As ações da Peloton caíram. Eis por que o Morgan Stanley não é otimista.

Tamanho do texto

Pelotão Interativo

as ações caíram mais de 40% no acumulado do ano. O Morgan Stanley acha que os investidores são sábios em ficar à margem.

A analista Lauren Schenk iniciou a cobertura da Peloton (ticker: PTON) com uma classificação de peso igual na segunda-feira, escrevendo que, embora ela esteja “inclinada, com 50% de alta em relação à nossa meta de preço de US$ 32”, há uma falta de visibilidade no curto prazo nas ações . Isso, combinado com uma “ampla gama de resultados potenciais” para seus cenários de alta e baixa, a leva a ser neutra em relação às ações.

Talvez uma das principais conclusões de sua análise seja que a Peloton precisa ser mais do que apenas uma empresa de equipamentos. Mesmo nos níveis atuais, depois que as ações caíram significativamente, o mercado ainda parece estar colocando um múltiplo de 4.5 na receita de assinatura de fitness conectada no ano fiscal de 2023.

Em outras palavras, a resposta para a pergunta “Você pode comprar a Peloton nesses níveis apenas no negócio de bicicletas?” é não.

É claro que a Peloton está trabalhando para manter as assinaturas e anunciou recentemente o One Peloton Club, com novas estruturas de preços. Schenk escreve que a oferta é atraente do ponto de vista do consumidor, “dada a facilidade e baixo custo do teste”, mas também está preocupado que possa levar a uma maior rotatividade de assinantes ao longo do tempo.  

---

Inscrição no boletim informativo

The Barron's Daily

Um briefing matinal sobre o que você precisa saber no dia seguinte, incluindo comentários exclusivos dos redatores da Barron's e do MarketWatch.

---

Ela escreve que ficaria mais otimista se a Peloton conseguisse maiores vendas e assinaturas de bicicletas, mas ficaria mais cautelosa se a rotatividade aumentasse com o tempo.

Schenk não é o único analista à margem. Enquanto quase três quartos dos analistas rastreados pelo FactSet estavam otimistas em Peloton em outubro, esse número caiu para menos da metade.

As ações da Peloton estão subindo 0.2% na verificação recente, para US$ 21.20.

Escreva para Teresa Rivas em [email protegido]