Opinião: Estas 10 ações que pagam dividendos mostram por que o dinheiro não é lixo em um mercado brutal

Por quê? Os investidores calculam o valor dos dividendos em relação ao preço das ações. Um dividendo de $ 10 em uma ação de $ 100 paga um dividend yield de 10%. Se a ação cair para $ 50, esse mesmo dividendo significa um rendimento de dividendos de 20%. Os investidores migram para esses altos rendimentos de dividendos, apoiando o preço.

Outro benefício dos dividendos, tanto para os acionistas quanto para as empresas: os gerentes são menos tentados a desperdiçar dinheiro com ideias ruins, desde pesquisas em buracos de coelho até aquisições superfaturadas.

Além disso, dividendos regulares em dinheiro dão aos investidores motivos para permanecer com uma empresa e até comprar mais ações em tempos de problemas. O resultado é uma base de acionistas de maior qualidade, aqueles com paciência, foco e habilidade de escolha de ações. Na verdade, todas as empresas com o mais longo histórico sustentado de pagamento de dividendos em dinheiro estão entre as favoritas dos acionistas de qualidade. 

Por exemplo, comparei uma lista das 20 principais ações de dividendos do ranking anual dos chamados Dividend Aristocrats com um banco de dados de 2,695 ações seguidas pela minha QualityShareholders Initiative na George Washington University. Todas as 20 ações classificadas no terceiro lugar para acionistas de qualidade; 14 estavam no top 15% e nove desembarcaram no top 10%.  

No topo da lista: Procter & Gamble
PG,
-0.55%,
3M
MMM,
-0.67%,
Coca-cola
NO,
-1.37%,
Colgate-Palmolive
CL,
-0.83%,
Johnson & Johnson
JNJ,
-0.62%,
AbbVie
ABBV,
-1.00%,
Abbott Laboratories
ABT,
-0.69%,
PepsiCo
PEP,
-1.00%,
Processamento Automático de Dados
ADP,
-0.47%
e Kimberly-Clark
KMB,
-1.24%.
  

As ações que pagam dividendos podem ser excelentes investimentos de longo prazo, mas nem todas as ações que pagam dividendos são uma ótima compra. As empresas podem pagar altos dividendos porque estão em becos sem saída, sem oportunidades de aumentar lucros ou margens.

Da mesma forma, nem todas as empresas devem pagar dividendos. Se uma empresa tem oportunidades de crescimento deslumbrantes, seja em seus negócios existentes ou em negócios que ela pode adquirir, é melhor que ela e seus acionistas ignorem os dividendos.  

Para ajudar a entender a diferença, e antes de investir em ações que pagam dividendos, veja se o conselho ou os gerentes da empresa explicam como eles pensam sobre dividendos. Os diretores têm quase total discrição sobre a política de dividendos, portanto esta é uma excelente medida de sua administração.

Os diretores também devem mostrar que entendem que seu trabalho é alocar cada dólar corporativo para seu melhor uso. Os usos possíveis incluem reinvestir no negócio atual, adquirir novos, recomprar ações subvalorizadas no mercado aberto ou pagar dividendos em dinheiro.

As empresas que explicam bem sua política de dividendos – pagando dividendos regulares ou não – são empresas que valem a pena serem vistas como oportunidades de investimento, porque sinalizam que gerentes e diretores pensam como proprietários. Entre os aristocratas de dividendos, se eles atraem acionistas de alta qualidade, provavelmente são boas ações, especialmente em tempos difíceis.

Lawrence A. Cunningham é professor da George Washington University, fundador do Quality Shareholders Group e editor, desde 1997, de “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America”.  Para atualizações sobre a pesquisa da Cunningham sobre acionistas de qualidade, inscreva-se aqui. 

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