Ações farmacêuticas caem enquanto investidores se preparam para acusações de litígio

As ações da GSK, Sanofi e Haleon todos foram vendidos acentuadamente nesta semana, perdendo dezenas de bilhões em valor de mercado, em meio ao medo dos investidores sobre possíveis acusações de litígio nos EUA focadas no popular medicamento para azia Zantac.

Este tem sido um problema conhecido borbulhando em segundo plano há anos, mas a preocupação dos investidores explodiu esta semana no período que antecedeu o primeiro processo legal agendado em 22 de agosto.

Zantac é o nome comercial de um medicamento chamado ranitidina, um medicamento usado para aliviar a azia. Foi originalmente inventado e vendido pela GSK como um medicamento de prescrição na década de 1980 antes de fazer a transição para um medicamento de venda livre.

Em 2019, os reguladores lançaram uma revisão de segurança em meio à preocupação de que o medicamento contenha um provável agente cancerígeno chamado NDMA, levando os fabricantes a retirá-lo das prateleiras. E até 2020, o FDA dos EUA e a Agência Europeia de Medicamentos solicitaram que todas as versões do tratamento fossem retiradas do mercado.

Desde então, mais de 2,000 casos foram arquivados nos EUA com os demandantes alegando que o consumo de Zantac pode gerar NDMA.

O primeiro julgamento começa em 22 de agosto com os principais casos de referência para começar no início de 2023.

O litígio é particularmente complicado porque muitos farmacêuticos estiveram envolvidos com a droga.

A patente do medicamento expirou em 1997, por isso existem vários fabricantes, varejistas e distribuidores do medicamento apontados como réus nos processos.

Houve vários proprietários dos direitos OTC nos EUA desde 1998, incluindo GSK, Sanofi, Pfizer e Boehringer Ingelheim.

Haleon, o negócio de saúde do consumidor desmembrado da GSK no mês passado, não é o principal responsável pelas reivindicações, de acordo com a empresa, mas pode estar vinculado tangencialmente.

Em resposta aos movimentos violentos dos preços das ações nesta semana, GSK, Sanofi e Haleon emitiram declarações se defendendo.

Os preços das ações das farmacêuticas se estabilizaram na manhã de sexta-feira.

Um porta-voz da GSK disse: “O peso esmagador da evidência científica apoia a conclusão de que não há aumento do risco de câncer associado ao uso [de] ranitidina … reivindicações infundadas”.

Um porta-voz da Sanofi disse: “Não há evidências confiáveis ​​de que o Zantac cause qualquer um dos supostos ferimentos sob condições do mundo real, e a Sanofi continua totalmente confiante em suas defesas. Dada a força do nosso caso e a incerteza de procedimentos futuros, nenhuma contingência foi estabelecida.”

O envolvimento e a responsabilidade potencial de Haleon parecem menos claros.

A Haleon afirma que não é parte de nenhuma das reivindicações da Zantac, dizendo que “nunca comercializou a Zantac de qualquer forma nos EUA” e “não é responsável principalmente por quaisquer reivindicações OTC ou de prescrição”.

No entanto, conforme sinalizado pela GSK em um prospecto emitido em 1º de junho, “na medida em que a GSK e/ou a Pfizer são responsabilizadas em relação à OTC Zantac, a Haleon pode ser obrigada a indenizar a GSK e/ou a Pfizer” sob certas condições.

A Pfizer disse em um comunicado na quinta-feira que acredita que o resultado do litígio “provavelmente não será relevante” para a empresa.

“Conforme divulgado em nossos registros na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA desde fevereiro de 2020, vários processos foram movidos contra muitos réus, incluindo a Pfizer, envolvendo a Zantac”, disse a Pfizer.

“A Pfizer vendeu o Zantac apenas entre 1998 e 2006, e a retirada dos produtos Zantac do mercado em 2019 e 2020 não envolveu nenhum produto da Pfizer. A Pfizer tem defesas significativas para este litígio e há questões legais e factuais significativas que ainda precisam ser tratadas pelos tribunais. A Pfizer também tem pedidos de indenização substanciais contra outros, que foram reconhecidos por vários fabricantes em suas divulgações”, acrescentou.

A Boehringer não estava imediatamente disponível para comentar quando contatada pela CNBC na sexta-feira. Um porta-voz disse à Reuters que a empresa se defenderia contra quaisquer alegações.

“Como em todos os resultados legais, há incertezas consideráveis”, disse a equipe farmacêutica europeia do Credit Suisse em nota. “Isso é particularmente verdadeiro neste caso em que quatro empresas estiveram envolvidas na propriedade dos direitos da Zantac ao longo do tempo”.

Como criadora da marca, a GSK pode estar no gancho pela maior parte das responsabilidades, em vez dos fabricantes de OTC, de acordo com a equipe.

A empresa britânica de pesquisa de ações Redburn disse em nota que, como há vários fabricantes do medicamento, bem como varejistas e distribuidores nomeados como réus, isso potencialmente reduz o impacto absoluto no nível da empresa.

A equipe farmacêutica do Deutsche Bank Research atualizou na quinta-feira sua recomendação sobre a Sanofi de espera para compra, com base no fato de que “o choque do Zantac está começando a parecer um pouco exagerado”.

O banco alemão não acha que seja uma oportunidade óbvia de compra, mas afirma que “manter uma venda nesses níveis parece notório”.

A equipe acrescenta: “Ambos GSK/SAN agora parecem apresentar um enigma clássico: enredados pela ansiedade sobre uma pendência de responsabilidade iminente que ainda não podem avaliar completamente”.

O Credit Suisse diz que isso depende da força que o tribunal vê em qualquer ligação entre NDMA e câncer e qualquer evidência de irregularidade.

Os acordos de drogas anteriores variaram de US$ 30,000 a US$ 270,000 por reclamante com base em evidências de irregularidades.

Atualmente, existem mais de 2,000 requerentes conhecidos, mas espera-se que isso aumente à medida que os julgamentos avançam.

Para muitos investidores e analistas, essa provação traz de volta memórias da saga Bayer Roundup.

Pouco depois que a Bayer assumiu a Monsanto em 2018, os processos relacionados ao Roundup aumentaram rapidamente, custando à Bayer bilhões de dólares e anos de incerteza jurídica e financeira.

Como no caso da aquisição da Monsanto pela Bayer, onde o risco de litígio foi apontado aos investidores antes da conclusão do negócio, a GSK sinalizou o litígio da Zantac como um risco-chave para a Haleon no prospecto emitido aos investidores em junho.

No documento de quase 500 páginas, a GSK alertou: “O Grupo tem obrigações de indenização em favor do Grupo GSK e do Grupo Pfizer, que podem ser significativas e ter um efeito adverso relevante” nas finanças do grupo.

Em contraste com o Roundup da Bayer, o Zantac foi retirado por reguladores em todo o mundo. Além disso, existem atualmente mais de 2,000 reclamações relacionadas ao Zantac e outros produtos de ranitidina em comparação com a Bayer, que enfrentou 130,000 casos relacionados ao glifosato.

“Não achamos que as evidências apontem para isso como outro glifosato, mas é muito possível que vejamos um passivo de uma magnitude de US$ bilhões”, escreve o Deutsche Bank.