O Goldman Sachs opinou com uma visão cética da Paramount Global Inc. na terça-feira, escrevendo que o atual cenário econômico pode complicar os objetivos de streaming da empresa de mídia.
“Não mudamos nossa visão de que o rico IP [propriedade intelectual] e os ativos de produção de conteúdo em escala [da Paramount] poderiam sustentar um negócio de streaming considerável, ao longo do tempo”, escreveu o analista do Goldman, Brett Feldman, ao rebaixar duas vezes as ações para vender de comprar. “No entanto, acreditamos que é improvável que o mercado subscreva esse potencial de longo prazo, pois o ambiente operacional de curto prazo se torna mais difícil.”
Feldman teme que pressões macroeconômicas possam pesar na Paramount
PÁRA,
fluxo de caixa livre e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda), pelo menos até o próximo ano. Isso “aumenta o risco de que a empresa seja capaz de executar sua estratégia de streaming em um mercado que já está vendo uma concorrência intensificada”, continuou ele, já que o “ramping” dos gastos com conteúdo de streaming é fundamental para o impulso dos assinantes.
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Ele acrescentou que é "imperativo", em sua opinião, para a Paramount elevar seus investimentos diretos ao consumidor para os mesmos níveis relativos de seus pares. Um investimento anual de US$ 8 bilhões em tal conteúdo até 2023 levaria a empresa a um ponto em que gastaria cerca de 60% a 70% da receita direta ao consumidor em programação, comparável a outras no mercado.
“Assim, quaisquer fatores que possam impedir o PARA de atingir essas metas de investimento podem conter sua capacidade de alcançar uma escala de assinantes que produza economia atraente de longo prazo”, continuou ele.
Feldman cortou seu preço-alvo das ações da Paramount de US$ 20 para US$ 37. As ações da Paramount caíram mais de 4% nas negociações de terça-feira à tarde.
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Feldman está mais otimista em relação a outras empresas do ecossistema de mídia, escrevendo na terça-feira que estava restabelecendo a cobertura da Warner Bros. Discovery Inc.
WBD,
com uma classificação de compra e preço-alvo de $ 20.
“Nossa tese de investimento positivo reflete a visão de que a fusão da Discovery e da WarnerMedia posiciona a WBD para alcançar escala material como um streamer global, ao mesmo tempo em que fortalece seus negócios de redes lineares e gera sinergias de custos significativas”, escreveu ele.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/paramount-stock-drops-after-bearish-call-by-goldman-sachs-11658860005?siteid=yhoof2&yptr=yahoo