Prem Watsa aumenta a participação da Atlas após oferta de compra

Resumo

• A posição aumentou 4.81%.
• O gestor de ativos recebeu uma oferta para torná-lo privado no início deste mês.

Investidor bilionário Prem Watsa (Comércio, Portfólio), o líder da Fairfax Financial Holdings (TSX:FFH, Finanças), revelou que aumentou a exposição de sua empresa à principal holding Atlas Corp. (ATCO, Finanças) em 4.81% no início desta semana.

Conhecido como “Canadá Warren Buffett (Comércio, Portfólio)”, a estratégia de investimento do guru imita as práticas da Berkshire HathawayBRK.B
(BRK.A, Finanças)(BRK.B, Finanças) CEO na medida em que seu conglomerado de seguros compra empresas inteiras, bem como investe seu float em empresas de capital aberto para obter uma alta taxa de retorno.

Depois de aumentar a participação em 25.67% em abril, a GuruFocus Escolhas em tempo real, um recurso Premium baseado em registros 13D e 13G, informou que o Watsa adquiriu outras 6.04 milhões de ações ordinárias da empresa de gerenciamento de ativos com sede em Londres em 4 de agosto.

No dia da transação, as ações ordinárias da Atlas foram negociadas a um preço médio de US$ 11.57 cada. A troca teve um impacto de 2.27% na carteira de ações.

A empresa de Watsa agora detém um total de 131.76 milhões de ações ordinárias, que representam 49.50% de sua carteira de ações. Os dados do GuruFocus mostram que o guru ganhou cerca de 36.38% no investimento desde que o estabeleceu no segundo trimestre de 2018.

A empresa global de gestão de ativos visa retornos ajustados ao risco de longo prazo, investindo em ativos de alta qualidade nos setores marítimo e de energia, bem como em outras verticais de infraestrutura. A Atlas tem um valor de mercado de US$ 3.96 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 14.08 na terça-feira com uma relação preço-lucro de 9.26, uma relação preço-livro de 0.97 e uma relação preço-venda de 2.26.

A Linha de Valor GFVALOR
sugere que a ação está bem avaliada atualmente com base em seus índices históricos, desempenho financeiro passado e projeções de analistas de lucros futuros.

A pontuação GF de 74 em 100, no entanto, indica que a empresa provavelmente terá um desempenho médio daqui para frente. Recebeu pontos altos por lucratividade e impulso, notas medianas por crescimento e GF Value e uma nota baixa por solidez financeira.

Oferta de compra privada

Em 4 de agosto, a Atlas anunciou que recebeu uma oferta em dinheiro de US$ 3.64 bilhões por suas ações ordinárias remanescentes. Com preço de US$ 14.45 por ação, a proposta de aquisição privada foi feita por um consórcio composto pelo presidente da Atlas, David Sokol, afiliadas da Fairfax Financial, da família Washington e da empresa de transporte japonesa Ocean Network Express Pte. Ltda.

Juntos, Sokol, Fairfax e a Família Washington atualmente possuem ou controlam mais de 50% das ações ordinárias em circulação da empresa.

A proposta também inclui duas condições. A primeira é que a Atlas formará um comitê de diretores independentes para analisar a oferta e tomar uma decisão. A segunda é que o negócio deve ser aprovado majoritariamente por acionistas que não fazem parte do consórcio.

Caso a oferta seja aceita e aprovada, o consórcio ressaltou que não resultará em mudança de controle da empresa.

Em comunicado, a Sokol comentou os potenciais benefícios da proposta.

“O Consórcio acredita que a transação proposta fornecerá aos acionistas ordinários da Atlas liquidez imediata e certeza de valor com um prêmio significativo em relação ao preço atual das ações, permitindo que a Atlas se concentre no longo prazo sem a ênfase nos resultados de curto prazo e fornecendo à Atlas um parceiro estratégico ideal para apoiar seu crescimento futuro”, disse ele.

Financeiros:

Os resultados financeiros da empresa para o segundo trimestre estão programados para serem divulgados após o fechamento do mercado na terça-feira.

A GuruFocus avaliou a força financeira da Atlas em 3 de 10. Como resultado da emissão de novas dívidas de longo prazo nos últimos três anos, a empresa tem uma cobertura de juros ruim. O baixo Altman Z-Score de 0.65 também alerta que a empresa pode estar em risco de falência se não melhorar sua liquidez. O retorno sobre o capital investido supera ligeiramente o custo médio ponderado de capital, de modo que a criação de valor ocorre à medida que a empresa cresce.

A lucratividade da empresa se saiu melhor, obtendo uma classificação de 7 em 10 devido a uma margem operacional em expansão e retornos sobre patrimônio, ativos e capital que estão superando mais da metade de seus concorrentes. A Atlas também tem um Piotroski F-Score moderado de 6 em 9, o que significa que as condições são típicas de uma empresa estável. Apesar de registrar um declínio na receita por ação nos últimos cinco anos, tem uma classificação de previsibilidade de uma em cada cinco estrelas. De acordo com a pesquisa da GuruFocus, as empresas com essa classificação retornam uma média de 1.1% ao ano durante um período de 10 anos.

Com uma participação de 52.31%, Watsa é de longe o maior acionista guru da Atlas. Outros grandes investidores gurus no final do primeiro trimestre foram Jim simons (Comércio, Portfólio)' Tecnologias renascentistas, Paul Tudor Jones (Comércio, Portfólio) e Michael Price (Comércio, Portfólio).

Composição da carteira e participações adicionais

Mais da metade do portfólio de ações de US$ 3.01 bilhões do guru, que o arquivamento do 13F para os três meses encerrados em 31 de março observou consistia em 66 ações, foi investido no setor de serviços financeiros, seguido por posições muito menores em tecnologia, materiais básicos e espaços imobiliários. .

Outras empresas de gestão de ativos que a Watsa detinha no final do primeiro trimestre de 2022 eram Franklin ResourcesBEN
Inc. (BEN, Finanças), Brookfield Asset Management Inc.BAM, Finanças), KKRKKR
& Co. Inc. (KKR, Finanças) e Crescent Capital BDC Inc. (CCAP, Finanças).

Os investidores devem estar cientes de que os registros 13F não fornecem uma imagem completa das participações de uma empresa, pois os relatórios incluem apenas suas posições em ações dos EUA e recibos de depósito americanos, mas ainda podem fornecer informações valiosas. Além disso, os relatórios refletem apenas as negociações e participações na data de apresentação da carteira mais recente, que podem ou não ser detidas pela empresa relatora hoje ou mesmo quando este artigo foi publicado.

Divulgações

Não temos posições nas ações mencionadas e não temos planos de comprar novas posições nas ações mencionadas nas próximas 72 horas.