Opinião: Por que meus investimentos estão em uma rotina? É assim que Wall Street quer.

Do seu ponto de vista, os retornos que você obtém são iguais ao que sobra depois que Wall Street faz seu corte na forma de despesas, comissões de vendas, custos ocultos e muito mais. 

Ler: Uma 'humilhação' para David Solomon? Economist refere-se ao seu banco de investimento como 'Goldman Sags' na reportagem de capa.

Mas, do ponto de vista de Wall Street, quanto mais você guarda, menos sobra para corretores, comerciantes, vendedores, pessoal de marketing, agências de publicidade, executivos, jatos executivos, incentivos de vendas e outras ferramentas “essenciais” do comércio. 

 Sim, o mercado de ações em geral
SPX,
+ 0.25%
teve um momento sombrio no ano passado. E isso não é culpa dos bancos de investimento, seguradoras, corretoras, mídia financeira, empresas de fundos mútuos, consultores independentes e vários gurus e serviços on-line que coletivamente compõem o que chamo de Wall Street.

Esta indústria não faz o mercado subir e descer.  

No entanto, Wall Street está repleta de conflitos de interesse e povoada por pessoas sorridentes que farão praticamente qualquer coisa para atrair ativos que possam administrar.

 Vença o mercado

 Uma vez que eles põem as mãos em nosso dinheiro, seu maior desejo é nos convencer de que podem nos ajudar a vencer o mercado e “fazer melhor do que o outro cara”. Se eles puderem fazer isso, provavelmente manterão nossos negócios e também obterão referências. No entanto, é irônico, injusto (e dolorosamente caro para milhões de investidores) que Wall Street não promova um produto simples que virtualmente garante retornos acima da média: o fundo de índice. 

O fundo de índice como o conhecemos hoje oferece aos indivíduos uma maneira fácil e barata de possuir uma fatia de tudo o que está no “mercado”. Esta é uma notícia muito boa para nós, como investidores.

Mas, do ponto de vista de Wall Street, os fundos de índice têm um problema sério: eles permitem que os investidores fiquem com boa parte de seus ganhos.

Para manter os investidores longe dos fundos de índice, Wall Street promove o desempenho recente, gerentes de destaque e produtos caros e de alto risco que teoricamente poderiam produzir altos retornos para os investidores, mas com certeza gerariam pesadas comissões de vendas de curto prazo para consultores - e amplos lucros para os investidores. empresas que os produzem.

O custo de tudo isso pode facilmente ultrapassar 2% ao ano. Para muitos investidores, isso pode somar milhões de dólares ao longo da vida. 

Desempenho recente

Se o seu trabalho é vender produtos de investimento e coletar ativos para o seu empregador administrar, seu ingresso mais seguro e fácil para o sucesso é concentrar suas apresentações de vendas no desempenho recente. 

Seus clientes querem que você os conecte com os vencedores. E se um determinado fundo tiver superado seus pares na última década, ano civil ou período de seis meses (você, como vendedor, pode escolher quaisquer dados que pareçam mais impressionantes), você encontrou o que seus clientes desejam.

É a melhor escolha para eles? Bem, isso não é problema seu, é? 

No entanto, se você for o investidor, talvez queira ouvir John Bogle, o fundador da Vanguard, que escreveu que comprar fundos com base principalmente em seu desempenho passado, especialmente apenas no desempenho recente, “é uma das coisas mais estúpidas que um investidor pode fazer. .”

ficando esperto

 Como eu disse, Wall Street não ficará feliz por você estar lendo isso. Em meu livro de 2012, “Get Smart or Get Screwed”, descrevo como os vendedores de Wall Street são ensinados a enganar os investidores, mantendo-se apenas dentro dos limites das leis de valores mobiliários. Leia sua cópia gratuita aqui.

É natural pensar que isso não se aplica ao seu próprio consultor. Afinal, vendedores bem-sucedidos, incluindo corretores, geralmente são corteses, respeitosos e simpáticos, o tipo de pessoa que você gostaria de ter como amigo. 

No entanto, as pessoas com quem você lida não trabalham isoladamente. Eles fazem parte de uma indústria altamente organizada e sofisticada, presa em um sistema que funciona contra o cliente de várias maneiras.

Minhas críticas são dirigidas ao sistema, não aos indivíduos que descobriram que podem ganhar a vida dentro dele. 

Em um capítulo chamado “Fique ferrado com a pressão de vendas”, discuti um dos principais impulsionadores de todo o negócio. Quanta tranquilidade você obteria de um sistema médico que pagasse aos médicos uma comissão por cada receita que eles prescrevessem? A pressão de vendas pode levar à movimentação de contas por meio de compras e vendas frequentes sem nenhum propósito aparente além de gerar negócios. Também favorece produtos de alto risco e alta comissão. Conversei com um corretor cuja firma estava subscrevendo uma nova oferta de ações que ele considerava muito arriscada para seus clientes.

Quando ele reclamou de ter que vender uma parte do estoque, seu chefe disse que o que ele não vendesse, ele teria que comprar para si.

Conflitos de interesse

 Neste livro, também descrevi como um representante de uma seguradora certa vez me convidou para ajudar a criar um novo investimento. Quando protestei que sua proposta custaria tanto que seria uma má escolha para os investidores, ele respondeu: “Isso não será um problema. Se você colocar uma comissão grande o suficiente em algo, os vendedores venderão qualquer coisa.”

Passei a oportunidade.  

Nem tudo está perdido

 Você pode evitar a maior parte disso, se não tudo. Mas para fazer isso, você tem que cuide dos seus investimentos. Sua melhor aposta é educar-se o máximo possível, manter expectativas razoáveis ​​e fazer as coisas certas:

· Mantenha suas despesas e giro de carteira baixos;

· Diversificar massivamente;

· Não tente vencer o mercado;

· Preste atenção aos impostos.

Por fim, se você trabalha com um consultor de investimentos, escolha um que tenha a responsabilidade fiduciária legal de resolver quaisquer conflitos a seu favor. 

Richard Buck contribuiu para este artigo.

Paul Merriman e Richard Buck são os autores de “We're Talking Millions! 12 maneiras simples de turbinar sua aposentadoria”. Obtenha seu policial grátisy.