A inflação é através do telhado.
Há uma crise do petróleo. Uma crise alimentar iminente. O que você disser.
A guerra está acontecendo na Europa.
O presidente da Rússia está começando a parecer desequilibrado. E as manchetes agora o ligam a armas químicas e armas nucleares.
Ohmyhgaad- Ohmyhgaad- Ohmyhgaad!
As coisas estão tão ruins que histórias que normalmente seriam notícias de primeira página – como as ondas de casos e mortes de Covid, a China bloqueando cidades e a Coreia do Norte disparando mísseis de longo alcance – mal são mencionadas.
Armas nucleares?
Não é de admirar que as ações tenham caído este ano.
Os números de confiança do consumidor dos EUA estão em níveis baixos vistos apenas durante a crise financeira global e as crises da década de 1970. Indicadores como a pesquisa semanal de opinião da Associação Americana de Investidores Individuais e o Índice CNN Fear & Greed mostram que os investidores estão em níveis extremos de miséria.
Se você está tentado a sacar os fundos de ações em seus IRAs e 401(k)s e se esconder debaixo de sua mesa, você não está sozinho.
Mas antes disso... ouça Jim Paulsen.
Ele é o estrategista-chefe de investimentos da empresa de gestão de recursos Leuthold Group, do meio-oeste. E ele recentemente fez uma apresentação para clientes que poderiam ter sido chamados...com desculpas ao falecido Ian Dury– “razões para ser alegre”.
Em poucas palavras, Paulsen argumenta: As coisas não são tão ruins quanto você pensa que são. Ele acha que a economia está em muito melhor forma do que as manchetes diriam. O mercado de ações vai voltar a subir, mais cedo ou mais tarde. Ah, sim, e que existem boas oportunidades de lucro disponíveis para qualquer investidor individual.
É pegar ou largar, mas Leuthold não é o seu corretor habitual de Wall Street. A empresa do Meio-Oeste é um lugar bastante cético, com os pés no chão. Ele ainda administra um “Grizzly Short Fund”, que aposta na queda dos preços das ações. Eles geralmente não são líderes de torcida estúpidos.
Qual é o caso de Paulsen? Aqui estão suas 3 principais razões para olhar pelo lado positivo.
Tudo está reabrindo
A grande notícia do momento, em grande parte esquecida no atual pânico das notícias do Leste Europeu, é que a pandemia acabou. Os formuladores de políticas e até a mídia finalmente aceitaram que o Covid não está desaparecendo, mas terá que ser gerenciado: será “endêmico”, em vez de uma pandemia. Resultado líquido: O mundo está reabrindo. As empresas estão recomeçando. A gente vai viajar. Eles vão fazer compras. Eles vão a restaurantes.
Ah, e criticamente – as lojas terão que reabastecer suas prateleiras vazias, após dois anos de crise na cadeia de suprimentos. Os estoques estão em mínimos históricos em comparação com o produto interno bruto, ressalta. As carteiras de pedidos de negócios estão próximas das máximas de 30 anos. Além disso, acrescenta, os consumidores estão com cerca de US$ 1.5 trilhão em economias extras porque gastaram menos dinheiro nos últimos dois anos.
Enquanto o rastreador do PIB em tempo real do Federal Reserve de Atlanta mostra que o crescimento do primeiro trimestre está caindo, Paulsen aponta que o Citi US Economic Surprise Index está subindo. E tem um recorde de liderança onde o PIB segue. Enquanto isso, os lucros corporativos parecem extremamente saudáveis e as estimativas foram revisadas para cima desde o início do ano.
Quanto ao desastre humanitário que se desenrola na Ucrânia devido à invasão russa, os efeitos reais na economia dos EUA provavelmente serão menores do que as manchetes sugerem, e temporários, argumenta Paulsen. E isso é verdade quer a guerra termine em breve (esperemos), ou se transforme em um impasse prolongado.
Empregos! Empregos! Empregos!
A economia dos EUA criou 1.2 milhão de novos empregos apenas nos primeiros dois meses deste ano – uma conquista impressionante, e uma alcançada apesar da persistência do surto de Covid Omicron. Há muito espaço ainda para crescer. Ainda estamos mais de 2 milhões de empregos abaixo do pico pré-Covid, e Paulsen observa que, após cada recessão desde a Segunda Guerra Mundial, o mercado de trabalho subiu para novos recordes – muitas vezes muito acima do pico anterior.
Os números do Departamento do Trabalho dos EUA sugerem que a economia pode gerar outros 7 milhões de empregos apenas para voltar à tendência de crescimento observada pouco antes da pandemia. Paulsen aponta que a taxa de desemprego despencou nos 44 estados com as menores economias, mas ainda não nos “Big Six” que realmente contêm a maioria dos empregos – ou seja, Califórnia, Nova York, Texas, Illinois, Flórida e Pensilvânia.
Enquanto isso, os salários estão crescendo. O “rastreador salarial” proprietário do Federal Reserve de Atlanta mostra a inflação salarial anual disparando para 5.8% – mais alta do que em qualquer momento desde pelo menos a década de 1990. Mas, como Paulsen aponta, a maior parte desse crescimento salarial está entre os menos qualificados e com salários mais baixos, que finalmente estão recebendo salários (ligeiramente) melhores. Portanto, estamos contratando milhões de trabalhadores a mais e eles têm muito mais dinheiro para gastar, especialmente aqueles com maior probabilidade de gastar.
Inflação?
Isso nos leva ao clichê de 800 libras na sala, ou seja, inflação. Esta é a fonte atual de pânico, e muito se fala sobre a “estagflação” do estilo dos anos 1970. A taxa de inflação oficial atingiu horríveis 7.9% em fevereiro, a mais alta em décadas. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está oficialmente alarmado e parou de dizer que é “transitório”. Paulsen diz que é provavelmente o maior risco no momento. Se o Fed não reduzir a inflação, diz ele, a recuperação terminará rapidamente.
Mas… bem, como diz Paulsen, “a histeria inflacionária está em toda parte – exceto nos mercados financeiros”. Apesar de todas as manchetes de pânico, o mercado de títulos não está preocupado com a inflação. Nem o mercado de ações, ou os mercados de câmbio.
Na década de 1970, por exemplo, quando a inflação atingiu 6%, o mercado de títulos respondeu exigindo um rendimento de 8% nos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, para refletir os riscos. Hoje esse rendimento não chega nem a 2.5%. Na década de 1970, o aumento da inflação derrubou as ações. Desta vez, houve uma correção, mas até agora é razoavelmente modesta. Ah, e na década de 1970, a inflação crescente derrubou o dólar americano nos mercados de câmbio. Desta vez o dólar está subindo.
O Fed de Atlanta diz que a inflação atual está principalmente em coisas com preços altamente flexíveis, como carros, combustível, roupas e alimentos. Esses preços podem cair tão rápido quanto sobem. A taxa de inflação entre itens “pegajosos” como aluguel ou assistência médica, onde os preços tendem a se manter quando sobem, é de apenas 4%, diz. Enquanto isso, o Fed de São Francisco calcula que a maior parte da inflação atual se deve à reabertura e a problemas na cadeia de suprimentos após a crise de dois anos.
A principal medida de inflação a ser observada é a chamada "taxa de equilíbrio" de cinco anos em títulos dos EUA, uma medida técnica que é efetivamente a própria previsão de inflação de cinco anos do mercado de títulos. E está em alta – está subindo há mais de um ano – mas ainda é 3.57%, ou menos da metade da taxa de inflação atual. Em outras palavras, o mercado de títulos ainda está prevendo que a inflação cairá pela metade a partir desses níveis, e de forma razoavelmente rápida. Se você sabe algo que o mercado de títulos não sabe, saia e fique rico.
Razões para ser otimista? Talvez talvez não. Mas como o sentimento já está perto do máximo, a lógica sugere que o próximo movimento é mais provável que seja para cima do que para baixo.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-3-reasons-to-be-cheerful-11648220324?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinião: A economia está em muito melhor forma do que as manchetes diriam
A inflação é através do telhado.
Há uma crise do petróleo. Uma crise alimentar iminente. O que você disser.
A guerra está acontecendo na Europa.
O presidente da Rússia está começando a parecer desequilibrado. E as manchetes agora o ligam a armas químicas e armas nucleares.
Ohmyhgaad- Ohmyhgaad- Ohmyhgaad!
As coisas estão tão ruins que histórias que normalmente seriam notícias de primeira página – como as ondas de casos e mortes de Covid, a China bloqueando cidades e a Coreia do Norte disparando mísseis de longo alcance – mal são mencionadas.
Armas nucleares?
Não é de admirar que as ações tenham caído este ano.
Os números de confiança do consumidor dos EUA estão em níveis baixos vistos apenas durante a crise financeira global e as crises da década de 1970. Indicadores como a pesquisa semanal de opinião da Associação Americana de Investidores Individuais e o Índice CNN Fear & Greed mostram que os investidores estão em níveis extremos de miséria.
Se você está tentado a sacar os fundos de ações em seus IRAs e 401(k)s e se esconder debaixo de sua mesa, você não está sozinho.
Mas antes disso... ouça Jim Paulsen.
Ele é o estrategista-chefe de investimentos da empresa de gestão de recursos Leuthold Group, do meio-oeste. E ele recentemente fez uma apresentação para clientes que poderiam ter sido chamados...com desculpas ao falecido Ian Dury– “razões para ser alegre”.
Em poucas palavras, Paulsen argumenta: As coisas não são tão ruins quanto você pensa que são. Ele acha que a economia está em muito melhor forma do que as manchetes diriam. O mercado de ações vai voltar a subir, mais cedo ou mais tarde. Ah, sim, e que existem boas oportunidades de lucro disponíveis para qualquer investidor individual.
É pegar ou largar, mas Leuthold não é o seu corretor habitual de Wall Street. A empresa do Meio-Oeste é um lugar bastante cético, com os pés no chão. Ele ainda administra um “Grizzly Short Fund”, que aposta na queda dos preços das ações. Eles geralmente não são líderes de torcida estúpidos.
Qual é o caso de Paulsen? Aqui estão suas 3 principais razões para olhar pelo lado positivo.
Tudo está reabrindo
A grande notícia do momento, em grande parte esquecida no atual pânico das notícias do Leste Europeu, é que a pandemia acabou. Os formuladores de políticas e até a mídia finalmente aceitaram que o Covid não está desaparecendo, mas terá que ser gerenciado: será “endêmico”, em vez de uma pandemia. Resultado líquido: O mundo está reabrindo. As empresas estão recomeçando. A gente vai viajar. Eles vão fazer compras. Eles vão a restaurantes.
Ah, e criticamente – as lojas terão que reabastecer suas prateleiras vazias, após dois anos de crise na cadeia de suprimentos. Os estoques estão em mínimos históricos em comparação com o produto interno bruto, ressalta. As carteiras de pedidos de negócios estão próximas das máximas de 30 anos. Além disso, acrescenta, os consumidores estão com cerca de US$ 1.5 trilhão em economias extras porque gastaram menos dinheiro nos últimos dois anos.
Enquanto o rastreador do PIB em tempo real do Federal Reserve de Atlanta mostra que o crescimento do primeiro trimestre está caindo, Paulsen aponta que o Citi US Economic Surprise Index está subindo. E tem um recorde de liderança onde o PIB segue. Enquanto isso, os lucros corporativos parecem extremamente saudáveis e as estimativas foram revisadas para cima desde o início do ano.
Quanto ao desastre humanitário que se desenrola na Ucrânia devido à invasão russa, os efeitos reais na economia dos EUA provavelmente serão menores do que as manchetes sugerem, e temporários, argumenta Paulsen. E isso é verdade quer a guerra termine em breve (esperemos), ou se transforme em um impasse prolongado.
Empregos! Empregos! Empregos!
A economia dos EUA criou 1.2 milhão de novos empregos apenas nos primeiros dois meses deste ano – uma conquista impressionante, e uma alcançada apesar da persistência do surto de Covid Omicron. Há muito espaço ainda para crescer. Ainda estamos mais de 2 milhões de empregos abaixo do pico pré-Covid, e Paulsen observa que, após cada recessão desde a Segunda Guerra Mundial, o mercado de trabalho subiu para novos recordes – muitas vezes muito acima do pico anterior.
Os números do Departamento do Trabalho dos EUA sugerem que a economia pode gerar outros 7 milhões de empregos apenas para voltar à tendência de crescimento observada pouco antes da pandemia. Paulsen aponta que a taxa de desemprego despencou nos 44 estados com as menores economias, mas ainda não nos “Big Six” que realmente contêm a maioria dos empregos – ou seja, Califórnia, Nova York, Texas, Illinois, Flórida e Pensilvânia.
Enquanto isso, os salários estão crescendo. O “rastreador salarial” proprietário do Federal Reserve de Atlanta mostra a inflação salarial anual disparando para 5.8% – mais alta do que em qualquer momento desde pelo menos a década de 1990. Mas, como Paulsen aponta, a maior parte desse crescimento salarial está entre os menos qualificados e com salários mais baixos, que finalmente estão recebendo salários (ligeiramente) melhores. Portanto, estamos contratando milhões de trabalhadores a mais e eles têm muito mais dinheiro para gastar, especialmente aqueles com maior probabilidade de gastar.
Inflação?
Isso nos leva ao clichê de 800 libras na sala, ou seja, inflação. Esta é a fonte atual de pânico, e muito se fala sobre a “estagflação” do estilo dos anos 1970. A taxa de inflação oficial atingiu horríveis 7.9% em fevereiro, a mais alta em décadas. O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, está oficialmente alarmado e parou de dizer que é “transitório”. Paulsen diz que é provavelmente o maior risco no momento. Se o Fed não reduzir a inflação, diz ele, a recuperação terminará rapidamente.
Mas… bem, como diz Paulsen, “a histeria inflacionária está em toda parte – exceto nos mercados financeiros”. Apesar de todas as manchetes de pânico, o mercado de títulos não está preocupado com a inflação. Nem o mercado de ações, ou os mercados de câmbio.
Na década de 1970, por exemplo, quando a inflação atingiu 6%, o mercado de títulos respondeu exigindo um rendimento de 8% nos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos, para refletir os riscos. Hoje esse rendimento não chega nem a 2.5%. Na década de 1970, o aumento da inflação derrubou as ações. Desta vez, houve uma correção, mas até agora é razoavelmente modesta. Ah, e na década de 1970, a inflação crescente derrubou o dólar americano nos mercados de câmbio. Desta vez o dólar está subindo.
O Fed de Atlanta diz que a inflação atual está principalmente em coisas com preços altamente flexíveis, como carros, combustível, roupas e alimentos. Esses preços podem cair tão rápido quanto sobem. A taxa de inflação entre itens “pegajosos” como aluguel ou assistência médica, onde os preços tendem a se manter quando sobem, é de apenas 4%, diz. Enquanto isso, o Fed de São Francisco calcula que a maior parte da inflação atual se deve à reabertura e a problemas na cadeia de suprimentos após a crise de dois anos.
A principal medida de inflação a ser observada é a chamada "taxa de equilíbrio" de cinco anos em títulos dos EUA, uma medida técnica que é efetivamente a própria previsão de inflação de cinco anos do mercado de títulos. E está em alta – está subindo há mais de um ano – mas ainda é 3.57%, ou menos da metade da taxa de inflação atual. Em outras palavras, o mercado de títulos ainda está prevendo que a inflação cairá pela metade a partir desses níveis, e de forma razoavelmente rápida. Se você sabe algo que o mercado de títulos não sabe, saia e fique rico.
Razões para ser otimista? Talvez talvez não. Mas como o sentimento já está perto do máximo, a lógica sugere que o próximo movimento é mais provável que seja para cima do que para baixo.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/dont-panic-3-reasons-to-be-cheerful-11648220324?siteid=yhoof2&yptr=yahoo