Na semana passada, recebi uma carta pelo correio.
Como você, estou surpreso que isso ainda exista como prática, mas tempos desesperados exigem medidas desesperadas:
Agora eu gostaria de pensar que nossa casa é tão bonita assim, mas acho que não somos os únicos que recebemos uma carta deste corretor de imóveis. Tenho certeza de que havia muitas casas em vários bairros que receberam a mesma coisa.
Mostrei esta carta à minha esposa e brinquei que deveríamos pedir um prêmio de 20% sobre o valor atual. É um grande número redondo, mas é essencialmente inútil.
Por quê?
Temos que morar em algum lugar!
Mesmo se pudéssemos garantir um preço de venda muito mais alto, isso não nos ajudaria muito.
Já temos uma taxa de hipoteca de 3% garantida. Temos um pedaço decente de patrimônio em casa. E como nosso desesperado corretor de imóveis aludiu em sua carta, seria quase impossível encontrar outra casa agora para comprar.
A combinação do aumento dos preços das casas, baixas taxas de hipoteca que estão bloqueadas pelos proprietários atuais e baixa oferta torna pouco atraente vender sua casa e procurar outra agora.
Mike Simonsen da Altos Research tem um gráfico que mostra o quão terrível é a situação da oferta de moradias agora:
São 271,913 casas à venda em todo o país agora!
Estamos em um mercado imobiliário onde temos recorde de alta demanda e recorde de baixa oferta. Se você quer saber por que os preços estão 20% mais altos do que há um ano, essa é a explicação mais simples.
Mas há mais acontecendo aqui.
Simonsen esteve recentemente no podcast Odd Lots com Tracy Alloway e Joe Weisenthal, onde explicou quantos proprietários estão dobrando seus investimentos imobiliários:
É como uma duplicação. O proprietário vai comprar a próxima casa, subir ou descer. E porque as hipotecas são tão baratas, é um bom momento para manter a primeira como uma unidade de aluguel. E assim, a cada ano eu vou comprar um próximo e fico com o primeiro. E então esse é um grande fenômeno. E de repente sou um investidor imobiliário. E, ao mesmo tempo, o dinheiro institucional tem sido barato. Há muitas notícias sobre os grandes fundos de private equity comprando casas, mas na verdade são os indivíduos que estão conduzindo a maior parte disso. Então, na última década, tiramos 8 milhões de casas do ciclo de revenda e as transferimos para a parte de aluguel de investimento da piscina. E isso é, você sabe, 9% de todas as casas unifamiliares.
Eu sei que todo mundo quer reclamar da BlackRock comprar todas as casas neste país, mas 90% das unidades residenciais de aluguel são de propriedade de indivíduos nos Estados Unidos.
E esse número está crescendo por causa da abundância de home equity, da força dos balanços do consumidor e das baixas taxas de hipoteca predominantes.
As baixas taxas de hipoteca tornaram os pagamentos mensais mais acessíveis do que nunca:
O patrimônio imobiliário disparou com o aumento dos preços da habitação:
Além disso, veja a capacidade de crédito dos compradores de casas hoje em dia:
As pessoas que compram casas hoje têm excelentes pontuações de crédito. Este não foi o caso no boom do subprime do início ao meio da década, quando a maioria dos compradores vinha de pessoas com baixa pontuação de crédito.
Imagine que você possui sua casa há cinco anos ou mais. Até agora você certamente refinanciou pelo menos duas a três vezes e provavelmente tem uma taxa de empréstimo de 3% ou menos. Você também está sentado em um bom patrimônio por meio de uma combinação de pagamentos de principal e preços crescentes.
Com certeza não parece que os preços das moradias vão parar de subir tão cedo e os aluguéis também estão subindo, então faz sentido que as pessoas escolham manter sua propriedade original mesmo depois de comprar algo novo. Eles podem simplesmente cobrar aluguel suficiente para cobrir a hipoteca, seguro e impostos e ainda sair na frente pagando lentamente uma hipoteca barata e vendo sua casa aumentar de valor.
Se eu tivesse que adivinhar, levaria anos até vermos algo que se aproxime de um mercado imobiliário “normal”. Simplesmente não construímos casas suficientes após a última crise habitacional para atender à demanda dos millennials que chegam aos anos de formação de suas famílias.
As coisas estão finalmente melhorando, mas temos anos e anos de construção para compensar. E não é como se os problemas da cadeia de suprimentos, os regulamentos governamentais e o COVID estivessem facilitando a construção de casas mais rapidamente.
Enquanto isso, o aumento das taxas pode desacelerar um pouco as coisas se as taxas de hipoteca ficarem altas o suficiente. O aumento dos preços da habitação e as taxas de empréstimo mais altas tornariam, no mínimo, não tão atraente para as pessoas manterem suas casas antigas e alugá-las.
No entanto, o aumento das taxas também provavelmente manteria uma tampa na oferta de moradias, porque muitas pessoas se prenderam a taxas baixas. Por que vender para comprar uma casa por um preço mais alto com custos de empréstimos mais altos?
Obviamente, as pessoas ainda vão se mudar para novos empregos ou família ou uma mudança de cenário ou qualquer uma das outras razões pelas quais as pessoas decidem vender.
Mas provavelmente levará muito tempo até vermos algum tipo de equilíbrio entre oferta e demanda no mercado imobiliário.
Também de Ben Carlson: Devo vender minhas ações para poder pagar em dinheiro por uma casa?
Ben Carlson é o autor do blog de investimentos “A Wealth of Common Sense”, onde foi publicado pela primeira vez. É reimpresso com permissão. Siga-o no Twitter @awealthofcs.
Opinião: Esses 2 números resumem por que o mercado imobiliário não voltará ao normal por muito tempo
Na semana passada, recebi uma carta pelo correio.
Como você, estou surpreso que isso ainda exista como prática, mas tempos desesperados exigem medidas desesperadas:
Cortesia de Ben Carlson
Agora eu gostaria de pensar que nossa casa é tão bonita assim, mas acho que não somos os únicos que recebemos uma carta deste corretor de imóveis. Tenho certeza de que havia muitas casas em vários bairros que receberam a mesma coisa.
Mostrei esta carta à minha esposa e brinquei que deveríamos pedir um prêmio de 20% sobre o valor atual. É um grande número redondo, mas é essencialmente inútil.
Por quê?
Temos que morar em algum lugar!
Mesmo se pudéssemos garantir um preço de venda muito mais alto, isso não nos ajudaria muito.
Já temos uma taxa de hipoteca de 3% garantida. Temos um pedaço decente de patrimônio em casa. E como nosso desesperado corretor de imóveis aludiu em sua carta, seria quase impossível encontrar outra casa agora para comprar.
A combinação do aumento dos preços das casas, baixas taxas de hipoteca que estão bloqueadas pelos proprietários atuais e baixa oferta torna pouco atraente vender sua casa e procurar outra agora.
Mike Simonsen da Altos Research tem um gráfico que mostra o quão terrível é a situação da oferta de moradias agora:
Altos Pesquisa
São 271,913 casas à venda em todo o país agora!
Estamos em um mercado imobiliário onde temos recorde de alta demanda e recorde de baixa oferta. Se você quer saber por que os preços estão 20% mais altos do que há um ano, essa é a explicação mais simples.
Mas há mais acontecendo aqui.
Simonsen esteve recentemente no podcast Odd Lots com Tracy Alloway e Joe Weisenthal, onde explicou quantos proprietários estão dobrando seus investimentos imobiliários:
É como uma duplicação. O proprietário vai comprar a próxima casa, subir ou descer. E porque as hipotecas são tão baratas, é um bom momento para manter a primeira como uma unidade de aluguel. E assim, a cada ano eu vou comprar um próximo e fico com o primeiro. E então esse é um grande fenômeno. E de repente sou um investidor imobiliário. E, ao mesmo tempo, o dinheiro institucional tem sido barato. Há muitas notícias sobre os grandes fundos de private equity comprando casas, mas na verdade são os indivíduos que estão conduzindo a maior parte disso. Então, na última década, tiramos 8 milhões de casas do ciclo de revenda e as transferimos para a parte de aluguel de investimento da piscina. E isso é, você sabe, 9% de todas as casas unifamiliares.
Eu sei que todo mundo quer reclamar da BlackRock comprar todas as casas neste país, mas 90% das unidades residenciais de aluguel são de propriedade de indivíduos nos Estados Unidos.
E esse número está crescendo por causa da abundância de home equity, da força dos balanços do consumidor e das baixas taxas de hipoteca predominantes.
As baixas taxas de hipoteca tornaram os pagamentos mensais mais acessíveis do que nunca:
O patrimônio imobiliário disparou com o aumento dos preços da habitação:
Além disso, veja a capacidade de crédito dos compradores de casas hoje em dia:
As pessoas que compram casas hoje têm excelentes pontuações de crédito. Este não foi o caso no boom do subprime do início ao meio da década, quando a maioria dos compradores vinha de pessoas com baixa pontuação de crédito.
Imagine que você possui sua casa há cinco anos ou mais. Até agora você certamente refinanciou pelo menos duas a três vezes e provavelmente tem uma taxa de empréstimo de 3% ou menos. Você também está sentado em um bom patrimônio por meio de uma combinação de pagamentos de principal e preços crescentes.
Com certeza não parece que os preços das moradias vão parar de subir tão cedo e os aluguéis também estão subindo, então faz sentido que as pessoas escolham manter sua propriedade original mesmo depois de comprar algo novo. Eles podem simplesmente cobrar aluguel suficiente para cobrir a hipoteca, seguro e impostos e ainda sair na frente pagando lentamente uma hipoteca barata e vendo sua casa aumentar de valor.
Se eu tivesse que adivinhar, levaria anos até vermos algo que se aproxime de um mercado imobiliário “normal”. Simplesmente não construímos casas suficientes após a última crise habitacional para atender à demanda dos millennials que chegam aos anos de formação de suas famílias.
As coisas estão finalmente melhorando, mas temos anos e anos de construção para compensar. E não é como se os problemas da cadeia de suprimentos, os regulamentos governamentais e o COVID estivessem facilitando a construção de casas mais rapidamente.
Enquanto isso, o aumento das taxas pode desacelerar um pouco as coisas se as taxas de hipoteca ficarem altas o suficiente. O aumento dos preços da habitação e as taxas de empréstimo mais altas tornariam, no mínimo, não tão atraente para as pessoas manterem suas casas antigas e alugá-las.
No entanto, o aumento das taxas também provavelmente manteria uma tampa na oferta de moradias, porque muitas pessoas se prenderam a taxas baixas. Por que vender para comprar uma casa por um preço mais alto com custos de empréstimos mais altos?
Obviamente, as pessoas ainda vão se mudar para novos empregos ou família ou uma mudança de cenário ou qualquer uma das outras razões pelas quais as pessoas decidem vender.
Mas provavelmente levará muito tempo até vermos algum tipo de equilíbrio entre oferta e demanda no mercado imobiliário.
Também de Ben Carlson: Devo vender minhas ações para poder pagar em dinheiro por uma casa?
Ben Carlson é o autor do blog de investimentos “A Wealth of Common Sense”, onde foi publicado pela primeira vez. É reimpresso com permissão. Siga-o no Twitter @awealthofcs.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/these-2-numbers-sum-up-why-the-housing-market-will-remain-tight-for-years-11643900338?siteid=yhoof2&yptr=yahoo