Pinduoduo supera estimativas, Hong Kong comemora ganhos na Internet, semana em análise

Semana em revisão

• As ações asiáticas tiveram uma semana relativamente otimista no geral, quando o presidente Biden visitou a região e a temporada de ganhos na Internet na China começou com algumas surpresas positivas em nomes como Alibaba, Baidu, Kuaishou, NetEase e Pinduoduo.
• No entanto, a divulgação de resultados profundamente decepcionante do Snapchat nos EUA levou a uma queda no sentimento na Ásia na terça-feira.
• John Tuttle (vice-presidente e diretor comercial da Bolsa de Valores de Nova York) se juntou ao CEO da KraneShares, Jonathan Krane, em um painel em Davos nesta semana, onde disse acreditar que a NYSE verá mais listagens de ADRs da China no futuro, em vez de menos. reguladores nos EUA e na China trabalham para um acordo de auditoria. Assista à discussão completa do painel SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.
• O Conselho de Estado realizou uma teleconferência com cerca de cem mil participantes, instando-os a “… aproveitar a janela de tempo e se esforçar para trazer a economia de volta ao normal”, depois que o PBOC fez um corte mais profundo do que o esperado para um taxa de empréstimo chave na última sexta-feira.

Principais notícias de sexta-feira

As ações asiáticas subiram principalmente durante a noite, com o desempenho superior de Hong Kong, liderado pelas ações da Internet após o forte desempenho das ações da China listadas nos EUA ontem.

Alibaba HK e Baidu HK ganharam +12.21% e +14.26%, respectivamente, seguindo seus resultados financeiros acima das expectativas, que abordamos na nota de ontem.

Esta manhã, após o fechamento do mercado em Hong Kong, a empresa de comércio eletrônico Pinduoduo (PDD US) divulgou ganhos que superaram as expectativas dos analistas sobre receita, EPS ajustado, usuários mensais e compradores ativos. O lançamento do Pinduoduo é abordado abaixo.

Após o fechamento em Hong Kong, a HKEX anunciou que os ETFs listados em Hong Kong serão adicionados ao Southbound Stock Connect. Embora a data de inclusão ainda não tenha sido anunciada, os investidores do continente tendem a se interessar por ETFs orientados para o crescimento, como proxies da Internet. Houve também um anúncio sobre a flexibilização das regras para investidores estrangeiros no mercado de títulos onshore da China.

O Pinduoduo (PDD US) divulgou os resultados do primeiro trimestre de pré-mercado aberto. Os resultados superaram as expectativas, levando a um rali pré-mercado das ações. No entanto, a administração foi conservadora em suas perspectivas. Infelizmente, nem a administração nem os analistas na teleconferência de resultados falaram sobre as perspectivas da Pinduoduo ser recadastrada em Hong Kong. Estou chocado que a empresa ainda não tenha apresentado publicamente, embora, em teoria, eles possam ter apresentado privadamente. A gerência fez um bom trabalho mantendo os custos baixos. Eles também fizeram um bom trabalho mantendo a lucratividade, que é fundamental neste ambiente de mercado.

• A receita aumentou +7% para RMB 23.793 bilhões (US$ 3.753 bilhões) contra as expectativas de RMB 20.649 bilhões
• A média de usuários mensais aumentou +4% e 7% para 751.3mm e 881.9mm
• A despesa operacional total caiu para RMB 14.479B (US$ 2.284B) de RMB 15.568B
• O lucro líquido ajustado foi de RMB 4.200B (US$ 662.6 milhões) acima de uma perda de RMB -1.890B contra as expectativas de RMB 2.65B
• EPS ajustado RMB 2.95 (US$ 0.47) versus expectativas de RMB 1.52
• O dinheiro nos livros aumentou para RMB 95.2 bilhões (US$ 15 bilhões) de RMB 92.9 bilhões

O Hang Seng e o Hang Seng Tech Index ganharam +2.89% e +3.8%, respectivamente, em volume que foi +25.7% superior ao de ontem, o que representa 85% da média de 1 ano. 307 ações avançaram enquanto 161 caíram. O volume de vendas a descoberto de Hong Kong aumentou +19.28% em relação a ontem, o que representa 88% da média de 1 ano. Os fatores de crescimento superaram os fatores de valor, pois as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. Todos os setores ficaram no verde, liderados por discricionário, que ganhou +6.63%, saúde, que ganhou +3.89%, e comunicação, que ganhou +2.53%. Os subsetores de desempenho superior incluíram organizações de pesquisa por contrato (CROs, ou pesquisa farmacêutica terceirizada e trabalho de fabricação), comércio eletrônico e estoques em nuvem. Os volumes da Southbound Stock foram médios em negociações mistas, embora a Tencent tenha visto uma pequena venda líquida e a Meituan tenha visto uma pequena compra líquida.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board divergiram para fechar +0.23%, 0.00% e -1.05%, respectivamente, em volume que caiu -1.2% em relação a ontem, o que representa 75% da média de 1 ano. 1,574 ações avançaram enquanto 2,743 ações caíram. As grandes e mega capitalizações superaram as pequenas capitalizações, enquanto os fatores de crescimento e valor foram iguais. Os principais setores foram energia, que ganhou +2.33%, saúde, que ganhou +1.6%, e financeiro, que ganhou +0.88%. Enquanto isso, a comunicação caiu -0.12% e o imobiliário caiu -0.7%. Os CROs e a exploração de energia estavam entre os principais subsetores, enquanto os estoques de cimento, semicondutores e software estavam em baixa. Investidores estrangeiros compraram US$ 581 milhões em ações do continente via Northbound Stock Connect. Os títulos do Tesouro subiram, o CNY subiu +0.43% em relação ao dólar americano para 6.71 e o cobre subiu +0.84%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.70 versus 6.74 ontem
• CNY / EUR 7.18 versus 7.23 ontem
• Rendimento do título do governo em 1 dia: 1.20% versus 1.25% ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.70%, contra 2.71% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 2.94% versus 2.93% ontem
• Preço do cobre + 0.84% durante a noite