Grandes baixas no mercado de ações, como a atual, geralmente terminam com um frenesi de vendas, chamado capitulação.
Então, você vai querer saber como identificar a capitulação – um sinal de que é mais seguro começar a comprar. Para descobrir, verifiquei recentemente com vários dos meus estrategistas e técnicos de mercado favoritos. Eles oferecem os seguintes indicadores.
Para ser justo com eles, todos procuram um combinação de confirmação de sinais.
“É uma cesta de coisas, mas quando elas começam a se acumular, isso me dá mais confiança”, diz Larry McDonald do Bear Traps Report. No interesse da brevidade, no entanto, cito apenas um ou dois sinais cada.
Procure o pico de negatividade entre os investidores
Veredito: Nós ainda não estamos lá.
Embora várias pesquisas de opinião de opinião dos investidores sugiram extrema negatividade, você não vê o mesmo sinal quando olha para o que eles são. realmente fazendo com seu dinheiro, diz Michael Hartnett, chefe de estratégia de investimento do Bank of America.
Desde o início de 2021, os investidores investiram US$ 1.5 trilhão em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa. Até agora, eles só sacaram cerca de US$ 35 bilhões.
“Isso não é capitulação”, diz Hartnett.
Para isso, ele gostaria de ver US$ 300 bilhões em saques, principalmente se isso acontecesse rapidamente. Da mesma forma, as alocações de ações estão em 63% entre as carteiras da rede de clientes privados do Bank of America. Para capitulação, precisaríamos ver essa queda para a faixa média de 50%. "Isso não é isso", diz ele.
Procure um índice de medo máximo
Veredito: Ainda não.
Índice de Volatilidade CBOE da Chicago Board Options Exchange
VIX,
-1.30%
rastreia o medo do investidor, com base no posicionamento no mercado de opções. Mais alto significa mais medo. O VIX atingiu recentemente 35, mas isso não é alto o suficiente para sinalizar capitulação, diz Bob Doll, diretor de investimentos da Crossmark Global Investments. Ele gostaria de ver movimentos mais próximos de 40. Ele também quer ver mais ações atingindo a lista de baixa de 52 semanas e mais ações negociando abaixo de suas médias móveis.
“Temos evidências de alguma capitulação, mas provavelmente não o suficiente para chamá-lo de um fundo significativo”, diz Doll.
Procure um pico na relação put/call
Veredito: Ainda não.
Os investidores compram opções de venda quando estão em baixa. Eles compram calls na aposta de que as ações vão subir. Portanto, a proporção geral de venda/chamada informa o quanto os investidores estão assustados. Mais alto significa mais medo. O diretor de investimentos do Leuthold Group, Doug Ramsey, chama isso de seu “indicador de sentimento da ilha deserta”.
Para suavizar a volatilidade, ele acompanha uma média de três dias. Desde 2014, os fundos de capitulação aconteceram quando esse índice passou para 0.85 ou superior, como você pode ver no gráfico abaixo de Ramsey. Foi recentemente em torno de 0.7. Então, ainda não está lá.
“Muitos danos foram causados. Os investidores estão com medo, mas não genuinamente em pânico”, diz Ramsey. “Acho que não estamos perto de uma baixa final.”
Procure um aumento no número de ações sendo destruídas
Veredito: A baixa está em - salto negociável à frente.
Para identificar capitulações, McDonald no Bear Traps Report rastreia quantas ações estão caindo muito. Para o que ele chama de “vômitos clássicos”, ele procura uma forte contração no número de ações na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) acima de suas médias móveis de 200 dias. Quando isso cai na faixa de 20%, isso sugere capitulação. Foi recentemente em 28%. Isso é próximo o suficiente, considerando os seguintes indicadores de confirmação.
McDonald cita a proporção elevada de declínios para emissões avançadas na NYSE (sete para um), um dos níveis mais altos dos últimos cinco anos. E o grande número de ações recentemente atingindo novos mínimos na Nasdaq. Isso era 1,261 em 9 de maio, também perto da alta dos últimos cinco anos.
O resultado: “Há uma chance de 95% de termos visto capitulação para um salto negociável”, conclui McDonald. Poderia criar um movimento de alta de 20% a 30%.
Mas isso será apenas um rali em um mercado de baixa sustentado que continuará por um ano ou dois.
Ele cita dois motivos. Primeiro, a maioria dos investidores está muito em baixo e eles só querem seu dinheiro de volta.
“O investidor médio está tão incendiado agora”, diz McDonald. “Eles vão vender força.”
Em seguida, o Federal Reserve vai “quebrar alguma coisa” com seus aumentos agressivos das taxas. Provável candidato: Algo no mercado imobiliário comercial.
“Você tem arranha-céus vazios em todas as grandes cidades e os empréstimos estão começando a vencer”, diz McDonald. “Pode haver um grande ciclo de inadimplência.”
Procure um blow-off de alto volume
Veredito: Ainda não.
Um bom sinal de capitulação é um “clímax de vendas” marcado por uma queda acentuada no grande volume, diz Martin Pring, editor da carta de investimento da InterMarket Review e autor de “Investment Psychology Explained”, um dos meus livros de mercado favoritos. Muitas vezes, isso pode acontecer com um grande barulho pela manhã e uma recuperação, seguida de relativa calma. Até agora, não vimos um clímax de vendas de alto volume.
Procure um grande declínio na dívida de margem
Veredito: Ainda não.
Jason Goepfert, da SentimenTrader, gosta de ver uma grande redução na dívida da margem da conta de corretagem como um sinal de capitulação. Quão grande? Ele espera uma queda de 10% ano a ano. O declínio atual é de apenas 3%, para US$ 799 bilhões.
Goepfert tem pelo menos 12 indicadores de capitulação, e apenas três sugerem que estamos lá. São eles: A seca das ofertas públicas iniciais; várias semanas consecutivas de saídas de fundos de ações de US$ 10 bilhões; e mínimos extremos em pesquisas de opinião dos investidores.
Entre outros sinais, ele ainda gostaria de ver pelo menos 40% das ações da NYSE nas mínimas de 52 semanas (estamos perto de 30%); menos de 20% do S&P 500
SPX,
-1.65%
ações negociando acima de suas médias móveis de 200 dias (atualmente 31%); e um aumento na correlação entre as ações do S&P 500.
Quando os investidores odeiam tudo, é um sinal claro de que eles provavelmente não podem ficar muito mais pessimistas.
Michael Brush é colunista do MarketWatch. Ele publica o boletim de ações, Atualize seus estoques. Siga-o no Twitter @mbrushstocks.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- sign-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Opinião: Quando é seguro começar a comprar ações novamente? Ainda não chegamos lá, mas estes são os seis sinais para procurar
Grandes baixas no mercado de ações, como a atual, geralmente terminam com um frenesi de vendas, chamado capitulação.
Então, você vai querer saber como identificar a capitulação – um sinal de que é mais seguro começar a comprar. Para descobrir, verifiquei recentemente com vários dos meus estrategistas e técnicos de mercado favoritos. Eles oferecem os seguintes indicadores.
Para ser justo com eles, todos procuram um combinação de confirmação de sinais.
“É uma cesta de coisas, mas quando elas começam a se acumular, isso me dá mais confiança”, diz Larry McDonald do Bear Traps Report. No interesse da brevidade, no entanto, cito apenas um ou dois sinais cada.
Procure o pico de negatividade entre os investidores
Veredito: Nós ainda não estamos lá.
Embora várias pesquisas de opinião de opinião dos investidores sugiram extrema negatividade, você não vê o mesmo sinal quando olha para o que eles são. realmente fazendo com seu dinheiro, diz Michael Hartnett, chefe de estratégia de investimento do Bank of America.
Desde o início de 2021, os investidores investiram US$ 1.5 trilhão em fundos mútuos e fundos negociados em bolsa. Até agora, eles só sacaram cerca de US$ 35 bilhões.
“Isso não é capitulação”, diz Hartnett.
Para isso, ele gostaria de ver US$ 300 bilhões em saques, principalmente se isso acontecesse rapidamente. Da mesma forma, as alocações de ações estão em 63% entre as carteiras da rede de clientes privados do Bank of America. Para capitulação, precisaríamos ver essa queda para a faixa média de 50%. "Isso não é isso", diz ele.
Procure um índice de medo máximo
Veredito: Ainda não.
Índice de Volatilidade CBOE da Chicago Board Options Exchange
-1.30%
VIX,
rastreia o medo do investidor, com base no posicionamento no mercado de opções. Mais alto significa mais medo. O VIX atingiu recentemente 35, mas isso não é alto o suficiente para sinalizar capitulação, diz Bob Doll, diretor de investimentos da Crossmark Global Investments. Ele gostaria de ver movimentos mais próximos de 40. Ele também quer ver mais ações atingindo a lista de baixa de 52 semanas e mais ações negociando abaixo de suas médias móveis.
“Temos evidências de alguma capitulação, mas provavelmente não o suficiente para chamá-lo de um fundo significativo”, diz Doll.
Procure um pico na relação put/call
Veredito: Ainda não.
Os investidores compram opções de venda quando estão em baixa. Eles compram calls na aposta de que as ações vão subir. Portanto, a proporção geral de venda/chamada informa o quanto os investidores estão assustados. Mais alto significa mais medo. O diretor de investimentos do Leuthold Group, Doug Ramsey, chama isso de seu “indicador de sentimento da ilha deserta”.
Para suavizar a volatilidade, ele acompanha uma média de três dias. Desde 2014, os fundos de capitulação aconteceram quando esse índice passou para 0.85 ou superior, como você pode ver no gráfico abaixo de Ramsey. Foi recentemente em torno de 0.7. Então, ainda não está lá.
“Muitos danos foram causados. Os investidores estão com medo, mas não genuinamente em pânico”, diz Ramsey. “Acho que não estamos perto de uma baixa final.”
Procure um aumento no número de ações sendo destruídas
Veredito: A baixa está em - salto negociável à frente.
Para identificar capitulações, McDonald no Bear Traps Report rastreia quantas ações estão caindo muito. Para o que ele chama de “vômitos clássicos”, ele procura uma forte contração no número de ações na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) acima de suas médias móveis de 200 dias. Quando isso cai na faixa de 20%, isso sugere capitulação. Foi recentemente em 28%. Isso é próximo o suficiente, considerando os seguintes indicadores de confirmação.
McDonald cita a proporção elevada de declínios para emissões avançadas na NYSE (sete para um), um dos níveis mais altos dos últimos cinco anos. E o grande número de ações recentemente atingindo novos mínimos na Nasdaq. Isso era 1,261 em 9 de maio, também perto da alta dos últimos cinco anos.
O resultado: “Há uma chance de 95% de termos visto capitulação para um salto negociável”, conclui McDonald. Poderia criar um movimento de alta de 20% a 30%.
Mas isso será apenas um rali em um mercado de baixa sustentado que continuará por um ano ou dois.
Ele cita dois motivos. Primeiro, a maioria dos investidores está muito em baixo e eles só querem seu dinheiro de volta.
“O investidor médio está tão incendiado agora”, diz McDonald. “Eles vão vender força.”
Em seguida, o Federal Reserve vai “quebrar alguma coisa” com seus aumentos agressivos das taxas. Provável candidato: Algo no mercado imobiliário comercial.
“Você tem arranha-céus vazios em todas as grandes cidades e os empréstimos estão começando a vencer”, diz McDonald. “Pode haver um grande ciclo de inadimplência.”
Procure um blow-off de alto volume
Veredito: Ainda não.
Um bom sinal de capitulação é um “clímax de vendas” marcado por uma queda acentuada no grande volume, diz Martin Pring, editor da carta de investimento da InterMarket Review e autor de “Investment Psychology Explained”, um dos meus livros de mercado favoritos. Muitas vezes, isso pode acontecer com um grande barulho pela manhã e uma recuperação, seguida de relativa calma. Até agora, não vimos um clímax de vendas de alto volume.
Procure um grande declínio na dívida de margem
Veredito: Ainda não.
Jason Goepfert, da SentimenTrader, gosta de ver uma grande redução na dívida da margem da conta de corretagem como um sinal de capitulação. Quão grande? Ele espera uma queda de 10% ano a ano. O declínio atual é de apenas 3%, para US$ 799 bilhões.
Goepfert tem pelo menos 12 indicadores de capitulação, e apenas três sugerem que estamos lá. São eles: A seca das ofertas públicas iniciais; várias semanas consecutivas de saídas de fundos de ações de US$ 10 bilhões; e mínimos extremos em pesquisas de opinião dos investidores.
Entre outros sinais, ele ainda gostaria de ver pelo menos 40% das ações da NYSE nas mínimas de 52 semanas (estamos perto de 30%); menos de 20% do S&P 500
-1.65%
SPX,
ações negociando acima de suas médias móveis de 200 dias (atualmente 31%); e um aumento na correlação entre as ações do S&P 500.
Quando os investidores odeiam tudo, é um sinal claro de que eles provavelmente não podem ficar muito mais pessimistas.
Michael Brush é colunista do MarketWatch. Ele publica o boletim de ações, Atualize seus estoques. Siga-o no Twitter @mbrushstocks.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/when-is-it-safe-to-start-buying-stocks-again-were-not-there-yet-but-these-are-the-six- sign-to-look-for-11652297223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo