Essa queda acentuada no ano passado – em que o PayPal passou de uma empresa de US$ 350 bilhões em seu auge para uma empresa avaliada em cerca de US$ 89 bilhões – levou os investidores a se perguntarem se um ativista viria bater à porta da empresa de pagamentos. Gestão Elliott, o fundo de hedge de US$ 50 bilhões, parece ter feito isso, de acordo com um relatório do The Wall Street Journal.
Ações do PayPal subiram mais de 7% nas negociações após o expediente na terça-feira
PayPal e Elliott não responderam imediatamente a uma solicitação de Barron comentar fora do horário comercial normal. O Journal não tinha detalhes sobre o tamanho da participação de Elliott ou suas intenções para a empresa. No entanto, é fácil ver por que um ativista pode atacá-lo.
As ações do PayPal atualmente são negociadas 19 vezes os ganhos futuros, bem abaixo de sua média de cinco anos de 36 vezes, de acordo com dados da FactSet. Pares como
Visa
(V) e
MasterCard
(MA) negociar a 26 vezes o lucro e 29 vezes, respectivamente. Diminuir essa lacuna de avaliação - principalmente para uma empresa mais orientada para o crescimento como o PayPal - é algo que Elliott provavelmente pressionaria.
Quanto a como o PayPal pode chegar lá, a empresa já reconheceu que está se concentrando em sua oferta de checkout online e em sua carteira digital. Em uma conferência com investidores no mês passado, o presidente-executivo Dan Schulman disse que 30% de suas contas ativas fornecem cerca de 80% do total de transações da empresa.
“Quanto mais conseguirmos que as pessoas se engajem no serviço, maior será a receita média por conta ativa”, disse Schulman na época. “O fundo do funil é mais importante para nós agora do que o topo.”
Os analistas também defenderam uma abordagem mais focada do PayPal. À luz da participação de Elliott no PayPal, Dan Dolev, analista da Mizuho Securities, reiterou seu pedido de que o PayPal deve se concentrar mais em seu botão de checkout e gastar menos tempo em outros projetos como criptomoedas
Ao gastar menos em pesquisa e desenvolvimento e vendas e marketing, Dolev disse que o PayPal pode ver as margens melhorarem em 10 pontos percentuais.
Elliott pode ter outras ideias para a empresa. Foi relatado no início deste mês que Elliott assumiu uma participação no Pinterest. Mais uma vez, as intenções de Elliott para
Pinterest
(PINS) não são conhecidos, mas isso não impediu a especulação.
Em um relatório recente, Thomas Champion, analista da Piper Sandler, disse que poderia imaginar Elliott empurrando
Pinterest
vender-se—
Microsoft
(MSFT) e PayPal tinham sido pretendentes rumores.
O PayPal deve divulgar seus resultados financeiros do segundo trimestre em 2 de agosto.
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