PMIs e imóveis em foco, semana em revisão

Semana em revisão

• As ações asiáticas viram mais uma semana de negociações turbulentas, com as ações em crescimento vendo o peso da pressão de venda sobre as crescentes preocupações com o crescimento global e a política monetária.
• Trip.com e outras ações relacionadas a viagens subiram no início da semana, quando Hong Kong e Macau eliminaram os requisitos de quarentena para visitantes. Espera-se que a China continental siga o exemplo, encurtando a duração das quarentenas de visitantes necessárias.
• A Comissão Nacional de Saúde anunciou na terça-feira que forneceria empréstimos a hospitais para atualizações de equipamentos médicos, elevando muitos estoques de assistência médica.
• A alta do dólar americano parece estar no auge, embora o Banco Popular da China (PBOC) continue a dificultar a venda a descoberto do yuan, protegendo o valor da moeda em relação ao dólar.

Principais Notícias

As ações asiáticas fecharam em baixa após o colapso do mercado de ações dos EUA de ontem, exceto para a Índia, depois que o Reserve Bank of India elevou as taxas de juros abaixo do esperado (0.5% e não 0.75%). Talvez o Fed dos EUA devesse fazer o mesmo! Encontrei cinco itens importantes que vieram à tona da noite para o dia e valem a pena serem mencionados, começando com a divulgação do índice do gerente de compras (PMI) de setembro.

Item 1: PMIs são índices de difusão, o que significa que leituras acima de 50 indicam expansão mês a mês e leituras abaixo de 50 indicam contração. A pesquisa “oficial” do PMI é uma grande pesquisa realizada pelo National Bureau of Statistics (NBS) do governo e está focada em grandes empresas. Enquanto isso, a pesquisa Caixin tem menos participantes e, portanto, tende a ser mais volátil. É conduzido pela IHS Markit (a S&P Dow Jones os comprou há alguns meses) e se concentra em pequenas e médias empresas (PMEs). Você notou toda a atenção dada ao PMI que foi negativo? Eu também! Como antecipamos, os pedidos de exportação estão diminuindo à medida que o estímulo global diminui, e a desaceleração da economia global cria menos demanda para a fábrica do mundo. É por isso que a política fiscal e o estímulo ao consumo são e continuarão sendo foco do governo chinês. Vale a pena notar que as expectativas de negócios eram fortes, embora você não leia isso em outro lugar. Isso levanta a questão: por que as empresas estão otimistas? Talvez eles vejam políticas governamentais mais proativas no horizonte.

Item 2: O Ministério das Finanças e a Administração Tributária do Estado afirmaram que quem vende um apartamento para comprar um novo apartamento a partir de 1 de Outubro^st, 2022, até 31 de dezembro^st, 2023, será elegível para restituições de imposto de renda de pessoa física. Além disso, 23 cidades que viram os preços das casas caírem nos últimos três meses poderão reduzir a taxa de hipoteca para compradores de primeira viagem. Essas medidas elevaram as ações imobiliárias listadas na China Continental em +4.39% e +0.6% em Hong Kong, outro exemplo de sentimento onshore versus offshore.

Item 3: A SEC multou a Deloitte Touch-China em US$ 20 milhões por não “… aderir a vários padrões de auditoria PCAOB, incluindo o devido cuidado profissional de evidências de auditoria, amostragem, documentação, controle interno sobre relatórios financeiros, supervisão de auditoria e controle de qualidade”. Ai! Além da multa a ser paga, mostra que os auditores chineses das Quatro Grandes estão se alinhando com a revisão de auditoria do PCAOB. Isso é um bom sinal, na minha opinião.

Item 4: O CNY valorizou +0.15% em relação ao dólar americano, fechando em 7.11 contra 7.13 de ontem e 7.20 de quarta-feira. A moeda da China é cotada em CNY por dólar americano, fazendo com que um declínio seja uma valorização, já que 7.11 renminbi equivale a US$ 1 versus dizer que 1 renminbi é igual a US$ 0.14. O PBOC está claramente preparado para intervir para parar a queda do Renminbi. O índice cambial da Ásia atingiu outra baixa de 52 semanas.

Item 5: A Indonésia aprovou uma versão da vacina de mRNA aprovada pela FDA produzida pela Walvax Biotechnology, com sede na China, que levanta a questão: quando será aprovada na China? Eu acho que seguindo o Congresso do Partido este mês, o que poderia ser um impulso maior para facilitar ainda mais a política Zero Covid/Lives First.

Reiterando aos nossos amigos na Flórida, Geórgia e Carolinas para permanecerem seguros após o furacão Ian.

Hong Kong conseguiu fechar no verde, embora as ações da Internet listadas em Hong Kong estivessem desligadas / mistas, com a Tencent caindo -1.55%, o Alibaba HK ganhando +1.43%, o Meituan caindo -2.7%, o JD.com HK caindo -1.68% e o Baidu Hong Kong caiu -1.13%. Os volumes vendidos foram menores, pois 29% das negociações da Meituan foram vendidas, 11% da Tencent, 15% da Alibaba HK e 27% da JD.com. Os fracos resultados da Nike pesaram em jogadas discricionárias e concorrentes como ANTA Sports, que caiu -4.26%, e Li Ning, que caiu -6.39%. Disseram-me que atividades ao ar livre e exercícios se tornaram muito populares na China durante o COVID. A China continental estava de folga antes do feriado de uma semana na próxima semana, com as ações de crescimento com desempenho inferior, já que os investidores venderam ações para levantar dinheiro para as férias. Vale notar que a trajetória de abertura de Hong Kong continua inabalável.

Os índices Hang Seng e Hang Seng Tech divergiram para fechar +0.33% e -0.93%, respectivamente, em volume que caiu -7.39% em relação a ontem, o que representa 67% da média de 1 ano. 256 ações subiram enquanto 225 caíram. O volume de vendas a descoberto da placa principal caiu -20% em relação a ontem, o que representa 73% da média de 1 ano, já que 18% das negociações foram vendidas. Os fatores de valor superaram os fatores de crescimento, pois as small caps superaram as large caps. Os setores com melhor desempenho foram o financeiro, que ganhou +2.19%; materiais, +1.85%; e energia, que ganhou +1.42%. Enquanto isso, a comunicação caiu -1.27%, o consumo discricionário caiu -1.23% e o industrial caiu -0.06%. Os subsetores de melhor desempenho foram bancos, seguros e ações de educação. Enquanto isso, automóveis, artigos esportivos e software estavam entre os piores desempenhos. Southbound Stock Connect foi fechado durante a noite.

Xangai, Shenzhen e o STAR Board fecharam -0.55%, -1.3% e -2.3% no volume que caiu -10.37% em relação a ontem, o que representa 56% da média de 1 ano. 1,574 ações avançaram enquanto 2,886 ações caíram. Os fatores de valor superaram o crescimento, enquanto as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. Os setores com melhor desempenho foram imobiliário, que ganhou +4.39%, serviços públicos, que ganhou +1.79%, e financeiro, que ganhou +1.59%. Enquanto isso, a tecnologia caiu -1.04%, os discricionários caíram -0.99% e os industriais caíram -0.66%. Os subsetores de melhor desempenho foram biotecnologia, medicina tradicional chinesa e imobiliário, enquanto geração de energia, autopeças/autopeças e semicondutores estavam entre os piores. Os volumes do Northbound Stock Connect foram moderados, pois os investidores estrangeiros venderam -US$ 182 milhões em ações do continente. Os títulos do Tesouro foram vendidos, o CNY valorizou +0.12% em relação ao dólar americano para 7.11 de 7.13, e o cobre ganhou +0.48%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY por USD 7.12 contra 7.12 ontem
• CNY por EUR 6.97 contra 6.97 ontem
• Rendimento do título do governo em 1 dia: 1.49% versus 1.28% ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.76%, contra 2.75% ontem
• Rendimento do título do Banco de Desenvolvimento da Cadeia de 10 anos 2.94% contra 2.89% ontem
• Preço do cobre + 0.48% durante a noite