Ituran Location & Control (ITRN) informou os resultados do quarto trimestre esta manhã. Apesar da pressão contínua do câmbio estrangeiro desfavorável, a receita do período aumentou 4% em relação ao ano anterior, para US$ 6.5 milhões, e ficou um pouco acima da estimativa consensual de US$ 74.9 milhões, pois a empresa conseguiu adicionar outros 74.6 assinantes do mercado de reposição e até viu um aumento líquido. de 44,000 em sua base de assinantes de fabricante de equipamento original (OEM) após quatro trimestres consecutivos de declínio. Enquanto a pressão do câmbio e dos custos de frete mais altos, bem como das perdas não realizadas em seus investimentos de capital, tiveram um efeito maior nos resultados e levaram a ganhos de 2,000 centavos por ação, 47 centavos abaixo dos 5 centavos que os analistas haviam estimado. esperando, isso ainda representava um crescimento de lucro decente ano a ano de 52%. Isso também permitiu que o ITRN produzisse US$ 2.2 milhões em fluxo de caixa livre durante o trimestre e aumentasse seu já forte saldo de caixa líquido em mais US$ 8.2 milhão para US$ 1.5 milhões, além de gastar US$ 16.0 milhões em recompras de ações e pagar US$ 3.0 milhões em dividendos.

Imagem

Além do mais, graças ao crescimento de assinantes muito maior do que o previsto - impulsionado especialmente pela crescente demanda de empresas financeiras que procuram fazer seguro de carros usados ​​na América Latina - os 185,000 novos assinantes que a empresa adicionou no ano passado estavam bem acima de sua meta anual de 140,000-160,000. Como resultado, ele agora tem quase 2.1 milhões de assinantes pagantes e espera que esse número continue crescendo ainda mais, de 180,000 a 200,000 anualmente daqui para frente. Quando você também considera que a alavancagem operacional no modelo de negócios do ITRN deve permitir adicionar esses novos assinantes sem um aumento significativo correspondente nos custos e a empresa vê a disponibilidade e o preço dos componentes para melhorar ainda mais nos próximos períodos, acho que é em excelente posição para continuar desfrutando de um crescimento sólido de primeira linha e margens em expansão que geram um crescimento ainda mais forte nos ganhos e na produção de fluxo de caixa livre em 2023. Nesse caso, espero que o valor atraente das ações se torne mais difícil de ignorar.