Ativista do Peloton Blackwells mira em novo CEO e pressiona a venda

A ativista Blackwells Capital está reiterando seu esforço para Peloton considerar uma venda, argumentando que a empresa de fitness conectada fez pouco ou nenhum progresso sob o novo presidente-executivo Barry McCarthy, de acordo com uma nova apresentação vista pela CNBC.

A poderosa marca da Peloton, tecnologia proprietária, instrutores de fitness envolventes e base de assinantes leais podem ser moldados em um negócio muito mais atraente, argumenta Blackwells, que tem uma participação inferior a 5% na Peloton.

Mas, disse a empresa, a mudança não pode acontecer efetivamente nos mercados públicos, principalmente porque o fundador e ex-CEO da Peloton, John Foley, mantém o controle da empresa por meio de suas ações com direito a voto.

As ações da Peloton cerca de 2% nas negociações de pré-mercado, tendo caído cerca de 33% no acumulado do ano.

Isso vem pouco mais de dois meses após a transição de Foley para presidente executivo e McCarthy, ex- Netflix e Spotify executivo, assumiu o comando do Peloton. A mudança ocorreu quando a Peloton viu a demanda por suas bicicletas e esteiras diminuir à medida que os custos aumentavam, pesando sobre os lucros. Em fevereiro, a Peloton anunciou planos para cortar cerca de 2,800 empregos e cortar cerca de US$ 800 milhões em custos anuais.

“Dois meses se passaram desde que John Foley foi promovido ao cargo de presidente executivo e Barry McCarthy saiu da aposentadoria para assumir o cargo de CEO”, disse Jason Aintabi, diretor de investimentos da Blackwells, em comunicado. “Notavelmente, os acionistas estão pior agora do que antes.”

Blackwells está pedindo a Foley que “reconheça suas próprias limitações”, disse Aintabi, e elimine imediatamente a estrutura de votação de dupla classe.

“A Blackwells continua acreditando que a Peloton não pode ser controlada por um presidente executivo que parece estar sob extrema pressão e buscará todos os recursos disponíveis para ela e para todos os acionistas”, acrescentou.

O Financial Times relatada pela primeira vez na apresentação da Blackwells. Peloton e Foley não responderam imediatamente ao pedido de comentário da CNBC.

Blackwells mirou pela primeira vez em Peloton no final de janeiro, após uma série de reportagens da CNBC, incluindo uma que a empresa contratou a consultoria McKinsey & Co. para procurar oportunidades de corte de custos em toda a empresa e outra que a Peloton planejava temporariamente interromper a produção de alguns produtos à medida que a demanda despencou.

Na época, a Blackwells argumentou que a Peloton poderia ser um alvo de aquisição atraente para empresas maiores de tecnologia ou fitness, como Apple or Nike.

Desde que assumiu o cargo principal, McCarthy foi claro sobre seus planos de transformar a empresa em torno de si, em vez de buscar uma venda no curto prazo. Em um e-mail enviado para toda a empresa no início de fevereiro, ele disse que estava “aqui para a história de retorno”.

Sob sua liderança, o Peloton já contratou um novo chefe da cadeia de suprimentos e também está testando um novo sistema de preços, onde os clientes pagam uma única taxa mensal tanto para seus equipamentos de treino quanto para acesso a aulas de ginástica sob demanda. O histórico de McCarthy com negócios baseados em membros estimulou especulações de que o CEO poderia orientar a Peloton para se concentrar mais na receita recorrente de assinaturas do que nas vendas de hardware.

Ainda assim, Blackwells argumenta que uma reestruturação mais significativa é necessária e as medidas de corte de custos da Peloton não serão suficientes.

A Peloton poderia obter um preço de aquisição agora que levaria anos para ser alcançado como uma empresa independente, disse o ativista em sua apresentação. Ele lista Netflix, Google e Amazon como potenciais adquirentes.