Peloton (PTON) relata perdas no quarto trimestre de 4

Peloton anunciou nesta quinta-feira perdas crescentes e queda nas vendas para o quarto trimestre fiscal, enquanto a fabricante de equipamentos de fitness conectados tenta reconquistar investidores com cortes de custos e mudanças estratégicas.

As ações da empresa caíram mais de 20% – um dia depois que as ações subiram mais de 20% em notícias de sua parceria com a Amazon.

Isso marca o sexto trimestre consecutivo de perdas relatadas da Peloton. A empresa disse que pretende atingir o fluxo de caixa equilibrado trimestralmente no segundo semestre de seu ano fiscal de 2023.

Ainda assim, o CEO da Peloton, Barry McCarthy, disse que espera que o mercado de fitness conectado permaneça desafiador no futuro próximo, à medida que a demanda do consumidor por máquinas de treino em casa diminui de Pandemia do covid altos.

Desde McCarthy assumiu o cargo de executivo-chefe do fundador da Peloton, John Foley, em fevereiro, a empresa buscou mudanças radicais que ainda não foram totalmente recompensadas. Peloton aumentou as taxas de adesão, aumento de preços em alguns equipamentos, demitiu milhares de trabalhadores, testou uma opção de aluguel, saiu da entrega de última milha e transferiu toda a produção para terceiros. Na quarta-feira, Peloton também começou a vender parte de seus produtos em Amazon nos Estados Unidos, seu primeiro negócio desse tipo com outro varejista.

“Os pessimistas vão olhar para nosso desempenho financeiro [no quarto trimestre] e ver um caldeirão de receita em declínio, margem bruta negativa e perdas operacionais mais profundas”, escreveu McCarthy em carta aos acionistas da Peloton.

“Mas o que vejo é um progresso significativo impulsionando nosso retorno e a resiliência de longo prazo da Peloton”, disse ele. “Ainda temos trabalho a fazer.”

A Peloton não ofereceu uma perspectiva para o próximo ano fiscal de 2023. Para o primeiro trimestre que termina em 30 de setembro, a empresa disse que vê assinantes estáveis ​​e receita variando entre US$ 625 milhões e US$ 650 milhões, o que está abaixo das estimativas dos analistas. Peloton disse que isso leva em consideração a fraqueza da demanda de curto prazo e as flutuações sazonais para os negócios.

Houve um lado positivo para a empresa: isso marcou o primeiro trimestre relatado da Peloton, onde a receita de assinatura de margem mais alta representou a maioria das vendas totais.

Durante uma ligação com analistas, McCarthy também divulgou uma série de coisas que a Peloton ainda está testando para aumentar as vendas. Isso inclui vender bicicletas usadas, alugar bicicletas por uma taxa mensal e adicionar novos níveis ao aplicativo digital da Peloton, incluindo um nível premium onde as pessoas pagariam mais por conteúdo expandido e melhores recursos.

“Não basta cortar despesas, temos que aumentar a receita”, disse ele.

Usando as guerras de aluguel de filmes como exemplo, McCarthy disse que a Netflix conseguiu superar a Blockbuster, uma empresa de aluguel de filmes que entrou em falência em 2010, porque ofereceu a seus clientes conteúdo personalizado e muitas opções.

Perdas aumentam

O prejuízo líquido da Peloton aumentou no período de três meses encerrado em 30 de junho para US$ 1.24 bilhão, ou US$ 3.68 por ação, ante um prejuízo de US$ 313.2 milhões, ou US$ 1.05 por ação, um ano antes.

McCarthy disse que as perdas resultaram dos esforços da Peloton para evitar um excesso de estoque, cortar custos fixos e resolver outros problemas da cadeia de suprimentos. A empresa no início deste ano embarcou em uma Plano de reestruturação de US$ 800 milhões. A Peloton encerrou o quarto trimestre com estoque de US$ 1.1 bilhão, em comparação com US$ 937.1 milhões um ano antes.

A receita caiu 28%, para US$ 678.7 milhões, ante US$ 936.9 milhões um ano antes. Isso ficou aquém dos US$ 718.2 milhões que os analistas estavam procurando, de acordo com estimativas da Refinitiv.

Dentro desse valor, a receita de fitness conectada que inclui a contribuição de Negócios Precor da Peloton caiu 55%, para US$ 295.6 milhões.

A margem bruta de fitness conectado da Peloton foi outro ponto sombrio, com 98.1% negativos em comparação com 11.7% positivos um ano antes. A Peloton disse que teve maiores despesas logísticas por entrega, aumento dos custos portuários e de armazenagem, além de encargos relacionados à recall de sua máquina de esteira Tread+.

A Peloton registrou US$ 383.1 milhões em receita de assinaturas, um aumento de 36% em relação ao ano anterior e representando 56.4% das vendas totais da empresa. A margem bruta de assinatura subiu de 67.9% para 63.3%.

McCarthy, que já trabalhou na Netflix e Spotify, deixou claro que está mais interessado em buscar o crescimento no lado de assinaturas dos negócios da Peloton, em vez de colocar tanta ênfase no hardware. Ele acredita que o aplicativo digital da Peloton será fundamental para o sucesso futuro da empresa.

A Peloton queimou US$ 412 milhões em caixa no quarto trimestre, depois de uma média de fluxo de caixa negativo de US$ 650 milhões em cada um dos dois trimestres anteriores. Ela encerrou junho com US$ 1.25 bilhão em reservas de caixa e uma linha de crédito rotativo de US$ 500 milhões.

O analista da BMO Capital Markets, Simeon Siegel, aplaudiu McCarthy por tomar algumas “decisões muito construtivas” para conter um sangramento de caixa nos últimos meses. Mas, disse ele, a Peloton pode estar enfrentando um problema maior de saturação da marca.

A Peloton encerrou seu último trimestre com 2.97 milhões de assinaturas de fitness conectadas, praticamente estável com os níveis do trimestre anterior e um aumento de 27% em relação ao ano anterior. Os assinantes de fitness conectados são pessoas que possuem um produto Peloton, como sua bicicleta original, e também pagam uma taxa mensal para acesso a aulas de exercícios ao vivo e sob demanda.

Sua contagem total de membros, no entanto, diminuiu cerca de 143,000 pessoas em relação ao trimestre anterior, para 6.9 milhões. McCarthy, seguindo a visão inicial de Foley, disse que a empresa espera um dia acumular 100 milhões de membros.

Os níveis médios de rotatividade mensal líquida da Peloton para usuários de fitness conectados aumentaram para 1.41%, de 0.73% um ano atrás.

A empresa disse que isso estava à frente de suas expectativas internas, em parte devido a uma decisão de proteção ao consumidor no Canadá que obrigou todos os clientes do país a aprovar os aumentos de preços de assinatura que entraram em vigor em junho, e cerca de 85% deles o fizeram até hoje. A Peloton disse que esperava que algumas pessoas abandonassem suas associações depois que os preços subiram.

Mas os investidores podem estar cautelosos com o salto. Uma taxa de rotatividade mais baixa seria uma notícia melhor para a Peloton, pois significa que as pessoas estão permanecendo e continuando a pagar por suas associações.

McCarthy disse na carta aos acionistas que o quarto trimestre deve provar ser o "marco alto" para baixas e encargos de reestruturação relacionados a desafios de estoque e cadeia de suprimentos. Também deve marcar o início da história de retorno do Peloton, disse ele.

As ações da Peloton caíram cerca de 60% no ano até o momento, no fechamento do mercado de quarta-feira. Seu valor de mercado caiu abaixo de US$ 5 bilhões, depois de atingir quase US$ 50 bilhões no início de 2021.