Plante as sementes da receita de dividendos com essas 3 ações agrícolas

Certos setores do mercado se prestam a criar grandes ações de dividendos. Isso pode ser porque a demanda é constante, as margens são altas ou o setor está passando por um grande crescimento. Os exemplos incluem serviços públicos, empresas de bens de consumo básicos e estoques agrícolas, três dos quais analisaremos aqui.

Grandes Scotts! (Milagre-Gro)

Fundada em 1868, Scotts Miracle-Gro (SMG) é fabricante e distribuidora de vários produtos para cuidados com gramados e jardins, bem como produtos de plantio para ambientes internos e externos em todo o mundo. A Scotts tem três segmentos: US Consumer, Hawthorne e outros. Por meio desses segmentos, a Scotts fornece uma enorme variedade de produtos, como suas famosas linhas de tratamento de gramados e grama, fertilizantes, controle de ervas daninhas, controle de pragas, alimentos para plantas e certos equipamentos que se relacionam intimamente com seus principais produtos, como espalhadores. Scotts possui muitas das marcas mais reconhecidas no espaço, incluindo Earthgro, Ortho, Miracle-Gro, Roundup e, claro, Scotts.

A empresa deve gerar cerca de US$ 4 bilhões em receita total este ano e negociar com um valor de mercado de US$ 2.8 bilhões após uma grande venda até agora em 2022.

A Scotts construiu um portfólio invejável de produtos agrícolas consumíveis que geralmente apresentam maior demanda ao longo do tempo. Isso é verdade para o portfólio de produtos para o cuidado do gramado voltado para o consumidor da empresa, mas, além disso, a Scotts tem uma variedade de produtos para produtores que exigem rendimentos cada vez maiores de suas colheitas. O enorme vento favorável que Scotts viu dos produtores de cannabis nos últimos dois anos diminuiu, e achamos que a base de ganhos muito mais baixa para este ano pode permitir à empresa um crescimento robusto de 7% no lucro por ação daqui para frente.

A Scotts também conseguiu aumentar seus dividendos por 12 anos consecutivos, o que é muito bom em um setor tão cíclico quanto os produtos agrícolas. Além disso, o aumento médio de dividendos da última década foi de cerca de 8%, de modo que a empresa leva a sério o retorno de dinheiro aos acionistas. O índice de pagamento, apesar de todo esse crescimento, ainda é pouco mais da metade dos lucros e, dado o crescimento de 7% dos lucros que estamos prevendo, vemos muitos anos de aumentos de dividendos pela frente para a Scotts.

O rendimento de dividendos é agora de até 5.2%, que é cerca do triplo do S&P 500, e um rendimento que normalmente é reservado para ações imobiliárias. Com o rendimento tão alto quanto é, bem como a relativa segurança do pagamento, vemos a Scotts como uma tremenda ação de dividendos hoje.

A ação também está sendo negociada a apenas 11 vezes a estimativa de lucros deste ano, que está significativamente abaixo de nossa estimativa de valor justo de 15 vezes os lucros. Isso poderia fornecer um vento favorável de um dígito para os acionistas nos próximos anos a partir de uma valorização crescente. Com todos esses fatores combinados, vemos mais de 16% de retornos anuais totais nos próximos anos para a Scotts.

Para cima e ADM!

Fundador há 120 anos, Archer-Daniels-Midland (ADM) é uma gigante de commodities que adquire, transporta, armazena, processa e distribui produtos agrícolas em todo o mundo. Possui três segmentos: Ag Services e Oleaginosas, Soluções de Carboidratos e Nutrição. Por meio desses segmentos, a Archer produz, armazena, movimenta e distribui uma enorme variedade de commodities agrícolas, incluindo milho, trigo, aveia, cevada, oleaginosas, adoçantes, óleos vegetais, ração animal e muito mais.

A empresa deve produzir cerca de US$ 98 bilhões em receita este ano e tem um valor de mercado atual de US$ 48 bilhões.

Archer tem desfrutado de uma demanda crescente ao longo dos anos, graças ao seu imenso tamanho e escala. A empresa é um player dominante no negócio de commodities agrícolas nos EUA e, dada a demanda por commodities relacionadas a alimentos em particular, vemos o modelo de negócios da empresa como bastante atraente para a produção de dividendos ao longo do tempo. Isso ajudou a empresa a aumentar seus dividendos por 47 anos consecutivos, colocando-a em uma companhia rara não apenas entre as ações agrícolas, mas em qualquer setor do mercado. Além disso, o aumento médio da empresa na última década está se aproximando de 9%, o que significa que a Archer obtém notas altas em longevidade e crescimento.

Vemos um crescimento de 5% nos lucros daqui para frente, e o índice de pagamento atual é apenas um quarto dos lucros deste ano, o que significa que o dividendo da Archer é extremamente seguro, mas também tem um longo caminho para o crescimento futuro pela frente. O rendimento atual é de apenas 1.9%, mas ainda está cerca de 30 pontos-base à frente do S&P 500, e a Archer tem perspectivas de crescimento de dividendos muito melhores do que o mercado mais amplo.

Estimamos o valor justo em 14 vezes o lucro, e as ações estão um pouco abaixo de 13 vezes hoje, indicando um modesto vento a favor da avaliação. Em conjunto com o crescimento de 5% nos lucros e o rendimento de 1.9%, projetamos retornos totais de 8%+ nos próximos anos.

Salto Bunge

Nosso estoque final é Bunge Limited (BG), que atua como uma empresa agrícola e alimentícia em todo o mundo. A empresa possui quatro segmentos: Agronegócio, Óleos Refinados e Especiais, Moagem e Açúcar e Bioenergia. Por meio desses segmentos, a empresa fornece uma ampla variedade de produtos, incluindo oleaginosas, grãos, farelos proteicos, óleos e gorduras a granel, farinhas, fubá de milho, entre outros.

A empresa foi fundada em 1818 e, nos dois séculos desde sua fundação, cresceu para cerca de US$ 69 bilhões em receita anual e um valor de mercado de US$ 13.6 bilhões.

Assim como Archer, o negócio altamente diversificado de commodities agrícolas da Bunge se presta à consistência. A Bunge possui uma longa lista de commodities em seu portfólio que abrange uma ampla variedade de usos e, com o tempo, a demanda por essas commodities continua crescendo. Há períodos de ciclicidade, é claro, mas acreditamos que as perspectivas de dividendos da empresa são boas.

A atual sequência de aumento de dividendos é de apenas dois anos, mas isso ocorre porque a Bunge pausou seus aumentos de dividendos durante a pandemia. Nunca houve um corte, mas passou um ano sem aumento. Ainda assim, a última década viu uma taxa média de crescimento de 9% ao ano nos dividendos, apesar dessa pausa, então a Bunge é considerada uma ação de forte crescimento de dividendos, apesar de sua tendência modesta.

Os lucros atuais da Bunge são elevados pelos padrões históricos, então vemos uma ligeira contração nos lucros nos próximos anos. No entanto, o lucro por ação subiu de US$ 1.75 em 2019 para US$ 13.64 no ano passado, portanto, a base extremamente alta significa que uma leve contração está longe de ser problemática.

Isso também significa que o índice de pagamento é de apenas 21% sobre o lucro deste ano, então vemos o dividendo como muito seguro e com muito espaço para crescimento futuro. O rendimento atual também é respeitável em 2.8%, por isso é um estoque de dividendos completo.

Vemos o valor justo em 10.5 vezes o lucro e, hoje, as ações são negociadas por pouco mais de 7 vezes. Isso poderia criar um vento favorável considerável e, em conjunto com a contração dos lucros e o rendimento, esperamos retornos anuais totais de cerca de 8% nos próximos anos.