Porsche atordoa mercado de dívida privada com venda recorde de € 2.7 bilhões

(Bloomberg) -- A Porsche Automobil Holding SE quebrou recordes no mercado de Schuldschein em sua estreia, tomando emprestado € 2.7 bilhões (US$ 2.9 bilhões) no maior negócio de todos os tempos para a dívida alemã.

Mais lidos da Bloomberg

A oferta deste mês, inicialmente comercializada por apenas € 500 milhões, atraiu cerca de 120 investidores, incluindo bancos europeus, asiáticos e americanos, fundos de pensão e seguradoras. Isso mostra uma demanda duradoura por qualquer coisa relacionada à marquise de carros esportivos, depois que a oferta de ações da Porsche AG no ano passado foi a maior da Europa em uma década.

Também sinaliza que a dívida Schuldschein, que é sindicalizada como empréstimos e títulos, está se transformando de um instrumento alemão de nicho em uma opção de financiamento cada vez mais popular para grandes empresas europeias. A venda da Porsche foi quase um décimo de todo o mercado de 2022, e os tamanhos dos negócios estão crescendo em todos os setores.

“Gostamos da estrutura enxuta e do tempo curto para comercializar o Schuldschein”, disse um porta-voz da Porsche Automobil Holding. “Estamos planejando mais financiamento, seja por meio de títulos ou uma mistura de instrumentos, e talvez um segundo Schuldschein.”

O mercado viu cerca de 35 empresas internacionais fora de seus mercados não essenciais da Áustria, Alemanha e Suíça em 2022, dois terços a mais que no ano anterior. As vendas de € 7.2 bilhões no ano passado para esses mutuários estrangeiros - incluindo empresas como Konecranes Oyj, Acciona SA e CEZ AS - foram as segundas maiores depois do recorde de € 2019 bilhões em 10.3.

Principais empresas de serviços públicos tchecos exploram o mercado de dívida alemão, já que as alternativas são escassas

A estreia da Porsche Automobil Holding segue um número recorde de empresas com grau de investimento emitindo esse tipo de dívida no ano passado, ajudando o mercado a um total de € 33 bilhões em vendas. O número de estreias também mais que dobrou, incluindo EnBW Energie Baden-Wuerttemberg AG e Vonovia SE.

Mutuários de primeira viagem ajudam a aumentar o apetite pela dívida privada alemã

A liquidez é forte o suficiente para que o tamanho médio dos negócios saltasse para mais de € 207 milhões em 2022, em relação aos € 172 milhões do ano anterior. Isso vem de um ano em que os mercados de dívida pública foram perturbados pela invasão da Ucrânia pela Rússia.

“Vemos um início de mercado muito bem-sucedido em 2023, impulsionado principalmente por fortes créditos alemães”, disse Willi Doerges, diretor de finanças corporativas com mercados de capitais de dívida do Landesbank Baden-Wuerttemberg. “Do nosso ponto de vista, todos os instrumentos do mercado de capitais de crédito e dívida atualmente recebem uma boa recepção de investidores e credores.”

Os rendimentos do empréstimo da Porsche Automobil Holding ajudarão a pagar um empréstimo-ponte que a empresa obteve no ano passado para comprar 25% mais uma ação da Dr. Ing. hcF Porsche. O acordo, liderado pelo Deutsche Bank AG, ING Bank NV, LBBW e UniCredit SpA, supera facilmente a transação de € 2.2 bilhões da fabricante alemã de autopeças ZF Friedrichshafen AG em 2015.

(Atualiza detalhes do investidor, dados de mercado, adiciona notícias de crédito.)