O PayPal Holdings Inc. atendeu amplamente às expectativas para o trimestre de férias, mas as ações despencaram na terça-feira depois que a empresa divulgou uma previsão de lucros que ficou aquém das expectativas.
As ações caíram quase 18% nas negociações após o expediente na terça-feira, quando o diretor financeiro John Rainey apontou vários fatores que contribuem para uma previsão "mais cautelosa". A empresa está sentindo uma picada de pressões inflacionárias, sentimento mais fraco do consumidor e escassez de oferta, e viu um impacto mais pronunciado nos gastos entre os clientes de baixa renda.
Para a primeira metade do ano, a empresa também prevê ventos contrários contínuos do eBay Inc.
EBA,
que vem migrando o volume do PayPal
PYPL,
como parte de sua própria evolução de pagamentos.
Olhando para o primeiro trimestre, o PayPal prevê um crescimento de receita de cerca de 6%, ou 14% ao excluir os impactos do eBay. O consenso do FactSet prevê US$ 6.76 bilhões em vendas trimestrais, o que representaria um aumento de cerca de 12% em relação aos US$ 6.03 bilhões que o PayPal informou um ano antes.
A empresa também projeta lucro ajustado por ação no primeiro trimestre de cerca de 87 centavos, enquanto o consenso do FactSet é de US$ 1.16.
Além disso, o PayPal está mudando sua estratégia quando se trata de crescimento e retenção de usuários, um movimento que reduzirá sua perspectiva de crescimento em contas ativas de rede nova, à medida que a empresa muda seu foco para contas de “maior valor” que estão mais engajadas com a plataforma do PayPal. A empresa planeja começar a fornecer métricas de receita média por usuário (ARPU) para mostrar como as tendências dos usuários estão afetando as finanças.
A empresa já executou “programas baseados em incentivos” destinados a fazer com que os usuários inativos “reengajem” com a plataforma do PayPal, mas eles falharam em impulsionar o uso sustentado, disse o presidente-executivo Dan Schulman na teleconferência de resultados.
“Portanto, nossa visão é que gastar dinheiro em [novos usuários ativos líquidos] de menor valor que não estão engajados na base se torna uma proposta cada vez mais cara ao longo do tempo e não faz nada para o crescimento de nossa receita”, disse ele.
Embora a empresa tenha dado anteriormente uma previsão de 750 milhões de contas ativas no médio prazo, essa perspectiva não é mais “apropriada”, disse Rainey. Para 2022, a empresa espera adicionar de 15 milhões a 20 milhões de contas ativas; o consenso FactSet implicou um aumento de mais de 50 milhões.
“Para ser muito claro, esta é uma escolha da nossa parte”, continuou ele. “Poderíamos aumentar nossos gastos e acelerar nossa trajetória de novos ativos líquidos; no entanto, acreditamos que existem maneiras melhores de alcançar nossos resultados financeiros.”
O analista da Wolfe Research, Darrin Peller, escreveu que, embora tenha “visto algum risco negativo para a orientação” no relatório, “a magnitude foi materialmente mais pronunciada” à medida que a orientação de contas, receita e ganhos caiu abaixo das expectativas já reduzidas.
“Acreditamos que parte disso pode ser atribuído a um aumento maior do que o esperado nas adições de clientes nos últimos dois anos e uma mudança estratégica para o foco no ARPU sobre a adição de NNAs [net new active accounts], mas achamos que os investidores podem estar mais preocupados com a dinâmica competitiva potencialmente mais severa e as metas de crescimento de longo prazo da empresa”, escreveu ele.
O analista da Mizuho, Dan Dolev, disse que o relatório constitui "um retorno à terra" após o forte aumento do PayPal no início da pandemia, mas ele também se perguntou se os números decepcionantes da empresa "[escondiam] um fundo oculto".
“Vemos positivos notáveis”, escreveu ele, incluindo que o crescimento no volume total de pagamentos, ao excluir o eBay e o volume peer-to-peer, acelerou no quarto trimestre. A contagem de transações do PayPal por conta também “acelerou drasticamente”.
Os executivos do PayPal permaneceram otimistas com o potencial de longo prazo do negócio.
“Se você puder olhar além da transição do eBay, que temos mais cinco meses para passar… e você olhar além dos trimestres de crescimento muito altos que tivemos no ano passado, você pode ver uma história muito consistente e forte sobre o principal negócio subjacente”, disse Schulman ao MarketWatch.
A empresa de tecnologia de pagamento registrou lucro líquido de US$ 801 milhões no quarto trimestre, ou US$ 68 por ação, abaixo dos US$ 1.56 bilhão, ou US$ 1.32 por ação, um ano antes. Em uma base ajustada, o PayPal ganhou US$ 1.11 por ação, acima dos US$ 1.08 por ação do ano anterior, enquanto o consenso do FactSet foi de US$ 1.12 por ação.
A receita do PayPal chegou a US$ 6.9 bilhões no quarto trimestre, correspondendo ao consenso do FactSet. Um ano antes, o PayPal registrou receita trimestral de US$ 6.1 bilhões.
O último desempenho de receita trimestral elevou o total anual do PayPal para US$ 25.4 bilhões em 2021, acima dos US$ 21.5 bilhões do ano anterior.
A empresa viu US$ 340 bilhões em volume total de pagamentos no quarto trimestre, um pouco abaixo do consenso do FactSet, que era de US$ 345 bilhões. A métrica TPV captura o valor em dólar das transações executadas na plataforma do PayPal.
O PayPal tinha 426 milhões de contas ativas no final de 2021.
Schulman disse ao MarketWatch que o PayPal estava vendo uma tração melhor do que o esperado para seu aplicativo redesenhado, que se concentra em um conjunto mais amplo de ferramentas de serviços financeiros. O aplicativo renovado ajudou a estimular um novo interesse no recurso de compra de criptomoedas do PayPal e gerou um aumento acentuado no número de usuários que visitam o site de um comerciante com base em uma oferta de acordo no centro de compras do PayPal.
Para o ano inteiro, a empresa prevê que o volume total de pagamentos chegará a US$ 1.5 trilhão e que a receita ultrapassará US$ 29 bilhões. Analistas monitorados pela FactSet estavam modelando US$ 1.53 trilhão em TPV e pouco menos de US$ 30 bilhões em receita.
Rainey observou que, durante a teleconferência de lucros anterior do PayPal, a empresa identificou um crescimento de receita projetado para 2022 em cerca de 18%, mas a perspectiva atual da empresa prevê um crescimento de 15% a 17%.
“Temos um negócio incrível, mas não estamos imunes aos caprichos da economia”, escreveu. Se desafios como a inflação e as pressões de oferta diminuirem, o crescimento poderá chegar ao limite superior da faixa, mas se piorarem, o crescimento poderá cair no limite inferior, acrescentou.
O PayPal também antecipa US$ 4.60 por ação para US$ 4.75 por ação em ganhos ajustados para 2022. O consenso do FactSet é de US$ 5.21 em ganhos ajustados.
O PayPal espera que seu crescimento de receita acelere ao longo do ano. Schulman antecipa que os “ruídos de lapidação” desapareçam no terceiro trimestre e que o PayPal possa terminar o ano com um crescimento de receita de pelo menos 20%.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/paypal-stock-drops-as-ebay-impacts-weigh-on-earnings-outlook-11643751038?siteid=yhoof2&yptr=yahoo