Opinião: 'O mercado de ações não vai para zero': como este investidor individual com 70 anos de experiência está negociando no mercado de baixa

Com tanta confusão e volatilidade nos mercados financeiros agora, parecia um momento oportuno para conversar com Kaplan, que mora em Altamonte Springs, na Flórida, e ainda administra os investimentos de sua família. Aqui estão quatro estratégias que a Kaplan usou para ter sucesso que qualquer investidor pode copiar:

1: Compre 'Aristocratas de Dividendos': Não há nada que Kaplan ame mais do que comprar ações que pagam dividendos, especialmente as “Aristocratas de Dividendos”. São empresas que aumentaram dividendos por pelo menos 25 anos consecutivos. “Ao pagar um dividendo significativo de pelo menos 3% ou 4%”, diz Kaplan, “isso mostra que o conselho entende sua responsabilidade para com os acionistas em comparação com as empresas que não pagam dividendos e, em vez disso, pagam altos salários aos executivos”.  

Antes de comprar uma única ação, a Kaplan primeiro analisa a relação P/L da ação, dividendos e histórico de dividendos. “Quero uma empresa que esteja realmente comprometida em aumentar seus dividendos”, diz ele. “Não me importo com os últimos três anos, mas se a empresa aumentar seus dividendos por vários anos, isso significa algo para mim. Essa é uma ação que vou colocar na minha lista de observação. Você tem que ter paciência e esperar para comprar a um preço que represente um bom valor.” 

As ações que a Kaplan gostou por seus dividendos incluem Walgreens Boots Alliance
wba,
-0.20%
e AT&T
T,
-1.57%.
No entanto, diz ele, “obter o preço certo é mais importante do que qualquer outra coisa”. Ele admite que muitas vezes é um desafio saber quando comprar. 

Kaplan sugere que os investidores comecem comprando um pequeno número de ações da Aristocrat. “Em vez de comprar 100 ações de US$ 40, compre 10 ações por US$ 400. Isso é o que eu ainda faço agora.” 

2: Compre ETFs que pagam dividendos: A Kaplan compra ETFs (fundos negociados em bolsa) que pagam dividendos que o pesquisador de investimentos Morningstar classifica como três, quatro ou cinco estrelas. ETFs que Kaplan gosta incluem ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
NOBL,
-0.88%,
SPDR S&P Dividend ETF
SDY,
-0.96%,
ProShares S&P Technology Dividend Aristocrats ETF
TDV,
+ 0.75%
e ProShares Russell US Dividend Growers ETF
TMDV,
-1.26%.
Ele também favorece empresas de tecnologia que aumentaram seus dividendos pelo menos nos últimos sete anos. Ações como IBM
IBM,
+ 0.45%
Cisco Systems
CSCO,
-0.76%,
Apple
AAPL,
+ 0.67%
e Microsoft
MSFT,
+ 0.92%
se encaixam em seus critérios hoje em dia.

3: Compre e mantenha (mas não para sempre): Ao contrário de muitos investidores que compram e mantêm indefinidamente, a Kaplan mantém ações até que o ambiente de mercado mude. Esse catalisador pode ser uma mudança na gestão, um corte de dividendos, fraqueza técnica, lucros baixos ou supervalorização. Se qualquer um desses cenários ocorrer, a Kaplan poderá reduzir suas participações ou vender todas as suas ações. .

4: Vender opções de compra cobertas: Kaplan vende regularmente chamadas cobertas em suas ações que pagam dividendos. A venda de chamadas cobertas gera um prêmio e permite que ele venda ações a um preço que ele especifica. Depois que a ação é vendida automaticamente (de acordo com as regras das opções, ela é “chamada”), a Kaplan espera por um preço mais baixo e compra a ação de volta. Então ele vende outra chamada coberta. 

Kaplan explica por que ele gosta dessa estratégia: “Vender chamadas cobertas é uma das maneiras mais eficazes para eu continuar recebendo renda enquanto ganho dinheiro à medida que as ações sobem. Nunca me incomoda quando uma ação que vendo sobe e é chamada. Eu sempre posso comprá-lo de volta se eu quiser.” 

Kaplan resume: “Posso começar comprando seis ações de uma ação da Aristocrat e, se cair, posso comprar outras oito ou nove ações. Depois de acumular 100 ações, vendo opções de compra cobertas sobre elas. Eu uso o mercado de opções para vender. Isso elimina a ansiedade de vender.” 

Ele dá um exemplo mais específico: “Se uma ação que possuo está a US$ 38, posso vender opções de compra a US$ 45 com data de vencimento de um a dois meses. Eu não me importo com o tamanho do prêmio. Às vezes recebo alguns centavos, às vezes mais.” Ele ocasionalmente vende chamadas cobertas com uma data de validade de uma a duas semanas, mas normalmente ele escolhe um mês. 

A filosofia de Kaplan é que ele prefere ganhar alguns centavos do que não ganhar nada (ou talvez perder dinheiro para estratégias mais especulativas). Esses centavos se acumulam com o tempo.

“Quando você vende uma chamada coberta”, diz Kaplan, “você é pago imediatamente. Eu amo isso. Também fico feliz em manter a ação e, se ela for cancelada, fico feliz em vendê-la e tentar comprá-la de volta a um preço mais baixo. De qualquer forma, funciona para mim.” 

Como lidar com mercados em baixa

Kaplan gosta de mercados em queda – incluindo mercados em baixa. Isso lhe dá a chance de comprar suas ações favoritas a preços de pechincha. “Estou ansioso por um mercado em baixa”, diz ele. “Vou inserir uma ordem Good til Canceled (GTC) em ações que quero comprar a preços mais baixos. Por exemplo, posso comprar 10, 15 ou 20 ações, dependendo do preço das ações.”

Normalmente, esses pedidos estão na carteira “cisne negro” da Kaplan. É aqui que ele tenta comprar ações a preços extremamente baixos no caso de um cenário de pior caso (ou seja, um crash). Por exemplo, ele recentemente entrou com um pequeno pedido GTC para comprar Hormel Foods
RH,
-0.24%
a US$ 39.99 por ação (fechou em 14 de junho em cerca de US$ 45 por ação). 

Kaplan tem outras sugestões sobre o que fazer em mercados em baixa. “Tenho uma posição de caixa maior do que o normal durante um mercado em baixa”, diz ele. “Quanto mais baixo o preço das ações, mais barganha eu sei que estou obtendo. Você tem que ser paciente ao negociar em um mercado de baixa. No entanto, mesmo durante o pior mercado de baixa, o mercado de ações não vai a zero. É por isso que você deve aprender a controlar seus medos.” 

Quando vender

A Kaplan tem uma importante regra de venda: “Eu tiro dinheiro da minha conta de negociação se estou ganhando muito dinheiro”. A razão, diz ele, é que ele não gosta de correr grandes riscos, e manter uma posição lucrativa por muito tempo aumenta o risco. 

“Quando vou vender?” ele pergunta. “Posso vender se o tom do mercado não estiver certo ou se o dividend yield estiver muito baixo. Minha intenção é comprar essas mesmas ações de volta a preços mais baixos.” Ele admite ser um vendedor relutante, mas venderá, se necessário, usando o mercado de opções para concluir a venda. 

Dinheiro não é lixo 

Kaplan ressalta que dinheiro não é ruim de se guardar. “Você pode estar recebendo apenas 1% quando a inflação está em 7%”, diz ele, “mas meu retorno em dinheiro de 1% é um negócio muito melhor do que uma ação que cai de 20% a 50%. Algumas pessoas reclamam de perder 7% devido à inflação quando suas ações podem estar perdendo 40%.” 

No entanto, a Kaplan está dolorosamente ciente dos danos que os mercados em baixa causam. “Às vezes me perguntam: 'Qual é o pior mercado em baixa?' Eu sempre respondo: Aquele em que estou”. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) é o autor de “Entendendo Opções” e “Entendendo Ações”. Seu último livro, “How to Profit in the Stock Market” (McGraw Hill, 2022), apresenta estratégias bem-sucedidas de investimento e negociação no mercado de alta e baixa. 

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