Com poucas exceções, as ações na semana passada foram atacadas na sequência de comentários feitos pelo presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, que praticamente garantiram um aumento de meio ponto na próxima reunião de maio do Comitê Federal de Mercado Aberto. Durante um painel de discussão no Fundo Monetário Internacional, Powell canalizou seu melhor Paul Volcker e sugeriu fortemente que o Fed pode desencadear vários aumentos de meio ponto este ano se a inflação não mostrar sinais de arrefecimento.
Os mercados responderam à conversa agressiva de Powell de uma maneira que parecia levar em conta o respeito renovado pela determinação do homem que parece estar fazendo de sua missão controlar a inflação. Vários dos colegas governadores do FOMC de Powell também têm defendido grandes e frequentes aumentos de taxas para combater a inflação. O petróleo bruto caiu 4.6% na semana - caindo em cinco das últimas sete semanas - e o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos terminou na sexta-feira acima de 2.90% em seu nível mais alto desde dezembro de 2018.
Apagando os ganhos do início da semana, o S&P 500 foi vendido na tarde de quinta-feira e encerrou a semana em queda de 2.7%. Imobiliário e bens de consumo básicos foram os dois únicos setores a registrar ganhos semanais, ainda que pequenos, enquanto os setores que se beneficiam de uma inflação mais alta tiveram os piores resultados: Energia (XLE
Mais de quatro décadas atrás, Paul Volcker ocupou o cargo de Jerome Powell e foi um guerreiro lutando uma batalha semelhante contra a inflação no início de seu reinado liderando o Fed de 1979 a 1987. Tall Paul” para ser o 6º presidente do Federal Reserve, encarregado especificamente de conter a inflação descontrolada.
Paul Volcker durante as audiências de confirmação do Senado para ser presidente do Federal Reserve - julho de 1979
Arquivo Bettmann
Quando Volcker assumiu o cargo em agosto de 1979, a inflação dos preços ao consumidor, como é hoje, estava em um ritmo anual de 9%. A alíquota efetiva dos fundos federais foi de 10.7%. Três meses após o mandato de Volcker, foi de até 15.3%. A inflação continuou a subir teimosamente, atingindo um pico de 14.8% em março de 1980. Volcker enfrentou o demônio golpe por golpe, elevando a taxa de fundos para 19.5% em abril, embora a economia já tivesse entrado em recessão em janeiro.
Volcker continuou a apertar a oferta de dinheiro e a aumentar as taxas de empréstimo até que a inflação estivesse morta e enterrada, e março de 1980 provou ser um mês divisor de águas, após o qual a inflação começou um período de 40 anos quando atingiu a média de 3.3% e apenas muito raramente ultrapassou 5%. .
Ações, inflação, taxas de juros: agosto de 1979 – abril de 2000
Ycharts
As ações sofreram danos colaterais enquanto Volcker travava uma guerra contra a inflação, não ganhando terreno nos primeiros três anos de sua presidência, mas em agosto de 1982, o mercado iniciou uma corrida épica que galoparia pelos próximos 18 anos. Um investimento no fundo mútuo Vanguard 500 Index, a única maneira de rastrear o S&P 500 na época, dobrou de valor em outubro de 1983 desde o início do mandato de Volcker, 50 meses antes. Foi apenas uma prévia do que se seguiu nas próximas duas décadas. Sem contar taxas ou impostos, um investimento de US$ 10,000 no S&P 500 quando Volcker assumiu seu cargo no Fed em 1979 se multiplicaria quase 14 vezes em US$ 148,737 no pico do mercado altista em abril de 2000.
Esta tem sido a história do mercado de ações nos últimos 150 anos: períodos de dor de curto prazo entre aqueles de ganhos muito maiores na plenitude do tempo. Se Powell e o Fed matarem o dragão da inflação, a batalha provavelmente causará baixas, mas acabará sendo positiva para as ações no futuro. Apenas não invista o dinheiro que você precisa colocar em suas mãos no próximo mês.
Universo de renda variável: Mesmo com queda de quase 2% nesta semana, o Alerian MLP (AMLP
Durante uma semana em que muito poucas ações ganharam terreno, o pior lugar para estar se você estivesse perseguindo rendimentos era em REITs de hipotecas. o IShares Hipoteca Limitada (REM -4.3%) O ETF rende suculentos 6.7%, mas a magnitude da queda de preço só nesta semana consumiu quase dois terços dessa receita. O REM agora ocupa o último lugar entre os fundos focados em dividendos para o retorno total acumulado no ano, uma queda de 11.8% desde o início de 2022.
Outros perdedores excepcionais na semana passada incluíram Conquistadores de Dividendos Internacionais PowerShares (PID -2.7%), Apreciação de Dividendos da Vanguard International (VIG
Os destaques positivos na semana passada e nas últimas semanas foram os fundos de investimento imobiliário, um grupo que você pode não esperar ter um bom desempenho quando os mercados estão nervosos com a perspectiva de taxas mais altas. o iShares Cohen & Steers REIT (CIF
O estoque de 28 Investidor de dividendos da Forbes carteira foi quase o ponto de equilíbrio (-0.02%) para a semana e o retorno foi o terceiro melhor entre os fundos de dividendos que acompanhamos, atrás apenas do ICF e Realizadores de dividendos de alto rendimento PowerShares (PEI
Ação de portfólio de IDE: O maior vencedor foi o Big Blue. Negócios Internacional de Máquinas (IBM + 9.2%) explodiu em alta na quarta-feira depois de divulgar resultados trimestrais melhores do que o esperado e aumentar suas vendas e previsão de lucro para o resto do ano. A receita de serviços em nuvem, o negócio de crescimento mais recente da IBM, aumentou 14% ano a ano. Embora o dividendo ainda não tenha sido declarado, a IBM terá uma data ex-dividendo na segunda semana de maio para um pagamento de pelo menos US$ 1.64 pago no último trimestre – mas não se surpreenda se for mais alto em pelo menos um centavo. A IBM aumentou os dividendos em uma taxa anual composta de 8.5% nos últimos 10 anos.
eliminação: Dói-me deixar de lado um rico pagador de dividendos como AbbVie
Adições: Nenhum por enquanto, pois pontos de entrada mais atraentes podem aparecer na próxima semana. Dependendo da ação do mercado, posso enviar linhas diretas para comprar uma ou mais das várias ações que parecem atraentes agora, mas seriam negócios ainda melhores a preços mais baixos. Estes incluem construtor de casas MDC Holdings (MDC $ 36.27), com um rendimento de dividendos gordo de 5.4% e data ex-dividendo em duas semanas; Proprietário da estação de televisão baseada em Maryland Sinclair Broadcast Group
Fonte: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2022/04/25/powells-plan-to-exorcise-inflation–echoes-early-1980s-volcker-crusade/