Porsche pode valer 33% menos do que o preço do IPO, diz Quest

(Bloomberg) -- A Porsche AG pode valer pouco mais de dois terços do valor anunciado antes da oferta pública inicial da montadora de luxo, de acordo com uma análise da Quest, uma unidade da Canaccord Genuity Ltd.

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A Volkswagen, grupo alemão que detém a marca de carros esportivos Porsche, está buscando uma avaliação de 70 bilhões de euros a 75 bilhões de euros (US$ 67.9 bilhões a US$ 72.8 bilhões). Mas os analistas da Quest James Congdon e Veena Anand avaliaram o valor patrimonial da Porsche entre 48 bilhões e 50 bilhões de euros.

A atual faixa de avaliação do IPO não precifica totalmente os riscos atuais, disseram Congdon e Anand a clientes na sexta-feira. “A demanda dos clientes da Porsche não é testada contra taxas de juros em rápida ascensão e altas pressões inflacionárias.”

Eles acrescentaram que seus cálculos levaram em consideração fatores como “governança corporativa fraca” e exposição à China.

“As indicações atuais de pré-mercado acima de 90 euros por ação sugerem que o mercado está disposto a pagar por uma execução melhor do que impecável das metas de gestão”, disseram os analistas.

As ações foram negociadas a 92.5 euros por ação no mercado cinza não regulamentado na sexta-feira, mas caíram para 89.5 euros por ação às 4h10, horário da Europa Central.

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