados nesses gráficos, mas não deveria. O mercado de ações está voltado para o futuro. O nível do mercado em um determinado momento já reflete todas as informações atualmente conhecidas. Isso inclui o desempenho do mercado até aquele momento.
Para fins de ilustração, vamos imaginar que a violação do limite de declínio de 10% realmente indica que as perspectivas do mercado se deterioraram repentinamente. Nesse caso, os investidores venderiam ações imediatamente após tal violação, empurrando os preços ainda mais para baixo até que o mercado atingisse o equilíbrio. É assim que funciona a eficiência do mercado. O efeito líquido seria que o limite deixasse de ser significativo.
O que tudo isso significa para a próxima vez que o mercado ultrapassar esse limite de 10%? Se você está olhando para trás, pode lamentar um declínio de 10%. Mas como investidor, olhar para frente é o que você quer fazer.
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido]
Mais: Essas ações do S&P 500 caíram, mas os analistas acham que 12 podem dar a volta por cima com rebotes de até 70%
Veja também: Veja por que você não deve se assustar com a retração do S&P 500
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinião: Nasdaq perto de uma correção de 10% não é o sinal de venda que você provavelmente pensa que é
Não há nada de mágico em um índice de ações atingir o declínio de 10% que constitui o que Wall Street considera uma correção. Portanto, precisamos parar de tratar essa marca de 10% como significativa. Não é.
As chances de as ações subirem não são diferentes após um declínio de 10% do que eram antes. Isso é importante ter em mente agora que o Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
está perdendo terreno rapidamente, uma queda de 2.5% apenas em 13 de janeiro e uma queda de 7.8% em relação à alta de fechamento em 19 de novembro de 2021.
Para mostrar que esse limite de correção de 10% não tem significância, analisei todas as ocasiões desde 1928 em que o S&P 500
-1.42%
SPX,
(ou seu índice predecessor) caiu pelo menos 10% de uma alta anterior. Em alguns desses casos, o mercado continuou a cair e entrou em território de baixa, caindo pelo menos 20% de uma alta do mercado. Em outros casos, o mercado quase imediatamente virou e subiu novamente.
Para calcular as probabilidades gerais do mercado em todas essas ocasiões, concentrei-me nos dias exatos em que o S&P 500 ultrapassou pela primeira vez o limite de 10%. Nesses dias não haveria como saber se o declínio do mercado estava quase no fim ou o início de algo muito pior. O gráfico acima relata o ganho médio do S&P 500 nas semanas e meses seguintes a esses dias específicos.
Nenhuma das diferenças representadas neste gráfico é significativa no nível de confiança de 95% que os estatísticos costumam usar ao determinar se um padrão é genuíno. De qualquer forma, observe que o retorno médio do mercado de ações geralmente é maior após os dias em que o mercado de ações ultrapassa a linha de declínio de 10% na areia.
Pode ser que esses resultados estejam sendo distorcidos por alguns outliers. Para testar essa possibilidade, calculei as probabilidades do mercado de uma maneira diferente: a porcentagem de tempo em que o mercado foi maior no mês, trimestre, seis meses e 12 meses subsequentes. O gráfico abaixo relata as probabilidades calculadas dessa segunda maneira. Novamente, nenhuma das diferenças é estatisticamente significativa.
O que explica esses resultados?
Você pode se surpreender com os dados nesses gráficos, mas não deveria. O mercado de ações está voltado para o futuro. O nível do mercado em um determinado momento já reflete todas as informações atualmente conhecidas. Isso inclui o desempenho do mercado até aquele momento.
Para fins de ilustração, vamos imaginar que a violação do limite de declínio de 10% realmente indica que as perspectivas do mercado se deterioraram repentinamente. Nesse caso, os investidores venderiam ações imediatamente após tal violação, empurrando os preços ainda mais para baixo até que o mercado atingisse o equilíbrio. É assim que funciona a eficiência do mercado. O efeito líquido seria que o limite deixasse de ser significativo.
O que tudo isso significa para a próxima vez que o mercado ultrapassar esse limite de 10%? Se você está olhando para trás, pode lamentar um declínio de 10%. Mas como investidor, olhar para frente é o que você quer fazer.
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido]
Mais: Essas ações do S&P 500 caíram, mas os analistas acham que 12 podem dar a volta por cima com rebotes de até 70%
Veja também: Veja por que você não deve se assustar com a retração do S&P 500
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo