No início deste mês, o Silver Institute, com sede em Washington DC, publicou um estudo que descobriu que a demanda física por prata deve aumentar 16% em 2022, criando um dos maiores déficits já registrados em 194 milhões de onças.
Durante os dois anos anteriores, a demanda por prata foi prejudicada por bloqueios ambiciosos e interrupções na cadeia de suprimentos, afetando bens como joias e prataria em vários dos principais países consumidores.
Você está procurando notícias rápidas, dicas importantes e análises de mercado? Assine o boletim Invezz, hoje.
No momento da redação deste artigo, o preço à vista da prata está sendo negociado em níveis de $ 21.48.
Um dos principais impulsionadores da recuperação foi a alta demanda na Índia devido aos preços mais baixos da rúpia.
Bloomberg relataram que o aumento do apetite pode ser até 80% maior em comparação com os níveis moderados do ano passado.
Em 2022, a demanda por joias e talheres na Índia aumentou 29% e 72%, respectivamente.
Exigência física
Philip Newman, diretor-gerente da Metals Focus, uma empresa independente de metais consultivo, acredita que várias métricas mostram um aumento robusto na demanda.
Por exemplo, as taxas de arrendamento subiram acentuadamente e a mudança repentina para cima sinaliza maior demanda por prata no mercado.
A taxa de arrendamento é a taxa de juros auferida ou paga ao emprestar ou tomar emprestado prata a outros participantes do mercado.
Em segundo lugar, os prêmios de produtos físicos, como prata 9999 de alta qualidade, têm estado consistentemente na faixa de 20 a 30 centavos de dólar por dólar nos Estados Unidos durante grande parte deste ano.
De acordo com os dados mais recentes de Troca de Metais Monetários, os prêmios atuais do Maple Leaf emitidos pela Royal Canadian Mint representam aproximadamente um terço do custo de mercado.
Uma das grandes histórias internacionais do ano é a drenagem contínua de metais preciosos da Comex e LBMA em Nova York e Londres, respectivamente, sobre a qual escrevi em um artigo anterior artigo para Invezz.
On publicado esta semana, os totais de cofres da Comex caíram aproximadamente 860,000 onças, para 296 milhões de onças.
A quantidade de prata em cofres registrados caiu para 34.1 milhões de onças, o nível mais baixo desde junho de 2017.
Produtos registrados são aqueles que estão prontamente disponíveis para investidores que desejam entrega de barras.
expectativas de prata
Em 2023, Newman antecipa que,
…o mercado de prata ainda estará em déficit; no entanto, não achamos que o déficit chegará nem perto do que vimos este ano... portanto, a pressão sobre a Comex e a LBMA também deve diminuir significativamente.
Newman acredita que esse cenário provavelmente se materializará à medida que as importações globais de ouro e a demanda de repatriação começarem a se normalizar em algum momento.
Aumento de preço no pivô?
Dada a alta demanda por prata física e o aumento do preço à vista, pode-se esperar que os preços da prata estejam esperando para decolar.
No entanto, Newman vê ventos contrários para o metal continuando em 2023.
Ele argumenta que a demanda por prata, particularmente a demanda institucional, dependerá fortemente da posição dos rendimentos reais e das perspectivas de recessão.
É provável que um possível pivô do Fed em 2023 entre em vigor somente depois que os dados impressos apontarem para uma queda na inflação.
Se a inflação diminuir, após o que as taxas mudam ou param, os rendimentos reais ainda podem encontrar suporte suficiente para manter a demanda institucional limitada à prata.
Além disso, conforme discutido anteriormente artigo, as mudanças nas taxas oficiais levam tempo (mesmo vários trimestres) para serem filtradas para a economia, o que significa que os rendimentos reais podem ser relativamente rígidos.
Em segundo lugar, se um ambiente de recessão se intensificar, a demanda física por prata tende a cair, o que pode limitar ainda mais a ação dos preços.
Consequentemente, Newman antecipa que os preços da prata terão dificuldades e que os preços médios para 2023 podem cair abaixo dos níveis de 2022.
No entanto, ele observa que o interesse institucional no mercado continua forte, dado o aumento do preço à vista nos últimos meses, bem como as propriedades de hedge que viram o metal superar o principal índice de referência ações este ano.
Qual é o próximo?
Para compradores individuais, a aguda crise do custo de vida pode ter precedência e pagamentos importantes, como hipotecas, podem manter a demanda por prata no segmento relativamente baixa em 2023.
Com o enfraquecimento dos dados domésticos (que abordei em um artigo SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA), e os tão esperados dados de empregos a serem divulgados ainda esta semana, um pivô do Fed certamente está em jogo.
No entanto, em tal evento, os preços da prata podem não responder imediatamente e pode haver uma reação defasada, dependendo de fatores inflacionários e força econômica em economias mais amplas. Nesse caso, ouro provavelmente responderá de maneira semelhante.
Invista em commodities como Ouro, Trigo, Lítio, Petróleo e muito mais em minutos com nosso corretor mais bem avaliado, eToro.
10/10
68% das contas de CFD de varejo perdem dinheiro