Os mercados se movem em ciclos, alguns grandes, outros pequenos. 2021 viu uma forte tendência de alta, a mais forte em décadas; foi seguido por uma forte tendência de baixa, a mais forte em décadas, em 2022. Este ano começou com uma recuperação que durou a maior parte de janeiro. E em fevereiro, houve uma pausa. Uma breve pausa, provavelmente, antes de começarmos a próxima etapa, pelo menos de acordo com o estrategista técnico-chefe da Oppenheimer, Ari Wald.
Wald observa que o S&P 500 reverteu a corrida de baixa do ano passado e, apesar da volatilidade até agora neste mês, essa reversão permanece intacta acima de 3,950. Na verdade, o índice S&P 500 está agora em 4,137 e está apontando para cima.
“Embora esperemos que o mercado em alta continue”, diz Wald, “reiteramos que também não será uma alta em linha reta. Ainda assim, o ponto é que os investidores devem pensar em termos de comprar fraqueza em vez de vender força, em nossa opinião. Com a atenuação dos ventos contrários de cima para baixo, também recomendamos colocar maior ênfase na identificação da força relativa emergente e menos ênfase no timing do mercado. Com isso em mente, defendemos que o setor financeiro está posicionado para liderar a próxima etapa do avanço.”
Entrando em detalhes, Wald acrescenta: “Mercados de Capitais é a nossa principal ideia da indústria para a exposição do setor financeiro com base em sua tendência de longo prazo de baixas relativas mais altas desde 2012. A indústria é apoiada por uma amplitude interna mais ampla e também está mais próxima de uma ruptura relativa, pela nossa análise.”
Nesse contexto, usamos o Banco de dados TipRanks para obter detalhes sobre duas ações, da indústria de Mercados de Capitais, que Oppenheimer escolheu como as melhores ideias para 2023. Essas são as ações certas para o seu portfólio? Vamos olhar mais de perto.
KKR & Co. Inc. (KKR)
A primeira escolha da Oppenheimer que estamos analisando é a KKR, uma empresa global de investimento e gestão de ativos, que oferece serviços a uma clientela mundial. A KKR segue um modelo que traz o capital de terceiros em conexão com os negócios do mercado de capitais, fornecendo os recursos para fazer tudo, desde levar as empresas ao processo de abertura de capital até subscrever novos negócios no mercado e investir em dívidas e ações. A empresa mobiliza capital de longo prazo para essas finalidades, gerando retornos sólidos ao longo do tempo para os investidores e acionistas dos fundos.
No final do 4T22, a empresa tinha mais de US$ 504 bilhões em ativos totais sob gestão, acima dos US$ 470.6 bilhões do ano anterior. O portfólio de gerenciamento de ativos gerou mais de US$ 693 milhões em receita, com outros US$ 1.835 bilhão provenientes do segmento de serviços de seguros, para uma receita GAAP total de US$ 2.53 bilhões no trimestre. Isso caiu de US$ 4.05 bilhões no mesmo trimestre do ano passado, mas superou as expectativas de Wall Street de US$ 1.41 bilhão. A empresa continua solidamente rentável, como adj. O EPS chegou a $ 0.92, superando a chamada do Street por $ 0.85.
No geral, a KKR terminou 2022 com métricas de capital sólidas. A empresa tinha US$ 108 bilhões em compromissos não solicitados, representando capital disponível para implantação e, embora o ano passado tenha sido um ambiente econômico difícil, a KKR levantou US$ 16 bilhões em capital durante 2022.
Em sua cobertura desta ação para a Oppenheimer, o analista 5 estrelas Chris Kotowski continua a ter uma postura otimista sobre as perspectivas da KKR, apesar dos desafios futuros. Ele escreve: “Ainda não estamos fora de perigo, pois os desafios permanecem no cenário de 2022; no entanto, continuamos confiantes no mecanismo da KKR devido à sua resiliência em todas as frentes (arrecadação de fundos, implantação, desempenho) e crescimento flexível contínuo e sustentado pelo balanço - orgânico e estratégico... Continuamos a pensar que a KKR é um investimento muito atraente .”
Kotowski reitera sua classificação de Outperform (ou seja, Compra) para as ações da KKR, e seu preço-alvo de $ 80 implica um ganho de 35% em um ano esperando nos bastidores. (Para ver o histórico de Kotowski, clique aqui)
No geral, as ações da KKR têm uma classificação de compra forte do consenso dos analistas, mostrando que Wall Street concorda com a avaliação de Kotowski. A classificação é baseada em 9 compras e 2 retenções definidas nos últimos 3 meses. (Ver previsão de estoque KKR)
Goldman Sachs Group (GS)
A próxima ação que estamos vendo é um dos principais nomes do setor bancário, o Goldman Sachs Group. A GS é uma holding bancária internacional, uma das empresas listadas no Dow Jones Industrial Average e um player de renome em negociações e investimentos, gerenciamento de ativos e serviços de valores mobiliários. O Goldman atende principalmente outras instituições, como bancos, corporações e governos, mas é conhecido por aceitar um pequeno número de clientes individuais com patrimônio líquido ultra-alto.
No lançamento financeiro do mês passado para o quarto trimestre e o ano inteiro de 4, o banco relatou quedas ano a ano nas receitas e nos ganhos. Começando na receita, o Goldman teve US$ 2022 bilhões em receita, uma queda de 10.59% em relação ao trimestre do ano anterior. No final das contas, os ganhos caíram 16% em relação ao ano anterior, para US$ 66 bilhão, ou US$ 1.33 por ação. Ambos os números não atenderam às expectativas de Street.
Os acionistas ordinários, no entanto, não se saíram tão mal. O Goldman manteve um ROE de 10.2% em todo o ano de 2022 e 4.4% no quarto trimestre; esses números podem ser comparados aos 4% e 11% do ano anterior. Em suma, em um ano marcado por alta inflação e aumento das taxas de juros, as ações da GS trouxeram um bom retorno aos investidores.
Chris Kotowski, da Oppenheimer, vê os retornos sobre o patrimônio como um ponto-chave aqui, escrevendo: “Mesmo que um ambiente lento de banco de investimento persista, esperaríamos que o GS mantivesse um ROTCE de dois dígitos e achasse que o estoque está sobrevendido em apenas 1.2x o livro tangível… Goldman's uma equipe de gerenciamento sênior relativamente nova embarcou em uma série de iniciativas para aumentar o ROTE, que tem uma média de aproximadamente 11% nos últimos anos, para pelo menos 15%. Achamos que esse esforço tem uma grande possibilidade de sucesso porque a empresa tem uma franquia forte e existem várias estratégias de otimização de receita, custo e capital que podem ser implementadas, mas o mercado ainda está valorizando as ações como se os retornos permanecessem inalterados indefinidamente. .”
Olhando para o futuro, Kotowski define uma classificação Outperform (ou seja, Compra) para as ações da GS, juntamente com um preço-alvo de $ 441 que sugere um potencial de alta de um ano de ~ 24%.
Portanto, temos um analista de 5 estrelas saindo para os touros neste - mas o que o resto da rua acha das perspectivas da GS? A ação recebeu 15 análises recentes de analistas, e elas incluem 9 compras e 6 retenções, para uma visão de consenso de compra moderada. (Ver Previsão de ações do Goldman Sachs)
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/don-t-miss-next-leg-020316583.html