Warren Buffett esteve em um Occidental Petroleum (OXY) farra de compras, com o bilionário Berkshire Hathaway (BRKA) adicionando quase 20 milhões de ações adicionais à sua carteira desde julho. Na sexta-feira, a Berkshire informou que a Comissão Federal Reguladora de Energia concedeu à empresa de Buffett a aprovação para comprar até 50% das ações OXY disponíveis. As ações da Occidental subiram cerca de 10% durante as negociações do mercado de sexta-feira com as notícias.
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Obviamente, Buffett está no topo da gigante do petróleo, mas você deveria estar quando se trata de lucros recordes no segundo trimestre?
Com as ações de petróleo e gás superando consistentemente o mercado em 2022, as ações da Occidental Petroleum subiram cerca de 100% desde o início de 2022, um dos melhores desempenhos no S&P 500. A empresa com sede em Houston se beneficiou do aumento dos preços dos combustíveis, trazido pela inflação e pela invasão russa da Ucrânia em fevereiro.
Durante grande parte do primeiro semestre de 2022, os preços do petróleo nos EUA aumentaram, atingindo um pico de cerca de US$ 130 por barril no início de março. Os preços começaram recentemente a recuar e ficaram abaixo do suporte técnico em US$ 94 por barril no início de agosto. Os preços do gás natural nos EUA também estão em tendência de alta. Os preços caíram em julho, mas voltaram a subir cerca de US$ 8 por milhão de unidades térmicas britânicas.
Fundamentos de Ações OXY
A exposição de negócios da Occidental Petroleum é principalmente em petróleo, líquidos de gás natural e gás natural. No entanto, também possui um segmento petroquímico que vem apresentando bom desempenho nos últimos trimestres.
OXY superou as estimativas de ganhos com lucro recorde no segundo trimestre em 2 de agosto. A empresa informou lucro de US$ 3.16 por ação, um aumento de 888% ano a ano. A receita aumentou 81%, para US$ 10.7 bilhões.
Isso ocorre depois que as vendas aumentaram 56% para pouco mais de US$ 8.5 bilhões no primeiro trimestre, uma ligeira desaceleração em relação ao crescimento de três dígitos ano a ano nos três trimestres anteriores. O lucro subiu para US$ 2.12 por ação, acima de uma perda de 15 centavos no mesmo período do ano anterior. Dividida por segmento, a receita de petróleo e gás saltou 66%, para pouco mais de US$ 6 bilhões. A receita química aumentou 55%, para US$ 1.68 bilhão.
A OXY divulgará os resultados do terceiro trimestre em novembro. Wall Street prevê lucro por ação de US$ 2.80, um ganho de 222% e US$ 9.87 bilhões em receita, um aumento de 45%, segundo a FactSet.
Os analistas estão prevendo que o EPS do ano fiscal completo aumente 320%, para US$ 10.72. As vendas também devem ter ganhos de 44%, para US$ 37.4 bilhões no ano fiscal de 2022.
Embora a Occidental tenha reportado fortes lucros no segundo trimestre, isso foi impulsionado principalmente pelo aumento dos preços do petróleo, uma vez que os volumes de produção de petróleo da empresa permaneceram em linha com a orientação.
Nos registros da SEC de 10 de maio, a Occidental informou que suas prioridades para 2022 são “maximizar o fluxo de caixa sustentando os níveis de produção de 2021”.
Gastos de capital da OXY
Enquanto muitos produtores de petróleo e gás estão obtendo grandes lucros em 2022, a inflação e os problemas na cadeia de suprimentos resultaram em aumento dos gastos de capital que estão produzindo pouco ou nenhum aumento na produção.
Dados da Administração de Informações sobre Energia dos EUA mostram que as empresas de petróleo e gás reduziram os gastos e a produção no segundo trimestre.
Uma análise de EIA de 53 empresas públicas de petróleo e gás dos EUA mostrou que os fluxos de caixa combinados aumentaram 86% para US$ 25.7 bilhões durante o primeiro trimestre. Enquanto isso, os gastos de capital quase dobraram em relação a 2021. Essas mesmas empresas relataram uma queda de 5% nos gastos de capital no segundo trimestre em relação ao primeiro trimestre deste ano.
A EIA descobriu que, embora o preço do petróleo bruto tenha aumentado, os problemas da cadeia de suprimentos e as despesas de produção continuam a pressionar o setor de energia. Os custos de suprimentos e mão de obra mais que dobraram em relação à média pré-pandemia, de acordo com o EIA.
Inicialmente, cerca de US$ 250 milhões do orçamento de gastos de capital da OXY para 2022 eram para cobrir os custos relacionados à inflação. No entanto, a avaliação atual da empresa é que, na verdade, será de US$ 350 milhões a US$ 450 milhões.
O orçamento de capital anual da Occidental de US$ 3.9 bilhões a US$ 4.3 bilhões permaneceu inalterado. No entanto, executivos da empresa disseram aos investidores que esperam que os gastos cheguem perto do limite superior dessa faixa.
A Occidental reportou inflação de preços na infraestrutura crítica de petróleo e gás de oleodutos e bens tubulares. O preço da areia, usada no fracking de petróleo e gás natural, também aumentou de preço, segundo a OXY.
Os executivos da OXY disseram aos investidores durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre que os suprimentos e os preços foram garantidos para o segundo semestre de 2.
O risco no efeito Buffett da ação OXY
Antes de Buffett receber permissão para comprar 50% da OXY, a Berkshire Hathaway havia pago cerca de US$ 390 milhões por quase 7 milhões de ações adicionais entre 4 e 8 de agosto, elevando sua participação na empresa para mais de 20%. Isso ocorre depois que a BRKA adicionou milhões de ações ao seu portfólio em julho. A Berkshire Hathaway adicionou 1.94 milhão de ações apenas de 14 a 18 de julho, mostram registros regulatórios.
Como muitos produtores de petróleo e gás em 2022, a Occidental mostrou um grande crescimento de receita nos últimos trimestres e, embora o interesse de Buffett na OXY pareça positivo, o preço e a avaliação da Occidental Petroleum podem ser exagerados pela onda de compras do bilionário, especialmente no ambiente atual.
Buffett parece estar comprando OXY, já que as ações recuaram para entre US$ 56 e US$ 59 por ação, de acordo com os registros da SEC de julho. Para mais informações sobre o portfólio de Buffett, aqui está uma análise detalhada de outros ações em que Buffett investe.
Um recente Goldman Sachs (GS) disse que a exposição da OXY à volatilidade dos preços das commodities é um risco para a empresa. Visualizações em JPMorgan (JPM) na Ocidental foram semelhantes.
O analista do JP Morgan, John Royall, escreveu que os principais riscos negativos incluem a queda dos preços do petróleo e os gastos de capital da empresa acima do esperado.
A OXY também escreveu em um documento federal de 10 de maio que sua condição financeira era altamente dependente dos preços do petróleo e do gás natural.
“Espera-se que o preço do petróleo seja volátil no futuro próximo, dados os atuais riscos geopolíticos e os efeitos na demanda de petróleo resultantes das restrições de viagem relacionadas ao COVID-19 e pedidos de permanência em casa em certos países internacionais”, disse Occidental Petróleo relatado.
Captura de Carbono: Risco OU Potencial para Estoque OXY?
Tanto o Goldman Sachs quanto o JP Morgan incluem a recente ênfase da Occidental em projetos de captura de carbono como uma intrigante oportunidade de crescimento. No entanto, os analistas parecem inseguros se é ou não um risco financeiro que a OXY esteja se concentrando na redução de emissões.
A captura de carbono, uma técnica antiga da indústria de energia para ajudar a ampliar a produção de petróleo, começou a ser vista como uma forma de as empresas produtoras de petróleo atingirem suas metas de emissões líquidas zero.
Os projetos de captura, utilização e armazenamento de carbono (CCUS) já foram anunciado por muitos gigantes do setor de energia. A Occidental foi uma das primeiras a adotar o investimento em uma técnica conhecida como captura direta de ar (DAC).
Isso difere da captura de fonte pontual mais estabelecida, na qual o equipamento de lavagem de carbono é conectado diretamente às chaminés em fábricas, estações de geração de energia ou outras fontes industriais de carbono.
A captura direta de ar remove os gases-alvo diretamente da atmosfera, sem se ligar à fonte de emissões. Isso proporciona maior flexibilidade nas instalações de localização, permitindo que a tecnologia de depuração fique muito mais próxima da área geológica onde o carbono é transportado para injeção.
Planos de Redução de Carbono OXY
A Occidental está atualmente dentro do cronograma para iniciar a construção de sua planta de captura direta de ar, que seria capaz de sugar cerca de 1 tonelada métrica de carbono por ano.
Em março, a Occidental disse aos investidores que gastará cerca de 5% de seus investimentos em 2022 na usina da Bacia do Permiano. A empresa projeta que os gastos chegarão a US$ 100 milhões a US$ 300 milhões em 2022. A planta custará entre US$ 800 milhões e US$ 1 bilhão no total.
O roteiro da Occidental prevê colocar em operação três centros de sequestro de carbono até 2025. A empresa também planeja construir 70 plantas de captura direta de ar em todo o mundo até 2035. A OXY também criou uma subsidiária Empreendimentos de baixo carbono para lidar com os esforços de redução de carbono.
“Continuamos otimistas sobre as perspectivas da captura de carbono como uma das principais soluções para a descarbonização global”, escreveu o analista do Goldman Sachs, Neil Mehta, em 11 de julho.
“Uma consideração adicional para a OXY é sua oportunidade de CCUS em EOR/DAC”, acrescentou Royall, do JP Morgan. “No entanto, achamos que o lado positivo é bastante antigo, com o investimento inicial pesado, um obstáculo potencial para o capital de médio prazo.”
Paradoxo do Carbono da Occidental
Embora a Occidental tenha enfatizado publicamente seus esforços de redução de carbono, é um dos maiores emissores de gás nos EUA
Empresa privada Hilcorp Energia, ExxonMobil, ConocoPhillips (COP) e OXY são os principais emissores de gases de efeito estufa da indústria de petróleo e gás dos EUA, de acordo com análise baseada em dados federais da Ceres e Clean Air Task Force.
As quatro empresas também são as maiores emissoras de metano. A Agência de Proteção Ambiental diz que o metano é mais de 25 vezes mais potente que o dióxido de carbono na retenção de calor na atmosfera.
“As empresas mais capazes de minimizar efetivamente suas próprias emissões estarão melhor preparadas para uma futura economia de emissões zero”, disse Andrew Logan, diretor sênior de petróleo e gás da Ceres, em comunicado.
Projeto de lei do clima no Congresso
No domingo, o Senado dos EUA aprovou uma ampla conta de gastos, conhecida como Lei de Redução da Inflação. A votação seguiu as linhas partidárias, enviando a legislação para a Câmara dos Representantes dos EUA. A proposta inclui cerca de US$ 370 bilhões em financiamento e programas para acelerar a transição dos combustíveis fósseis e a construção de infraestrutura de energia verde em todo o país.
O projeto de lei tem várias disposições que visam especificamente a indústria de petróleo e gás. A proposta reviveria e aumentaria um imposto sobre produtos petrolíferos brutos e importados para US$ 16.4 por barril. As refinarias americanas que recebem petróleo bruto e os importadores de derivados de petróleo seriam atingidas com esse imposto. O American Petroleum Institute afirmou que este seria um aumento de impostos de US $ 25 bilhões no setor de petróleo.
A legislação também estabeleceria uma taxa de emissões de metano e taxas de royalties sobre petróleo e gás produzidos em terras federais.
Um impulso de política para o estoque OXY
A proposta climática também contém linguagem para aumentar o crédito fiscal de captura de carbono do 45º trimestre de US$ 50 para US$ 85 por tonelada.
O crédito fiscal do 45º trimestre tem sido o principal incentivo federal para que as empresas capturem e armazenem carbono. Este programa existe há mais de uma década. Ele fornece um crédito fiscal de US$ 30 a US$ 50 por tonelada métrica de dióxido de carbono.
O gás deve permanecer permanentemente armazenado no subsolo. O gás carbônico não utilizado para aumentar a produção de petróleo ganha um valor de crédito fiscal mais alto. O incentivo fiscal começou como parte da Lei de Melhoria e Extensão de Energia de 2008. Naquela época, ele fornecia US$ 10 a US$ 20 por tonelada métrica.
Se o projeto de lei atual for aprovado pelo Congresso, haverá um “forte benefício” para empresas de exploração e produção focadas na captura de carbono, como OXY, Recursos da Califórnia (CRC), Denbury (A)e Energia Talos (TALO), segundo o analista da MKM Partners Leo Mariani.
A CEO da Occidental, Vicki Hollub, disse em 3 de agosto que as melhorias do 45º trimestre da legislação são “provavelmente as mais impactantes” para a empresa.
“Isso está se tornando, para nós, um projeto líquido muito positivo, caso seja aprovado”, disse ela.
Gráfico de ações OXY
As ações da Occidental Petroleum começaram a se consolidar em junho, antes da retração do preço do petróleo que começou no início de agosto.
As ações formaram um copo com alça com um 66.26 ponto de compra. O estoque geralmente se manteve melhor do que muitas outras energias estoques à medida que os preços do petróleo recuaram. Relatórios de ganhos de Exxon Mobil (XOM) e Chevron (CVX) em 29 de julho ajudou a impulsionar o estoque brevemente acima da linha de 10 semanas.
OXY ganhou 9.8% durante a sexta-feira negociação de mercado, saindo acima do ponto de compra da base.
A IBD Market Smith O gráfico gráfico mostra a maior parte da base de xícaras atual da ação formada abaixo de sua média móvel de 10 semanas. Isso pode ser um sinal de fraqueza. No entanto, a quebra da ação teve um forte volume, movendo-se imediatamente além da faixa de compra da entrada.
A Occidental Petroleum ocupa o primeiro lugar no Petróleo e Gás - Exploração e Produção grupo da indústria. O estoque OXY tem um Classificação composta de 96. Possui 98 Relative Strength Rating, um exclusivo IBD Stock Checkup que mede a movimentação do preço das ações. A ação tem uma classificação EPS de 80.
As ações da Occidental também são uma compra: as ações OXY foram compradas brevemente na sexta-feira, quando passaram pela zona de compra de 5% acima da entrada de 66.26. Essa faixa de compra chegou a 69.57. Se a ação voltasse à zona de compra, os investidores teriam outra chance. Mas as ações provavelmente serão imprevisíveis após a grande mudança de sexta-feira. Por enquanto, o estoque é estendido, e não uma compra.
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Fonte: https://www.investors.com/research/oxy-stock-is-warren-buffetts-energy-play-a-buy-or-a-sell/?src=A00220&yptr=yahoo