Há um firme acordo bipartidário sobre o que isso significaria. Crise se aproxima. Para os extremistas republicanos, a crise iminente é a chance de refazer a América. Para os democratas (e alguns republicanos tradicionais sobreviventes), a ameaça de catástrofe justifica uma votação politicamente perigosa para elevar o teto. Para a mídia—esquerda, certo e centro— é o drama, estúpido.
AP: EUA vão maximizar a dívida em breve, estabelecendo luta política
Qual é a crise? Paul Van de Water, do Centro de Orçamento e Prioridades Políticas coloca dessa maneira:
“Se o governo não pudesse tomar empréstimos, precisaria impor reduções drásticas e massivas nos gastos, o que teria consequências devastadoras para toda a economia. Algumas famílias, empresas e organizações sem fins lucrativos seriam incapazes de pagar suas contas enquanto esperavam pelos pagamentos que o governo lhes devia legalmente. Cortes em doações-em-ajuda sobrecarregariam os orçamentos dos governos estaduais e locais. Uma queda tão grande nos gastos mergulharia o país na recessão e aumentaria o desemprego. Além disso, a incapacidade do governo de pagar todas as suas contas abalaria os mercados financeiros em todo o mundo. Isso levantaria sérias dúvidas sobre a credibilidade do país, minaria a confiança dos credores, questionaria o lugar do dólar como moeda de reserva e aumentaria os custos dos empréstimos federais”.
Van de Water é apartidário. Ele preferiria que o Congresso revogasse totalmente o teto da dívida. Caso contrário, ele pede um voto limpo para aumentá-lo. Eu concordo com ele, mas nenhum dos dois vai acontecer. Dito isto, seus argumentos precisam ser contestados em seus méritos. É hora de abandonar o hype e olhar para os fatos.
Olhe para os fatos
Em primeiro lugar, o não aumento do teto da dívida não anula qualquer obrigação legal de gastar. É verdade que o teto da dívida está escrito em lei. Mas também o são a Previdência Social, Medicare, Medicaid, pagamentos de juros e todas as outras formas de gastos obrigatórias ou apropriadas. O Tesouro dos EUA deve seguir a lei. Teto da dívida ou não, não pode legalmente deixar de cumprir qualquer obrigação.
Em segundo lugar, o Tesouro não tem autoridade legal para selecionar a Previdência Social ou pagamentos de juros ou qualquer outra coisa para cortes e – até onde eu sei – não poderia interromper esses pagamentos se quisesse. O Tesouro faz milhões de pagamentos todos os dias. A última vez que verifiquei (durante a presidência de Barack Obama) o software necessário para detê-los nunca havia sido autorizado e não existia. Que eu saiba, ainda não existe. Por que isso? A Previdência Social nunca perdeu um pagamento.
Terceiro, se o Tesouro de alguma forma atrasasse o pagamento de algumas contas, a maioria das empresas, governos e famílias simplesmente continuariam – sabendo perfeitamente bem que o corte seria de curta duração. Se necessário, a maioria poderia tomar empréstimos a curto prazo – é para isso que servem os bancos e os cartões de crédito. A vida não acabaria e, na maioria dos casos, mal diminuiria o ritmo.
Quarto, o Tesouro não precisa emitir dívida para gastar. Como todos os governos, ele gasta assinando cheques. Ele não levanta o dinheiro primeiro emitindo títulos. Em vez disso, emite títulos para fornecer aos investidores privados um ativo seguro com juros em troca do dinheiro que acabou de criar com a emissão de cheques. Se decidir parar de emitir títulos (por causa do teto da dívida), isso é um problema para os investidores privados, não para o governo, apesar do que altos funcionários do governo pode-se dizer.
Sem crise financeira global
Tampouco haveria uma crise financeira global mesmo que o Tesouro conseguisse parar de pagar os juros da dívida federal. A dívida ainda existiria; os juros ainda seriam acumulados. Qualquer pessoa que quisesse trocar dívida por dinheiro poderia fazê-lo no mercado aberto. Sem a emissão de novas dívidas, o preço das dívidas antigas (“inadimplentes” ou não) pode ascensão, elevando as taxas de juros
TMUMUSD10Y,
3.505%
para baixo (como aconteceu durante a “crise do teto da dívida” de 2011, apesar de uma rebaixamento da Standard & Poor's). Porque? Porque todos saberiam que seriam pagos em breve. Sim, o mercado de ações
SPX,
+ 0.40%
pode dar outro mergulho. E daí? Já faz isso há meses.
Finalmente, aqui está um verdadeiro truque de mágica. A secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, é totalmente capacitado emitir uma moeda de platina em qualquer denominação que ela decidir. A lei que concedeu essa autoridade foi Promulgada em 1997 por um Congresso republicano. Yellen pode ordenar que a Casa da Moeda dos EUA emita uma moeda de um trilhão de dólares, com a qual o Tesouro pode comprar de volta um trilhão de dólares da dívida do Tesouro mantida no Federal Reserve. Como uma moeda não é dívida, a dívida cairia abaixo do teto com o golpe da caneta de um contador. Não haveria consequências econômicas; o mundo fora do Federal Reserve e do Tesouro não seria afetado. Qual rosto deve aparecer na moeda? McCarthy vem à mente.
Em suma, o imbróglio do teto da dívida não é uma crise, mas uma farsa. A farsa tem sido realizada repetidamente desde que a lei foi promulgada em 1917, quando os EUA estavam entrando na Primeira Guerra Mundial e acumulando dívidas públicas. Mas a farsa pode levar à tragédia. Se os democratas estão presos por seus próprios instigador de medo, eles podem dobrar para os niilistas demandas para decretar cortes de gastos em troca de um aumento do teto da dívida. Isso já aconteceu antes. Como o jornalista Ryan Grim Nos lembra:
“A última vez que os republicanos venceram um impasse sobre o teto da dívida, Biden era vice-presidente e o governo Obama concordou com o chamado sequestro. Eles também concordaram em criar o Comitê Biden, que tentou fechar um grande acordo com o então deputado. Eric Cantor. Uma Grande Barganha foi um sonho febril de Washington por anos e incluiria alguma combinação de aumentos de impostos e cortes na Previdência Social, Medicare e outros gastos sociais, e a ideia é que será extremamente impopular, mas se as partes fizerem isso juntas, então os eleitores não têm ninguém para descontar”.
Estamos nos preparando para evitar uma crise falsa criando uma real—para aposentados, para doentes, para aplicação da lei, para a economia e (é claro) para todas as odiadas agências reguladoras que ainda não foram destruídas. Esse perigo é real. O teto da dívida? É apenas um ardil e uma armadilha.
James K. Galbraith, presidente de relações governamentais/comerciais na Lyndon B. Johnson School of Public Affairs da Universidade do Texas em Austin, é ex-diretor executivo do Comitê Econômico Conjunto do Congresso.
Este comentário foi publicado com permissão de Sindicato de Projetos - O teto da dívida é um arenque vermelho
Mais sobre finanças federais
'Vou vetá-los': Biden promete rejeitar projetos de lei de impostos republicanos
Déficit orçamentário dos EUA triplica para US$ 85 bilhões em dezembro
A luta pelo cargo de presidente da Câmara oferece "um presságio sinistro de como será a luta pelo teto da dívida dos EUA", diz analista
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-debt-ceiling-is-a-farce-not-a-crisis-11673557261?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinião: Opinião: O teto da dívida é uma farsa, não uma crise
Austin, Texas (Sindicato de Projetos)—Em sua tentativa de se tornar presidente da Câmara dos Deputados dos Estados Unidos, Kevin McCarthy aparentemente concordou com uma exigência, dublado pelo congressista republicano Ralph Norman, da Carolina do Sul, que ele se compromete a “fechar o governo em vez de aumentar o teto da dívida”.
Há um firme acordo bipartidário sobre o que isso significaria. Crise se aproxima. Para os extremistas republicanos, a crise iminente é a chance de refazer a América. Para os democratas (e alguns republicanos tradicionais sobreviventes), a ameaça de catástrofe justifica uma votação politicamente perigosa para elevar o teto. Para a mídia—esquerda, certo e centro— é o drama, estúpido.
AP: EUA vão maximizar a dívida em breve, estabelecendo luta política
Qual é a crise? Paul Van de Water, do Centro de Orçamento e Prioridades Políticas coloca dessa maneira:
“Se o governo não pudesse tomar empréstimos, precisaria impor reduções drásticas e massivas nos gastos, o que teria consequências devastadoras para toda a economia. Algumas famílias, empresas e organizações sem fins lucrativos seriam incapazes de pagar suas contas enquanto esperavam pelos pagamentos que o governo lhes devia legalmente. Cortes em doações-em-ajuda sobrecarregariam os orçamentos dos governos estaduais e locais. Uma queda tão grande nos gastos mergulharia o país na recessão e aumentaria o desemprego. Além disso, a incapacidade do governo de pagar todas as suas contas abalaria os mercados financeiros em todo o mundo. Isso levantaria sérias dúvidas sobre a credibilidade do país, minaria a confiança dos credores, questionaria o lugar do dólar como moeda de reserva e aumentaria os custos dos empréstimos federais”.
Van de Water é apartidário. Ele preferiria que o Congresso revogasse totalmente o teto da dívida. Caso contrário, ele pede um voto limpo para aumentá-lo. Eu concordo com ele, mas nenhum dos dois vai acontecer. Dito isto, seus argumentos precisam ser contestados em seus méritos. É hora de abandonar o hype e olhar para os fatos.
Olhe para os fatos
Em primeiro lugar, o não aumento do teto da dívida não anula qualquer obrigação legal de gastar. É verdade que o teto da dívida está escrito em lei. Mas também o são a Previdência Social, Medicare, Medicaid, pagamentos de juros e todas as outras formas de gastos obrigatórias ou apropriadas. O Tesouro dos EUA deve seguir a lei. Teto da dívida ou não, não pode legalmente deixar de cumprir qualquer obrigação.
Em segundo lugar, o Tesouro não tem autoridade legal para selecionar a Previdência Social ou pagamentos de juros ou qualquer outra coisa para cortes e – até onde eu sei – não poderia interromper esses pagamentos se quisesse. O Tesouro faz milhões de pagamentos todos os dias. A última vez que verifiquei (durante a presidência de Barack Obama) o software necessário para detê-los nunca havia sido autorizado e não existia. Que eu saiba, ainda não existe. Por que isso? A Previdência Social nunca perdeu um pagamento.
Terceiro, se o Tesouro de alguma forma atrasasse o pagamento de algumas contas, a maioria das empresas, governos e famílias simplesmente continuariam – sabendo perfeitamente bem que o corte seria de curta duração. Se necessário, a maioria poderia tomar empréstimos a curto prazo – é para isso que servem os bancos e os cartões de crédito. A vida não acabaria e, na maioria dos casos, mal diminuiria o ritmo.
Quarto, o Tesouro não precisa emitir dívida para gastar. Como todos os governos, ele gasta assinando cheques. Ele não levanta o dinheiro primeiro emitindo títulos. Em vez disso, emite títulos para fornecer aos investidores privados um ativo seguro com juros em troca do dinheiro que acabou de criar com a emissão de cheques. Se decidir parar de emitir títulos (por causa do teto da dívida), isso é um problema para os investidores privados, não para o governo, apesar do que altos funcionários do governo pode-se dizer.
Sem crise financeira global
Tampouco haveria uma crise financeira global mesmo que o Tesouro conseguisse parar de pagar os juros da dívida federal. A dívida ainda existiria; os juros ainda seriam acumulados. Qualquer pessoa que quisesse trocar dívida por dinheiro poderia fazê-lo no mercado aberto. Sem a emissão de novas dívidas, o preço das dívidas antigas (“inadimplentes” ou não) pode ascensão, elevando as taxas de juros
3.505%
+ 0.40%
TMUMUSD10Y,
para baixo (como aconteceu durante a “crise do teto da dívida” de 2011, apesar de uma rebaixamento da Standard & Poor's). Porque? Porque todos saberiam que seriam pagos em breve. Sim, o mercado de ações
SPX,
pode dar outro mergulho. E daí? Já faz isso há meses.
Finalmente, aqui está um verdadeiro truque de mágica. A secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, é totalmente capacitado emitir uma moeda de platina em qualquer denominação que ela decidir. A lei que concedeu essa autoridade foi Promulgada em 1997 por um Congresso republicano. Yellen pode ordenar que a Casa da Moeda dos EUA emita uma moeda de um trilhão de dólares, com a qual o Tesouro pode comprar de volta um trilhão de dólares da dívida do Tesouro mantida no Federal Reserve. Como uma moeda não é dívida, a dívida cairia abaixo do teto com o golpe da caneta de um contador. Não haveria consequências econômicas; o mundo fora do Federal Reserve e do Tesouro não seria afetado. Qual rosto deve aparecer na moeda? McCarthy vem à mente.
Em suma, o imbróglio do teto da dívida não é uma crise, mas uma farsa. A farsa tem sido realizada repetidamente desde que a lei foi promulgada em 1917, quando os EUA estavam entrando na Primeira Guerra Mundial e acumulando dívidas públicas. Mas a farsa pode levar à tragédia. Se os democratas estão presos por seus próprios instigador de medo, eles podem dobrar para os niilistas demandas para decretar cortes de gastos em troca de um aumento do teto da dívida. Isso já aconteceu antes. Como o jornalista Ryan Grim Nos lembra:
“A última vez que os republicanos venceram um impasse sobre o teto da dívida, Biden era vice-presidente e o governo Obama concordou com o chamado sequestro. Eles também concordaram em criar o Comitê Biden, que tentou fechar um grande acordo com o então deputado. Eric Cantor. Uma Grande Barganha foi um sonho febril de Washington por anos e incluiria alguma combinação de aumentos de impostos e cortes na Previdência Social, Medicare e outros gastos sociais, e a ideia é que será extremamente impopular, mas se as partes fizerem isso juntas, então os eleitores não têm ninguém para descontar”.
Estamos nos preparando para evitar uma crise falsa criando uma real—para aposentados, para doentes, para aplicação da lei, para a economia e (é claro) para todas as odiadas agências reguladoras que ainda não foram destruídas. Esse perigo é real. O teto da dívida? É apenas um ardil e uma armadilha.
James K. Galbraith, presidente de relações governamentais/comerciais na Lyndon B. Johnson School of Public Affairs da Universidade do Texas em Austin, é ex-diretor executivo do Comitê Econômico Conjunto do Congresso.
Este comentário foi publicado com permissão de Sindicato de Projetos - O teto da dívida é um arenque vermelho
Mais sobre finanças federais
'Vou vetá-los': Biden promete rejeitar projetos de lei de impostos republicanos
Déficit orçamentário dos EUA triplica para US$ 85 bilhões em dezembro
A luta pelo cargo de presidente da Câmara oferece "um presságio sinistro de como será a luta pelo teto da dívida dos EUA", diz analista
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/the-debt-ceiling-is-a-farce-not-a-crisis-11673557261?siteid=yhoof2&yptr=yahoo